今天小編分享的财經經驗：復牌一字漲停，萬達電影正式告别王健林時代，歡迎閲讀。
圖源：視覺中國
12 月 13 日，萬達電影（002739.SZ）恢復交易。
復牌後，萬達電影一字漲停，股價報 13.7 元，當前公司總市值約 298.57 億元。在此之前，公司因涉及實控人變更而停牌了 5 個交易日。
據公司最新公告顯示，12 月 12 日，萬達電影間接控股股東北京萬達文化產業集團有限公司及其全資子公司北京珩潤企業管理發展有限公司、公司實際控制人王健林與上海儒意投資管理有限公司（以下簡稱 " 上海儒意 "）籤署了股權轉讓協定，拟将其合計持有的北京萬達投資有限公司（以下簡稱 " 萬達投資 "）51% 股權轉讓予上海儒意。
今年 7 月 23 日，上海儒意曾以 22.62 億元拿下萬達投資 49% 股權，而本次交易完成後，上海儒意持有的萬達投資股權将達到 100%，其實控人柯利明亦将成為萬達投資的新實控人，并通過萬達投資間接控制萬達電影20% 股權。
自此，萬達電影正式易主，王健林不再是該公司的擁有者。
公開資料顯示，成立于 2013 年上海儒意背靠香港上市公司中國儒意（00136.HK），後者擁有上海儒意 100% 的實際權益。股權穿透後發現，中國儒意第一大股東為騰訊控股（00700.HK）。
Wind 數據顯示，截至 2023 年 8 月 31 日，騰訊控股通過 Water Lily Investment Limited 間接持有中國儒意19.12% 股權，為中國儒意第一大股東。
除了萬達電影控制權易主，萬達集團也于 12 月 12 日在其官網發布新動态，關系到即将到期的 380 億元對賭協定款。
據悉，太盟投資集團（PAG）已與大連萬達商管籤署新投資協定，太盟投資集團将聯合其他投資者，在原投資期滿并經大連萬達商管贖回後，對珠海萬達商管再投資。按照新協定，大連萬達商管持股 40%，為單一最大股東，太盟投資集團等機構合計持股 60%。
據了解，2021 年 8 月，大連萬達商管及珠海萬赢與鄭裕彤家族、碧桂園、中信資本、螞蟻集團、騰訊控股、太盟投資集團等投資人籤下對賭協定，以每股 25 元的 Pre-IPO 價格籌集了 380 億元資金。協定中提及，珠海萬達商管須在 2023 年底前完成上市，否則投資者可要求撤資，萬達集團不僅要回購 380 億元的股份，還要按 10%-12% 的年利率支付利息。
值得注意的是，自 2021 年起，珠海萬達商管前後 4 次遞交招股書，無一例外全部折戟。雖然最新的一份招股書還沒有失效，但就目前來看，珠海萬達商管要趕在 2023 年底上市希望渺茫。
就在外界猜測萬達集團會如何自救時，本就是投資人之一的太盟投資集團再度伸出援手，救其于水火之中。
根據最新披露，太盟投資集團将聯合其他投資者，在投資贖回期滿時，經大連萬達商管集團贖回後，對珠海萬達商管再投資。現有投資人于 2021 年 8 月對珠海萬達商管的投資總額約 380 億元，其中太盟投資集團的投資額約 28 億美元（折合約 180 億元），現有投資人在原投資安排中享有到期贖回權。
雖然萬達集團在關鍵時刻獲得喘息的機會，但值得一提的是，于王健林而言，随之失去的還有他對公司的 30% 持股權。在新協定中，大連萬達商管的直接持股比例将由現有的 70.15% 大幅下降至 40%，而投資人的持股比例将從 29.84% 大幅上升至 60%，代價不可謂不大。
珠海萬達商管股權穿透，圖源：天眼查
對此，有業内人士向钛媒體 APP 表示，" 為了自救，王健林在一天之内連丢兩城，不僅直接賣了萬達電影，也變相賣了珠海萬達商管。"
钛媒體 APP 注意到，東盟投資集團之所以願意 " 再相信 " 萬達集團，是因為看中了珠海萬達商管的盈利能力和在管規模，預計将會為其帶來不小的資金進賬。
據萬達集團官網披露，珠海萬達商管目前管理全國 227 個地級及以上城市的 494 個大型商業中心。過去兩年中，珠海萬達商管管理的商業中心數量從 417 家增長到 494 家，平均年增長率為 9% 左右。以管理的商業面積計，珠海萬達商管現為全球最大的商業管理公司。
2021 年至 2022 年，珠海萬達商管的税後收入分别為 235 億元、271 億元，預計 2023 年将實現 293 億元的税後收入，平均年增長率約 12%。而相對應的税後利潤分别 53 億元、75 億元，預計 2023 年的税後利潤約 95 億元，年增率達到 34%。
钛媒體 APP 援引 IPG 中國區首席經濟學家柏文喜此前的發言，" 從萬達發布的消息來看，太盟投資集團等一眾投資人還是十分看好珠海萬達商管的未來，珠海萬達商管後續還需要順應監管要求，不斷調整和修正自身的業務結構、資本架構和财務結構，以适應上市要求的同時，還要強化運營，從而為上市本身和企業持續發展提供更強的業績支撐。"
事實上，作為萬達集團的創始人、董事長，王健林不僅要考慮如何應對即将到期的 380 億元對賭協定，還要準備足夠的資金支付規模不小的多筆存續公司債，這使得王健林一方面要極力推進珠海萬達商管 IPO，另一方面還要不斷通過轉讓股權、變賣資產等回籠資金。
公開資料顯示，2023 年，萬達集團共計約有 182 億元公開債的集中到期，其中境内債約 154 億元、境外債約 4 億美元，目前已全部按時完成兑付。據悉，萬達集團現有 9 只存續債券，存續規模約 69.02 億元，其中一年内到期規模約 18.78 億元；另有 3 只存續境外債，存續規模約 13 億美元，最近一筆到期是 2024 年 7 月。
钛媒體 APP 注意到，今年以來，王健林先後 4 次轉讓萬達電影股權，合計套現約 97 億元。同時相繼出售了包括上海周浦萬達廣場、廣西合浦萬達廣場、上海松江萬達廣場、江門台山萬達廣場以及青海西寧萬達廣場等 5 座萬達廣場；并完成了對武漢萬達東湖置業有限公司、上海萬達廣場置業有限公司的股權轉讓，為公司帶來了百億元的資金流入。（本文首發于钛媒體 APP，作者｜陳偉納）
