今天小編分享的财經經驗：年末該買金條還是金飾：首飾金重返“8”字頭，央行重啓增持黃金，歡迎閲讀。
黃金又漲回來了。
" 幸虧上周買了一個戒指、手鏈，價格還在 790 元 / 克左右，轉眼之間金飾價格又衝破 800 元大關。" 在金店門口，路過的消費者正對同行人説道。
今年以來，黃金價格持續攀。12 月 13 日，周大福、六福珠寶、周六福等黃金品牌金價達 808 元 / 克，老鳳祥金價達 810 元 / 克。而對比年初，黃金品牌零售金飾價格在 1 月 1 日的最高報價為每克 624 元。
也就是説，今年以來首飾金價已上漲了至少 184 元 / 克。
金價水漲船高，觀望情緒蔓延在市場各個角落。以往人聲鼎沸的金店冷清了許多，銷售們齊刷刷站在門口攬客；許多消費者不斷比對，轉向了價格相對較低的金條，通過 " 買金條打金 " 的方式，滿足當下對手镯等金飾的需求。
而在線上，投資者們則研究着黃金 ETF、期貨合約、紙黃金等各種金融工具，力圖在動蕩市場中穩賺不賠。
金價年内創 39 次新高
黃金價格為何一路飙升？
簡而言之，金價是反應國際局勢的其中一面鏡子。随着地緣政治衝突的頻發，加之今年是 " 超級選舉年 "，加劇了地緣政治的不确定性，引發了投資者尋求避險，從而導致黃金價格随之攀升。
縱觀黃金走勢，今年 3 月，倫敦現貨黃金接連突破 2100 美元、2200 美元兩大關口，在經過 2300 — 2400 美元充分震蕩盤整後，7 月底重拾升勢，一路接連突破 2500 美元、2600 美元 / 盎司，前三季度的漲幅就已經達到 30%。
"2024 年三季度，投資者的‘錯失恐懼症’成為推動黃金需求增長的關鍵因素之一。受到未來降息前景的鼓舞，同時也考慮到在美國政治局勢不明朗和中東衝突更新的背景下，黃金作為避險資產的重要作用，投資者展現出追漲的熱情。" 世界黃金協會資深市場分析師 Louise Street 告訴時代财經。
進入 10 月份，金價再次攀升。Wind 數據顯示，10 月 30 日倫敦現貨黃金價格上行至 2777.8 美元 / 盎司，創下金價的歷史新高。不過 11 月以來，金價環比有所下行，但仍處于歷史高位附近。
據時代财經不完全統計，截至 12 月 11 日，現貨黃金向上觸及 2700 美元 / 盎司，創兩周新高，連續 3 日上漲。總的來看，倫敦現金已 39 次刷新歷史新高。
倫敦金現走勢 圖源：Wind 數據截圖
黃金價格一路飙升，令人許多消費者望而卻步。
通常情況下，多數黃金品牌的挂牌金價都會比國際金價高 20% 至 30%，而金飾在此基礎之上，還需另收加工費，各黃金品牌的加工費也不盡相同。
以 12 月 12 日各大金店挂牌價為例，周大福、老鳳祥、六福珠寶、周六福等黃金品牌金價達 815 元 / 克，周生生金價達 823 元 / 克，中國黃金為 769 元 / 克，水貝黃金則為 785 元 / 克。金店銷售也直言，對于多數人來説黃金飾品并不是剛需，價格太高會直接抑制顧客的消費欲望。
" 黃金一日一價，消費者抽成了兩派。一部分剛需顧客是覺得漲得快，要趕緊買，擔心金飾會越來越貴。而另一部分則開始猶豫，再等一等，或者選擇買金條。" 該銷售説道。
為了刺激消費、提升銷量，不少金店都在通過優惠活動吸引消費者。以周大福為例，在 12 月 12 日 -15 日期間購買金飾，可以享受 " 足金克減 40 元，指定定價類 2 件 8.8 折 " 的優惠。照此計算，金飾優惠完的價格是 775 元 / 克。而金條的價格為 715 元 / 克，沒有優惠。
金店内的投資金條。（圖源：時代财經 阿力米熱 / 攝）
黃金價格一路飄紅，在很多消費者的心中，買金飾是消費，買金條是投資。因此，也出現了兩極分化現象，黃金珠寶消費不斷走弱，金條需求量激增。
國家統計局數據顯示，2024 年 1-10 月限額以上金銀珠寶零售總額為 2720 億元，同比下降 3％。
實際上，自今年 4 月以來，金銀珠寶零售總額同比已連續 7 個月負增長。5 月、7 月、8 月金銀珠寶零售總額同比下降均超過 10％，其中 8 月同比下跌 12％，創下了今年以來同比下降最大的紀錄。此後，金銀珠寶零售總額同比跌幅收窄。
中國黃金協會的數據也顯示，2024 年前三季度，全國黃金首飾消費量 400.038 噸，同比下降 27.53％；金條及金币消費量 282.721 噸，同比增長 27.14％。這意味着，消費者更傾向于選擇具有保值屬性的投資品。
金飾遇冷之下，各大黃金品牌不僅推出節假日優惠，還通過 IP 聯名的方式吸引年輕消費者。
例如三麗鷗、Hello Kitty、迪士尼系列等聯名熱度持續不減；老鳳祥與萬代南夢宮聯名推出國内首套《機動戰士高達 SEED》黃金系列藏品；周大生與周傑倫的二次元形象 " 周同學 " 聯名，推出了多樣化的聯名產品如限定款情侶串珠、足金唱片金貼等。
接下來還能漲？
在當前黃金價格高企，消費者觀望情緒日益濃厚之間，央行卻開始 " 搶金 "。
12 月 7 日，國家外匯管理局公布數據顯示，中國 11 月末黃金儲備報 7296 萬盎司，10 月末為 7280 萬盎司，增持了 16 萬盎司。此前，央行已經連續 6 個月暫停增持黃金。
據《華爾街見聞》報道，回顧歷史，央行曾五次集中增持過黃金。分别為，2001 年 12 月 -2002 年 12 月，合計增持 206 噸；2009 年 4 月，增持 454 噸；2015 年 6 月 -2016 年 10 月，合計增持 788 噸；2018 年 12 月 -2019 年 9 月，合計增持 106 噸。
其中，2009 年、2015 年，均是在金價初步上揚後的回調階段逐步進行布局并進場；2019 年，可能是提前布局政策利率見頂後，潛在的降息所帶來的積極影響，因為當時，黃金價格的定價基準仍然是美國國債的實際利率。
而最近一次增持行為發生在 2022 年 11 月至 2024 年 4 月期間，合計增持 316 噸，且為連續 18 個月持續增持。這是在美聯儲利率上升、美債價格下跌的背景下，逐步抛售美債實現的。
那今年 11 月份，央行為何再次增持黃金？廣東南方黃金市場研究院高級研究員宋蔣圳告訴時代财經，11 月以來黃金價格逐漸從高位下調，央行逢低買入、适度增持黃金儲備符合大趨勢。
" 黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，增持黃金能夠增強主權貨币的信用，為穩慎推進人民币國際化進程創造有利條件。且近期在強勢美元衝擊下，人民币再次面臨較大的貶值壓力，增持黃金有望緩解人民币貶值壓力，增強主權貨币信用。" 宋蔣圳説道。
圖源：圖蟲創意
從人民币匯率來看，數據顯示，今年 11 月，美元兑在岸人民币匯率從 7.09 一路貶值到 7.3，全月貶值幅度 2.17%。到了 12 月份，在岸和離岸市場人民币匯率雙雙出現貶值。12 月 3 日，離岸人民币對美元匯率擊穿 7.3 關口，創 2023 年 11 月以來新低。
與此同時，央行購金也向市場傳遞了對黃金價值的認可和樂觀态度。宋蔣圳認為，這打破了市場對央行僅在低價位購金的慣性認知，有望吸引更多黃金投資者跟随，開啓金價新一輪的漲幅。
值得注意的是，今年的中央經濟工作會議提出，" 要實施适度寬松的貨币政策。發揮好貨币政策工具總量和結構雙重功能，适時降準降息，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨币供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目标相匹配。"
在多重利好政策的疊加下，未來黃金走勢如何？對于消費者而言，今年年末是買金的好時機嗎？
對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受時代财經采訪時認為，适度寬松貨币政策有望推動無風險利率中樞适度下移，降低黃金持有機會成本，有望增強黃金資產配置需求；同時，也可能通過匯率波動影響黃金價格。" 但這些影響存在不确定性，黃金價格主要受美聯儲政策、地緣衝突等方面影響。"
據了解，當前美元和黃金價格基本屬于蹊跷板關系，美元貶值，那麼以美元計價的黃金就會升值。因此，美聯儲降息周期，地緣衝突避險需求，美元信用下降推動全球官方儲備多元化配置對黃金仍有支撐。
但中短期看，周茂華認為，市場對美國在通脹、高利率等環境下對黃金價格波動繼續構成逆風，并且未來 " 特朗普經濟學 "、美國政策及地緣衝突前景仍存在不确定性，預計黃金短期将進入高波動階段。
宋蔣圳則預計，2025 年金價應該有望衝破 3000 美元 / 盎司大關。" 如果黃金價格在未來兩三年内總體趨勢仍傾向于上漲，那現在當下就是買黃金的最好時機。"
