今天小編分享的财經經驗：美股已明顯超買！小摩警告：美國通脹下滑趨勢或已停止，歡迎閲讀。
财聯社 1 月 9 日訊（編輯 劉蕊）美東時間周一，摩根大通首席全球策略師科拉諾維奇（Marko Kolanovic）發布報告稱，美國股市可能在 2024 年表現出更多的脆弱性和波動性，投資者應該對一個差于預期的風險回報環境提前做好心理準備。
他提到，今年上半年，市場對于美國通脹下滑的樂觀預期可能受到挑戰，而地緣政治緊張局勢可能将加深避險情緒。
美股已經明顯超買
科拉諾維奇在報告中寫道：" 美國股票和債券在去年年底反彈後，市場已出現超買現象，市場情緒處于自滿的區網域。"
他提到，美股 RSI 指标處于超買的高區間，牛熊指數上升，恐慌指數（VIX）接近低點，信貸息差收緊和估值過高，這些都是市場超買的明顯信号。
" 因此，我們已經看到，去年年終的美股反彈趨勢已經在今年初部分逆轉，原因是數據流有所增強，地緣政治風險重新抬頭。" 科拉諾維奇寫到。
今年年初第一周，标普 500 指數下跌 1.52%，扭轉了此前連漲 9 周的趨勢。納斯達克指數也在年初第一周累計下跌 3.25%，道瓊斯指數累計下跌 0.59%。
美國通脹下滑趨勢或已開始停止
報告稱，盡管通脹下降對市場有利，但随着商品價格面臨新的上行壓力，美國的通脹下滑趨勢可能已經開始放緩甚至停止。
這部分是因為紅海區網域衝突對商業貨船的襲擊正在推高航運成本。與此同時，巴拿馬運河的低水位造成了嚴重的交通延誤。
小摩預測，這些風險意味着美國核心消費者通脹率（CPI）将穩定在 3%，仍高于美聯儲 2% 的目标。
在這一預期下，美聯儲今年的降息幅度可能會低于市場的普遍預期。目前 CME 美聯儲觀察工具顯示，市場預計美聯儲今年大概率降息 150 個基點。
市場的美好預期可能會自相矛盾
小摩表示，美股投資者可能也不得不重新評估自己的風險偏好，因為債券市場的低收益率實際上可能是未來低增長的信号。随着美國經濟活動放緩、定價權減弱和利潤率縮水，美股企業盈利走弱将證明這一點。
小摩在報告中寫到：" 最重要的是，風險資產已開始完全消化了這一宏觀預期：美聯儲為降低通脹預計将放松政策，與此同時，美國仍能保持強勁的經濟增長和持續創紀錄的盈利能力。"
科拉諾維奇強調，但這一宏觀預期組合最後可能會相互矛盾——比如美國強勁增長的背景下，美聯儲可能不會大幅放松貨币政策——而一旦市場預期難以兑現，最終将損害風險資產的回報率。
