今天小編分享的财經經驗：被“忽略”的美國通脹，會是四季度的黑天鵝嗎？，歡迎閲讀。
随着市場普遍預期通脹将繼續下行，美聯儲進一步降息的大門似乎已經打開。然而，一些分析師警告稱，通脹未死，市場對通脹的忽視可能不會持續太久。
市場普遍預計 9 月通脹繼續降温
市場預計下周四公布的 9 月份 CPI 環比小幅上升 0.1%，為近三月來最低增幅，同比增長 2.3%，為連續第六個月放緩，也是自 2021 年初以來最温和的增長。
剔除了食品和能源價格波動的核心 CPI 數據預計環比上升 0.2%，同比上升 3.2%。下周五公布的 PPI 數據預計也将有所放緩。
此外，市場還聚焦未來一周諸多美聯儲官員的講話，以及本月 31 日公布的美國 9 月核心 PCE 通脹。
彭博經濟學家 Anna Wong 等人分析認為：
" 我們預計 9 月份總體 CPI 數據将較為温和，核心 PCE 通脹（美聯儲青睐的通脹指标）可能以與美聯儲 2% 目标一致的速度增長。總而言之，我們認為通脹報告不會對 FOMC 對通脹持續下降趨勢的信心產生太大影響。"
但是，通脹真的足以令人放心嗎？
盡管市場對通脹的預期較為樂觀，但一些分析師警告稱，投資者應該保持警惕，因為通脹風險并未完全消失。
分析師指出，最明顯意外因素是地緣政治。中東的緊張局勢沒有降温的迹象，以色列對伊朗石油設施的襲擊，或伊朗在重要能源航道上采取報復行動，都可能導致油價飙升，并預示着通脹壓力的卷土重來。
另一方面，如果美國就業數據繼續超預期增長，市場還需警惕工資增長背後的通脹風險。
本周五非農就業數據大超預期，再添美國經濟軟着陸迹象，打壓市場大幅降息 50 基點預期。在經濟韌性和通脹降温的背景下，市場預計美聯儲 11 月降息 25 基點的概率為 99%，并可能在明年 6 月前共計降息 125 基點。而且，美聯儲主席鮑威爾周一在全美商業經濟協會上曾暗示，年内兩次會議可能會各降息 25 基點。
9 月份非農報告顯示平均時薪較同比增長 4%，高于 8 月份的 3.9%，為 5 月以來最高。如果這些趨勢持續下去，那麼市場對長期降息的預期将顯得過于樂觀。
經濟學家 MohamedEl-Erian 表示：
"9 月份意外火爆的就業報告提醒人們 " 通脹尚未消失 "，這份報告是市場對美聯儲過于激進的降息預期的修正，有助于市場更準确地預測美聯儲可能的行動。美聯儲可能需要重新将重點放在抑制物價上漲上，不要再讨論美聯儲只應該關注就業率的問題。"
再者，美聯儲 11 月會議召開前的美國總統大選将帶來更多動蕩和不确定性。
