今天小編分享的互聯網經驗：衝刺兩年終過會，“智能文字識别第一股”要來了，歡迎閲讀。
來源：獵雲精選，文 / 盛佳瑩
在經歷兩年 IPO 歷程，三輪問訊後，今日，合合信息終于通過上會 " 大考 "，距離科創板上市更進一步。
作為一家人工智能及大數據科技企業，合合信息業務以 B 端智能文字識别與商業大數據服務和 C 端掃描全能王 APP、名片全能王 APP、啓信寶 APP 等產品雙輪驅動。
根據招股書顯示，合合信息 2020 年才扭虧為盈，不過最近連續三年營收和淨利潤增長。今年以來，随着 ChatGPT 出圈，AI 技術迎來新一輪革新，AI 行業也迎來一波 IPO 熱潮。
除了合合信息之外，根據不完全統計，僅上半年就有 5 家 AI 企業排隊衝刺 IPO，包括第四範式、出門問問、雲知聲、聲通科技、英矽智能等。
2020 年扭虧為盈，最近連續三年營收淨利潤增長
談起合合信息離不開創始人鎮立新。
鎮立新出生于 1968 年，從小就是學霸，畢業于中國科學院自動化所，模式識别與智能系統博士。
畢業後，鎮立新短暫的擔任過中國石化集團公司洞庭氮肥廠電氣工程師，後又任職于大連海事大學講師。
2000 年開始，鎮立新入職摩托羅拉，成為其全球實驗室的主要負責人，主攻 OCR 技術，即光學字元識别，不久後，該技術運用到摩托羅拉 " 明 " 系列的觸屏領網域，鎮立新成為了全球首位将 OCR、名片識别及手寫識别技術運用到智能手機上的科學家。
伴随着智能時代的到來，手機市場風起雲湧，鎮立新意識到智能手機将帶來新的商機。2006 年，還任職于摩托羅拉的鎮立新果斷創立了合合信息的前身合合有限，2009 年，鎮立新離開摩托羅拉，正式全職創業合合信息。
合合信息的定位是一家人工智能及大數據科技企業，業務既有面向 B 端客户的基礎技術服務、标準化服務和場景化解決方案的服務，也有面向 C 端的基于自主研發的智能文字識别及商業大數據核心技術的產品。
2011 年至 2019 年，合合信息共完成 7 輪融資，其中不乏經緯創投、東方富海等明星投資機構加持。
IPO 前，合合信息董事長、總經理鎮立新持股 32.25%，為公司的控股股東、實際控制人，東方富海持股 6.76%，經緯創投持股 5.24%。
雖然有明星投資機構加持，但從招股書公布的最早的數據來看，直到 2020 年，合合信息才剛剛扭虧為盈。2018-2022 年，合合信息營收分别為 1.96 億元、3.4 億元、5.78 億元、8.06 億元和 9.88 億元，歸屬于上市公司股東的淨利潤分别為 -7871.43 萬元、-1.96 億元、1.3 億元、1.4 億元和 2.84 億元。
可以看到，2020 年開始合合信息才扭虧為盈，對于此前的虧損原因，合合信息在招股書中透露，2018-2019 年公司的股份支付、研發投入和營銷推廣金額較大，導致持續虧損。
不過從 2020 年後，合合信息的營收和淨利潤均連年增長，2020 至 2022 年，合合信息營收年復合增長率為 30.74%。
雖然合合信息業務以 "B＋C" 雙輪驅動，不過從營收結構來看，合合信息主要營收來源還是來自 C 端業務。
目前，合合信息主要有三款 C 端產品，分别是智能掃描及文字識别 APP 掃描全能王、智能掃描及文字識别 AP 名片全能王和企業商業信息查詢 APP 啓信寶。
2020 年至 2022 年，合合信息 C 端收入分别為 4.18 億元、5.84 億元和 7.3 億元，占比分别為 72.23%、72.63% 和 73.86%。
這其中，掃描全能王是合合信息當之無愧的 " 現金牛 "，報告期内，掃描全能王收入分别為 3.33 億、4.93 億、6.33 億，年復合增長率為 37.87%，占比分别為 58%、61%、64%，是合合信息最主要的收入來源。
掃描全能王于 2010 年上線，截至 2022 年 12 月 31 日，掃描全能王曾在 App Store 上 105 個國家和地區（含中國）的效率類免費應用下載量排行榜位列第一。
研發方面，合合信息近三年研發投入也保持持續增長。報告期内，其研發費用分别為 1.7 億元、2.4 億元和 2.8 億元，年復合增長率 29.48%；研發費用占營收比分别為 28.87%、29.57% 和 28.32%。
啓信寶式微，市占率僅為 7%
在合合信息核心的 C 端業務中，啓信寶這兩年的業績表現并不佳，2020 年至 2022 年，啓信寶收入分别為 0.68 億、0.73 億、0.76 億，年復合增長率僅為 6.28%，收入占比從 11.69% 降至 7.72%，對合合信息的收入貢獻逐年降低。
在商業信息查詢 C 端市場，天眼查、企查查、愛企查和啓信寶的定位、業務模式和技術路線均相似。
但啓信寶的市場占有率與行業前兩名天眼查、企查查存在一定差距，根據灼識咨詢數據顯示，2022 年中國商業信息查詢 C 端市場中市場占有率前三名分别為企查查、天眼查、啓信寶三家，前兩者合計市場占有率近 80%，而啓信寶的市場占有率約為 7%。
在招股書中，合合信息也将啓信寶與其他競品進行橫向對比，将市場占有率低的原因歸結于 " 未能在确定競争格局的早期階段大規模進行營銷推廣 "。
2015 年，啓信寶上線後不久，商業信息查詢 C 端市場便迎來确定競争格局的關鍵時期，由于涉及商業信息查詢 C 端領網域，需要樹立公正、可信賴、具有知名度的品牌形象，各家都不遺餘力的加大營銷推廣。
從啓信寶披露的可比較資料顯示，2017 年至 2019 年，天眼查在全國各地投入近 2 億元進行宣傳推廣。天眼查、企查查也都通過聘請代言人、線下廣告等營銷方式擴大品牌影響力。而目前，啓信寶尚未聘請代言人。
但實際上，2017 年至 2022 年，啓信寶廣告宣傳費分别為 525.93 萬元、930.29 萬元、5925.35 萬元、7095.48 萬元、6384.77 萬元和 2204.43 萬元，合計也超過 2.3 億元。
合合信息在招股書中坦言，啓信寶的确存在競争劣勢，并且市場的同質化競争預計将短期内持續存在，啓信寶短期内無法盈利。
不過從 C 端數據覆蓋度來看，啓信寶匯集了 2.3 億家企業及機構的動态數據，根據可比較資料顯示，企查查、天眼查這一數據分别為 2 億和 2.8 億。啓信寶在這一方面的差距與前兩家并不明顯。
畢竟啓信寶對于合合信息而言有着 C 端與 B 端業務的協同性的意義，既可以在算法打磨、實際應用場景的落地方面均形成積累，為後續發展 B 端企業服務、将大數據技術在不同行業場景上實現真正的商業落地奠定了技術基礎，也是合合信息在商業大數據業務口碑的重要傳播者。
