今天小編分享的财經經驗：“科技七巨頭”霸市有風險？以史為鑑：美股牛市前景不會受影響！，歡迎閲讀。
财聯社 2 月 8 日訊（編輯 黃君芝）随着大型科技股推動美股實現了歷史性的反彈，越來越多的華爾街分析師對這種漲勢的可持續性提出了質疑。不過，蒙特利爾銀行（BMO）首席投資策略師 Brian Belski 表示，股市極度集中是一種被誇大的風險，不應阻止投資者購買股票。
他在最新報告中寫道，投資者 " 可能高估了 " 與集中度升高相關的 " 風險 "。一些人認為，這與 2000 年互聯網泡沫接近頂峰時的市場環境類似，但 Belski 不同意。
根據高盛（Goldman Sachs）的數據，" 科技七巨頭 " 目前占标普 500 指數的 29%。如果投資者對這些科技股的需求開始下降，這确實意味着風險。
但 Belski 強調，即使大型科技股真的出現抛售，整體股市仍可能產生正回報。
" 我們的研究顯示，在大型股的優異表現開始減弱之後的一段時間裏，股市仍然表現良好，" 他寫道。
Belski 分析了這些數據。他發現，在 10 只最大股票的相對表現達到峰值後，标準普爾 500 指數的表現通常依然穩健。自 1990 年以來，該指數在相對表現達到峰值後的一年内，平均回報率為 14.3%。
其中，唯一一次下跌出現在 2001 年科技股泡沫破裂之後，但 Belski 認為當前市場環境與那時無法相提并論。
" 我們不認為這是一個可比較的時期，盡管最近有一些相反的傳言。" 他寫道。
Belski 認為，這些數據表明，如果所謂的 " 科技七巨頭 " 未來表現不佳，标普 500 指數中其餘 490 只個股也可以承擔整個市場的權重。就算大型科技股今年真的出現抛售，投資者也不應感到意外，因為牛市進入第二年通常會出現 10% 的回調。
" 我們要指出的是，标準普爾 500 指數在歷史上牛市進入第二年的某個時候，幾乎總是會經歷技術性調整，因此即使這些股票開始掙扎，導致整體市場走軟，我們也不認為僅這一點就否定了我們的牛市前景，" 他寫道。
除了大型科技股，Belski 表示，基本面看來對标普 500 指數中其他 490 只成分股有利。從估值角度看，标準普爾 500 指數 490 只成份股的市盈率略高于長期平均水平。與此同時，它們的盈利似乎在 2023 年觸底，并開始改善。
" 我們認為合理的估值和獲利回升的背景對這些股票有利，并建議投資者相應地調整投資組合，" 他補充道。
