今天小編分享的财經經驗：新能源的“七年之癢”，歡迎閲讀。
" 随着新能源大規模發展，固定電價上網已不能充分反映市場供求，也沒有公平承擔電力系統調節責任，亟需深化新能源上網電價市場化改革……此項改革标志着以市場化方式建設新型電力系統邁出關鍵步伐，将對電力行業帶來深遠影響。"
2 月 9 日，《關于深化新能源上網電價市場化改革 促進新能源高質量發展的通知》（即業内所稱 "136 号文 "）正式發布，國家發展改革委、國家能源局負責人對新政策的緣由與意義進行了解釋。
随着相關解讀的不斷深入，新能源行業對這項政策的關注度達到峰值，" 電改重大進展 "" 搶裝箭在弦上 "" 風電、光伏結束政府定價，步入全上市場化時代 "" 分布式光儲價值重構 "" 強制配儲終結，新型儲能再開新局 "，在 " 内卷 "、" 降價潮 " 和 " 行業寒冬 " 中惶惶終日的新能源似乎聽到了又一個重大轉折的前奏。
熱鬧還不止于此。2 月中旬至今，《新型儲能制造業高質量發展行動方案》、《關于推動海洋能規模化利用的指導意見》等與新能源直接挂鈎的重要政策陸續發布，《中共中央 國務院關于進一步深化農村改革 扎實推進鄉村全面振興的意見》（即 " 中央一号檔案 "）中也涉及新能源相關事項。
對于已成規模的幾大新能源發電產業來説，這個一季度，以及今年甚至未來較長一段時間，無疑都将被上述政策深刻影響。但正如一位行業分析師所説，" 總體來看，着手規劃、引導的政策仍然有，但更重要的政策，恰恰是致力于讓行業擺脱‘政策依賴’的那些 "。
而在時代變奏的背後，新能源產業與政策間的 " 七年之癢 " 依稀可見。
從 "531" 到 "531"
2018 年 6 月 1 日，《國家發展改革委 财政部 國家能源局關于 2018 年光伏發電有關事項的通知》" 空降 " 式發布，前一年年底剛剛出台的補貼标準被廢除，光伏電站建設規劃規模、發電補貼均大幅縮減，且檔案寫明 " 加快補貼退坡 "" 降低補貼強度 "" 規範分布式光伏發展 " 等要求自發文之日起生效，而該《通知》官方發文日期為 "2018 年 5 月 31 日 "，《大國光伏》一書回溯往事時曾稱，" 這意味着在通知正式公布的前一天就已生效，白紙黑字，毫無回旋餘地。"
一位從業近十年的新能源領網域記者對钛媒體 APP 回憶稱，雖然國家能源局新能源司此前已數次吹風、座談、預警，社會輿論、行業内部也關注到產能過剩、需求走弱、補貼缺口持續擴大、消納矛盾愈發嚴重等問題，但不少企業、資本都認為在前一年產業超預期發展的情況下，政策不會突然轉向。對他們來説，《通知》來得有些猝不及防，當時很多從業者都表達了不理解甚至產生了較為激動的情緒。從卡點發布到行業巨大的反應，再到後續的產業格局一系列變化，這項僅一千字出頭的《通知》影響極大，以至于以 "531 新政 " 留名光伏發展的歷史，常與 2011 年左右外部的歐美 " 雙反 " 調查并稱，被視為光伏產業進程中劃時代的事件。
實際上，歐美 " 雙反 " 之前，我國國内光伏裝機一直較少，體量與美國、日本、德國等先發國家有數倍甚至數十倍差距（2010 年我國光伏累計裝機突破 1GW，而彼時光伏裝機最高的德國已達到 18GW），光伏制造業的產品主要銷往海外，尤以歐美為主。也因此，歐美 " 雙反 " 調查收窄了出口之門，行業遭遇寒冬，尚德、賽維等龍頭陸續倒閉，但與此同時，在政策支持、需求内轉的推動下，國内市場迎來爆發。2013 年，我國光伏裝機增速高達 142.2%，累計裝機從前一年的 6.7GW 一舉衝到 17.8GW，随後兩年的新增裝機持續超過 10GW，2015 年正式超越德國成為全球光伏裝機第一大國。随着 " 飛輪效應 " 顯現，2016 年、2017 年我國光伏裝機增量持續走高，相繼跨國年新增 30GW 和年新增 50GW 的大關。
不過，如上文回憶者所述，行業一系列問題、矛盾也在累積，後 " 雙反 " 周期再次來到了轉捩點。而彼時的 "531 新政 "，成了導火索。
政策發布後，新電站的規劃、建設直接按下暫停鍵，市場遭遇冰封，制造企業業績高度承壓，龍頭公司股價也紛紛在年内 " 打了對折 "，" 雙反 " 危機後曾發生的 " 裁員潮 "" 倒閉潮 " 也再次來襲，2018 年、2019 年，我國光伏新增裝機罕見 " 兩連降 "，其中 2019 年全年度同比降幅高達 32.1%，一下回到了 2016 年之前的水平。雖然後續政策有過一些調整和放寬，但總體來説，"531 新政 " 幾乎是以 " 人為爆破 " 泡沫的方式讓行業來了一次 " 硬着陸 "。
2020 年，随着 " 雙碳 " 目标的正式提出，新能源以爆發之勢再次迎來景氣周期，但從此後的光伏產業政策來看，除了整體上提供一系列支持外，"531 新政 " 對補貼退坡、推動上網電價成本主動下降的堅持仍是主旋律，直到 2021 年實現平價上網，補貼陸續取消，入市競價交易漸成共識，國家對光伏電站建設、規劃的 " 計劃管控 " 也自然退場，此前脱胎于 " 政策市 " 而大為盛行的 " 路條法則 " 偃旗息鼓，此後的政策調控更多以引導可再生能源發電量全面、持續增長的 " 配額制 " 和避免 " 棄風棄光 "、促進消納的發電利用率 " 紅線 " 來實現。
不過，七年以來，在這套政策體系下，下遊交易的 " 固定價格 " 仍在，新能源發電也因此遲遲無法進入真正的 " 全上市場化 "，不僅僅是光伏，包括同樣迎來歷史級增長的風電產業，和自 2023 年實現規模化并迎來大爆發，随即快速進入 " 洗牌期 " 的新型儲能產業，都面臨這樣的問題。上遊 " 寒冬 " 的又一次來襲，疊加下遊市場化 " 卡點 " 的仍然存在，讓新能源行業的未來始終蒙着些陰影和不安。
而今年的 "136 号文 "，以及去年底到今年對制造業的一系列規範、引導政策，正是集中解決上述問題的進一步改革措施。有趣的是，"136 号文 " 同樣設定了一個時間節點：今年 6 月 1 日前投產的新能源項目視為存量項目，通過開展差價結算，實現電價等與現行政策妥善銜接；6 月 1 日及之後投產的即為增量項目，按照規定 " 納入機制的電量規模根據國家明确的各地新能源發展目标完成情況等動态調整，機制電價由各地通過市場化競價方式确定 "。時間節點再次劃在年中，只不過，這次留下了 3 個多月的視窗期。
" 搶裝 " 與 " 搶貨 "
由于存在差價，因此視窗期的存在，往往會激發 " 搶 " 的現象。對于以往定價、交易受政策影響較大的新能源行業來説，除了存量項目可享受差價結算外，全面競價入市的增量項目也會承擔更大的波動性風險，尤其存在 " 搶 " 的動力。
此前，钛媒體 APP 已關注到，"136 号文 " 發布後，光伏行業的 " 搶裝潮 " 就已蓄勢待發。近期也有從業者表示，風電行業受到過往得標訂單積壓和新政策疊加影響，搶裝可能來得更加猛烈。實際是，包括中國可再生能源學會風能專業委員會（CWEA）在内，年初即有不少機構預測，2025 年将成為風電裝機大年。
回看產業發展歷史，以往補貼退坡、政策調整的視窗期往往都會發生 " 搶裝潮 "，其中最典型的如光伏行業 2011 年高額補貼政策，2016 年電價下調和 2017 年分布式政策紅利，風電行業 2015 年 "630" 标杆電價首次補貼退坡、2020 年、2021 年陸上風電、海上風電競價項目并網、補貼 " 倒計時 "，均曾引發集中開工、加速并網現象。
目前來看，今年 "136 号文 " 的刺激作用與此前數次節點政策相比毫不遜色。
作為一種短期趨勢，下遊 " 搶裝 " 預期會直接引發上遊市場的波動。近期已有多家媒體發布消息稱，光伏下遊尤其分布式業務已開始 " 搶貨 "。這種熱潮直接推動了上遊供應商達成就久未實現的漲價願望，2 月中旬起，隆基綠能、晶科能源、天合光能等大廠相繼上調組件報價，通威更是兩度調漲價格，每次漲幅均在 0.01-0.02 元 /W 之間，據數字新能源 DNE 統計，目前行業漲價幅度最高已達到 0.05 元 /W 左右，預計後續還會有更多廠家跟進。
2 月 26 日，在新能源咨詢機構 InfoLink Consulting 公布的最新光伏周價格統計中，TOPCon 組件交易均價同比上周漲了 0.72%，達到 0.695 元 /W，而該環節上一次周價格同比上漲，還要追溯到 2023 年 3 月 15 日，在這近兩年間，其價格跌幅高達 62.4%。
而在政策發布後，光伏四大主材中，在低位橫盤許久的硅料也迎來漲價（主要是顆粒料，目前致密料漲幅不明顯），年初曾大漲的硅片、電池片也延續了較好勢頭。
據钛媒體 APP 統計，去年全年，光伏四大主材價格跌幅在 29%-50% 之間，而今年以來，硅料、硅片和電池片的價格分别上漲 2.8%、12.4% 和 3.6%，此前跨年周出現近 3% 下跌的組件價格，也在 "136 号文 " 發布後終于回暖。
雙面 " 市場化 "
" 搶 " 的背後，也體現着對未來的不确定感和焦慮。
從長期來看，已能自力更生的產業，當然要盡快擺脱 " 政策拐杖 "，向全上市場化邁進。綜合多位專家觀點也可看出，當前以 "136 号文 " 為代表的市場化改革的進一步推進，有利于新能源行業技術更新，創新引領發展，兑現 " 風光儲 " 等成為新型電力系統支柱的期待，也能夠提升上下遊企業的國際競争力，最終助力我國 " 雙碳 " 目标的實現和，推動全球應對氣候危機進程。
但僅就 1-3 年的時間段來看，行業收益模型需要重新測算，市場會出現明顯波動，相關負責人提及 " 公平承擔電力系統調節責任 "，也意味着新能源要讓渡甚至補償此前的政策保護優勢。尤其對于上遊制造業來説，降本壓力會變得更大，競争也會更加激烈。而這幾年，恰恰被行業認為是 " 洗牌 "" 出清 "" 修復 " 的困難階段。在 2 月 27 日中國光伏行業協會（CPIA）召開的 " 光伏行業 2024 年發展回顧與 2025 年形勢展望研讨會 " 上，CPIA 名譽理事長王勃華也提到，行業重大政策的出台給市場帶來了較大不确定性。
而且，從去年下半年至今，光伏、風電、新型儲能都在提倡 " 反内卷 "、行業自律、協作共赢穿越周期，相關的閉門會、座談會都已開過數次。但新政策周期的啓動，至少短期内仍存在如何與 " 反卷 " 平衡的問題，比如，如何在抑制 " 搶裝潮 " 導致的非理性競争。
實際上，從過往經驗來看，" 搶裝 " 的結果往往并不那麼美妙。光伏 2016-2017 年的持續搶裝狂熱與 "531 新政 " 的 " 硬着陸 " 直接挂鈎，風電行業每次搶裝後也都會出現一次 " 大蕭條 "，新晉崛起的新型儲能，也是在 2022-2023 年爆發 " 搶裝潮 "，又迅速進入 " 降價潮 "，以至于行業只搶到了大的規模，沒搶到可觀的利潤。
行業垂媒 " 光伏們 " 提到，"136 号文 " 發布以來，包括大型電力央企集團在内，很多企業都被 " 讀不懂的檔案 " 和 " 定不了的電價 " 所困擾，先推上能獲得 " 存量項目 " 資格的光伏、風電項目，" 搶裝 531" 成了當務之急；但與此同時，不少後續大型投資項目，包括一些此前已與地方政府談好條件的項目都只能擱置、暫停，等待項目投資重新核算後再做定奪，而僅就目前出台的政策内容來説，模糊地帶仍較多，不論是電價還是投資收益率，都難以确定。
在 " 全面競價 " 的門前，" 搶 " 與 " 停 " 都在發生，業内 " 分布式光伏入市比不入市更麻煩 "" 中期下遊需求、上遊成本都面臨較大壓力 "" 可能加劇產業鏈供需失衡問題 "" 今年儲能并網增速将大幅下降 " 等聲音不斷傳出，可見這條 " 市場化 " 的路并不好走。
值得注意的是，正如近期諸多研讨會、專家所言，今年以來的新能源政策将影響未來的行業生态和格局，也是電改和 " 雙碳 " 的必經之路，但包括項目測算以何為依據，如何與可再生能源綠證機制協調，不同區網域不同項目的審批如何做到公平、合理等，都需進一步明确。
尤其在執行層面，包括存量增量的銜接、結算，都需由各地方來完成，"136 号文 " 最後一段也寫明 " 各地要在 2025 年底前出台并實施具體方案 "" 各地可參照本通知研究制定市場化方案 "，這意味着產業仍要等待地方的動作。考慮到各地電力市場化改革步調不一、狀況各異，上遊產業發展也大異其趣，後續細則的制定、實施和具體執行，也仍需克服不少困難。（本文首發于钛媒體 APP，作者｜胡珈萌，編輯｜劉洋雪）
