交通銀行金旗：面對市場變化，投研驅動下的資產配置是财富管理機構的應對之道

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藍鲸新聞 8 月 19 日訊（記者 金磊）日前，由《21 世紀經濟報道》主辦的 "2024 資產管理年會 " 在上海舉辦。據悉，本屆年會的主題為 " 金融賦能新質生產力和大資管新發展 "，交通銀行私人銀行部總經理金旗出席并發表演講。

金旗表示，2024 年上半年，中國經濟温和修復，大類資產表現分化明顯，國内債市火熱，國内權益市場投資者情緒有待提升。在此背景下，國内财富管理市場呈現四大特征：

一是投資者風險偏好較低；二是無風險利率明顯下行，帶動固收資產和固收產品的回報率走低；三是居民存款流向銀行理财、公募債基；四是居民的全球多元配置需求上升。

金旗認為，面對當前市場變化，踐行投研驅動下的資產配置是财富管理機構的應對之道。

一方面要加強投研能力建設。他指出，不論是資管行業還是财富管理行業，投研能力都非常重要，讓 " 專業的人做專業的事 "。具體到财富管理機構，這又包含兩方面内容，一是機構對客户的投研服務，包括根據市場變化提出大類資產配置的方向建議、甄選產品，在市場波動時給予客户專業的投研陪伴，改善客户投資體驗；二是機構總部對分支的投研支持，包括為一線客户經理提供各類投研工具、培訓等，自上而下實現專業賦能。

另一方面是打造大類資產配置能力。資管新規落地以來，國内資本市場已經回歸 " 不可能三角 "，随着無風險利率持續下行，存款吸引力下降，信托、理财等產品收益走低、波動加大，傳統的單一固收投資早已無法适應當前市場。對财富管理機構而言，結合投研前瞻視角，引導客户分散配置低相關性資產，可有效降低組合波動風險，讓客户的投資理财更容易堅持。在資產配置組合中，各類資產擁有不同的功能定位，比如權益資產是個人投資者分享經濟增長紅利的重要工具，固收資產是長期收益穩健增長的 " 壓艙石 "，而黃金則可以對衝極端風險事件、提升組合的風險調整後收益。