今天小編分享的科技經驗：世界重新估值“中國制造”，歡迎閲讀。
作 者：湯拯 北京帕特納斯管理咨詢公司創始人
2025 年 1 月 27 日，全球資本市場經歷了一場史無前例的震蕩。
中國人工智能（AI）企業 DeepSeek 此前發布了一款開源通用大模型 DeepSeek-R1，其性能比肩 OpenAI 的 GPT-4 等頂尖模型，成本卻僅為後者的零頭。
随着投資者對算力芯片需求能否不斷增長的質疑，當天英偉達股價暴跌 17%，單日市值蒸發近 6000 億美元——相當于瑞典全年 GDP 總量，同時創下有史以來單只股票最大單日跌幅。
這場 " 數字地震 " 不僅動搖了硅谷的技術優越感，更讓世界意識到，全球產業規則的書寫者或許正在易主。
華爾街的 " 中國悖論 "：
為何大象總被誤認為螞蟻？
DeepSeek 爆火後，德意志銀行一份最新報告明确指出，資本市場長期存在的 " 中國折價 "（China Discount）即将消失。
報告由此強調，中國通過技術自主創新與產業更新，正在 " 鲸吞 " 全球市場份額，并斷言 2025 年是中國資產價值重估的關鍵轉捩點。
事實上，西方資本市場的中國叙事長期存在雙重悖論：既驚嘆于 14 億人口市場的規模魔力，又困囿于 " 模仿者 " 的刻板印象。
這種認知偏差在投資領網域形成奇特景觀：2024 年，比亞迪全球銷量是特斯拉近 2.5 倍，但其市盈率僅為後者五分之一甚至十分之一；國内 AI 獨角獸如智譜 AI、百川智能的技術水平在不斷追趕美國同行如 OpenAI，但其估值對比後者僅為九牛一毛。
截止 2025 年 2 月 14 日，美股十大科技巨頭對比中概股十大科技巨頭估值差距約 2.5 倍。來源：Wind、案頭研究。
這種估值折價的根源，在于華爾街将傳統分析框架硬套在中國企業頭上時的失效。
當麥肯錫用 " 微笑曲線 " 理論解釋全球價值鏈時，中國科技企業早已在曲線兩端同時發力：華為 5G 專利數量全球第一（占比 20%），同時掌控着從芯片設計（海思）到終端設備（智能手機）的全鏈條；比亞迪垂直整合程度高達 70%，從锂礦開采到 IGBT 芯片均實現自研自產。
中國企業的快速技術迭代和知識積累，正在挑戰傳統經濟學模型的靜态假設。
從 DeepSeek 來看，在發布後不久就迅速成為美國 iOS 應用商店中下載量最高的免費 AI 應用，顯示出全球用户對高性能、低成本 AI 工具的巨大需求。
這種跨文化、跨國界的用户熱情不僅預示着人工智能應用有望更加深入普通生活，也表明中國式智能解決方案對于世界科技進步具備重要意義。
或許，這時候傳統估值模型應該得到重新定義。
在工業時代，制造業企業的價值錨定在固定資產和規模效應；而在智能時代，數據資產挖掘、算法迭代能力成為核心估值要素，這一點卻總被資本界忽略。
中國擁有龐大的工業互聯網和海量終端設備，為 AI 模型訓練提供了極為豐富的數據基礎。
同時，政府推動制造業數字化轉型，使得 AI 在工業、金融等領網域的滲透率迅速上升。
這一隐藏在冰山之下的工業文明價值，在特斯拉上海超級工廠體現得淋漓盡致。該工廠通過 1000 餘台高度自動化機器人和 MOS 數字化控制系統，實現了 45 秒 / 輛的產速，遠超傳統汽車工廠生產效率。
2024 年，該工廠迎來了第 300 萬輛整車的下線，并成功向海外市場出口了第 100 萬輛車；全年交付量超 91.6 萬輛，占據特斯拉全球交付量逾半壁江山。
與特斯拉自身的其他工廠相比，它也展現出了驚人的效率，例如其產能規劃與美國德州的奧斯汀工廠、墨西哥的蒙特利工廠在同一量級，但後兩者的面積分别是上海工廠 12 倍、20 倍。
當美國工廠還在為工會談判、良率提升焦頭爛額時，中國工廠已進入 " 人機共生 " 的新階段。
" 阿喀琉斯之踵 "：
中國制造的成長與突圍
中國制造業在過去幾十年中經歷了飛速發展，憑借低成本、高效率的優勢，成功占據了全球制造業的半壁江山。
但随着勞動力成本的上升、環境保護壓力的增大，以及全球貿易格局的變化，中國制造業面臨着前所未有的挑戰。
中國擁有全球最完整的工業體系，涵蓋聯合國產業分類中全部 41 個工業大類、207 個中類和 666 個小類，制造業規模雄踞世界第一，且大致相當于第二至第五名的美、日、德、韓四國之和或略多。
但中國制造 " 大而不強 " 的痛點始終存在，同時随着社會老齡化及出生人口下降，中國制造業工人的人均年齡在逐步增長，人力成本更是暴漲，達到東南亞國家的三四倍。
展望未來，制造業勞動力無論從人數、成本還是質量都承受巨大壓力。
可以説，打瞌睡遇上了遞枕頭的。在人工智能時代，中國制造的特色與優勢有望被深度改寫。2025 年初，繼 DeepSeek 爆火後不久 Manus 又紅出圈子。
前者的高性能、低成本、開源模式，後者的多模态協作、多場景通用，都為全球人工智能開發應用帶來新的思路與模式。
在短短一兩個月内此起彼伏的連續突破，可能标志着中國正從 " 應用創新 " 邁向 " 基礎創新 "，其通過開源協作、成本重構和場景深耕形成的競争力，或重塑 " 美國主導創新、中國跟随應用 " 的傳統格局。
數字化轉型本就已成為一些先知先覺的制造業龍頭的特殊優勢。
如振華重工運用數字孿生技術，以全場景數字孿生為底座，将整個廠區的生產資源、生產項目在建信息 1:1 還原展現在平台上，實現以虛控實；在塗裝自動化生產線上，數字化技術的應用顯著提高了生產效率，相比原手工塗裝作業投入人員數量減少一半且人均效率為原來的 215%，生產周期從 5 天縮短至約 10 小時，油漆用量節約 10% 以上。
DeepSeek 這樣更強大 AI 工具的不斷湧現，則有望為中國制造從更深層次進行再度賦能。
振華重工長興分公司 0 号碼頭場景
目前振華的產品已進入 108 個國家和地區，岸橋連續 27 年保持全球市場占有率第一。
這種變化背後，是中國科技產業的結構性突破。
首先，研發投入的質變。
研發投入的高低深刻影響一個國家或地區的技術創新、產業更新與經濟增長。中國全社會研發經費從 2012 年的 1.03 萬億元增至 2023 年的 3.33 萬億元，年均增速 12.4%。
歐盟委員會《2023 年工業研發投資記分牌》中，中國企業強勢崛起，全年共有 524 家企業上榜，占研發投資總額的 17.1%，僅次于美國（681 家，占比 42.3%）和歐盟（322 家，占比 18.7%），已成世界一極。
其次，技術產出的飛躍。
世界知識產權組織（WIPO）數據顯示，2023 年中國 PCT 國際專利申請量達 7.2 萬件，占全球總量 38%，連續四年居首。
在人工智能領網域，中國學者在全球頂級期刊上發布的論文占比從 2018 年的 17% 升至 2023 年的 32%。
第三，產品性能的躍遷。
AI 技術的廣泛應用将促使中國制造業從低附加值環節向高端價值鏈躍升。AI 的精準預測和大數據分析能力将使企業能夠實現產品的個性化定制。
通過 AI 輔助設計和智能排產，企業能夠快速響應市場變化，實現從大規模批量生產向小批量、定制化柔性生產的轉型，從而滿足消費者日益多樣化和高質量的需求。
AI 作為引領未來的戰略性技術，正在深刻改變制造業的生產方式、商業模式和產業生态，推動 AI 與制造業深度融合，有助于實現制造業高質量發展。
未來，随着算法、算力、模型技術的不斷進步，擁有全球最全面產業生态、最豐富應用場景的中國制造在其加持下有望迎來更多深刻的創新與蝶變，為自己在全球產業圖譜中帶來新的競争優勢。
由中國制造走向中國創造：
制造優勢與人工智能的雙向賦能
德銀報告提到的 " 中國估值折價消失 "，實際上藴含了一個更深刻的隐喻：中國不僅是全球制造業的巨擘，還是數字文明的先驅，全球資本正在重新理解 " 中國價值 " 的底層邏輯。
如果説中國制造過去是 " 肌肉男 "，現在它正在變身 " 最強大腦 "。
這場蜕變的關鍵詞是雙向賦能——制造業的龐大體量為 AI 提供練兵場，而 AI 的爆發式進步又反哺制造業更新。
2 月份，比亞迪宣布推出全新更新的 10 萬元以下車型，首次配備先進的人工智能系統，從此讓全球汽車界被 " 強行拉入 " 了智能時代。
比亞迪以親民的價格将高端 AI 技術融入入門級車型，既滿足了普通消費者對智能體驗的期待，也為整個行業帶來了不小的衝擊。
國際機器人聯合會則報告，2023 年中國的機器人密度已達約 470 台，而德國則約為 429 台，中國大規模投資于機器人和智能制造，不僅提高了生產效率，也使得產品質量更加穩定，推動了整個產業向高端化、智能化方向邁進。
來源：懂車帝
2 月 10 日，王傳福在比亞迪發布會上明确提出汽車產業競争焦點上半場是電動化，下半場是智能化。
截止 2024 年年底，中國已建成 1200 餘家先進級智能工廠和 230 餘家卓越級智能工廠，智能制造取得了長足發展。
AI 技術的深度應用能夠顯著縮短產品研發周期，增強企業的創新能力。
傳統藥物研發周期長達 15-20 年，失敗率居高不下。AI 技術通過靶點篩選、分子設計等環節優化，将研發周期縮短至 3-5 年，令藥物專利價值提升 30-50%，未來或進一步提高至 70-80%。
浙江大學良渚實驗室利用 AI 算法開發的兒童早衰症治療藥物，已進入臨床轉化階段，展現了 AI 在罕見病領網域的突破潛力。
展望未來，通過提高研發能力和生產效率，企業不僅能在國内市場樹立品牌競争力，更能在全球價值鏈中占據更有利的位置，推動中國制造向 " 中國智造 " 轉型更新。
十年前曾由德國提出，一度風靡全球卻在其本土步履蹒跚的 " 工業 4.0" 概念或将再度爆火，有望在中國的工廠率先取得實質性突破。
中國制造的涅槃重生，不是簡單的機器換人，而是一場由 AI 驅動的生态級變革。
當德國還在為工業 4.0 的标準化争論不休時，中國已用 " 摸着 AI 過河 " 的實踐，走出獨特的躍遷之路。
中國人工智能與中國制造兩大優勢互相賦能、互相促進，将改寫全球產業規則。這種創新模式不僅提升了中國在全球產業鏈中的競争力，也為全球經濟帶來了更多跨越式進步機會。
中國方案的全球影響：
新工業文明曙光已現
DeepSeek 的成功對美國幾大 AI 巨頭構成了實質性挑戰。
有美國媒體分析指出，這種模式可能削弱硅谷傳統依賴巨額資本與專有技術來維持競争優勢的策略；同時，若更多企業采納這種開放模式，行業整體的定價權和利潤模式都可能發生根本性變化。
DeepSeek 對英偉達們的衝擊僅是 AI 革命浪潮中的一朵浪花，其深層意義在于揭示了一個臨界點：算力供給方式的重構可能成為第四次工業革命的核心引擎。
其創新和開源的模式有望打破當前由少數硅谷巨頭主導的局面，使得 AI 技術更普惠、更具透明度，同時也迫使傳統企業重新審視和調整其研發與商業策略，進而推動整個行業的深度變革。
中國正在成為全球其他區網域學習借鑑的對象。
歐洲主流媒體對中國出現 DeepSeek 羨慕不已，不少有志之士都分析認為全球存在對中國科技與中國產業的低估。
德國《時代周刊》指出，中國很早就認識到電動汽車的產業政策潛力，并有針對性地加以推廣，為消費者提供廣泛的購買激勵措施，為制造商提供支持。
DeepSeek 的崛起，本質是一場 " 技術民主化 " 革命——它證明創新不必被資本寡頭壟斷，小國亦可憑借巧實力參與博弈。對歐洲而言，這既是警鍾，也是跳板。
若其能摒棄 " 價值觀潔癖 "，将 DeepSeek 模式與自身綠色轉型、數字主權戰略結合，或可重塑全球 AI 格局。
反之，若繼續在 " 親美 " 與 " 自立 " 間搖擺，則可能淪為中美技術冷戰的 " 中間地帶 "。
正如馬克龍所言：" 歐洲必須選擇成為棋手而非棋盤 "。而 DeepSeek，正為這場棋局提供全新的落子方式。
随着技術持續進步，中國顯然将在未來的全球產業競争中扮演越來越重要的角色。
過去短短數年，在中國快速形成的電動汽車市場，其創新步伐迅速甩開了西方競争者的步伐。
因此，中國現在主導着全球電動汽車的出口——在上海和北京街頭的全互聯超級電動汽車面前，即使是特斯拉現在也顯得落伍。當華爾街分析師們終于理解這一點時，他們也許會發現：中國故事不是例外，而是未來經濟的預演。
中國工廠與社會中大量全新場景正在共同勾勒出新工業文明的輪廓。
在效率與創新的平衡中，中國證明了大規模制造與前沿技術突破可以并行不悖。
DeepSeek 們作為中國 AI 企業的代表，其全新模式與思路不僅在全球 AI 領網域引發震動，更對國際人工智能領網域的技術認知、產業戰略及國際合作帶來了深遠影響。正如麥肯錫全球研究院所言：" 中國正在書寫不同于西方工業化路徑的‘技術躍遷手冊’。"
正如《易經》所言：" 窮則變，變則通，通則久。"
在這場百年未有的價值重估中，最大的風險或許不是相信太多，而是醒悟太遲。
全球產業技術路徑的選擇将不再局限于企業競争，而是國家戰略、資本流向與人類文明演進方向的共同抉擇。
在這一進程中，平衡技術創新與風險管控、商業利益與公共福祉，将是全球社會面臨的終極課題。
世界對中國的價值重估的本質，是一場關于工業文明主導權的認知革命，是對人類技術文明多樣性的重新發現。
正如 1957 年蘇聯衞星升空迫使美國重塑科技戰略，DeepSeek 的橫空出世，也許标志着中國從 " 世界工廠 " 向 " 智能社會 " 的蜕變。
當比亞迪電動車在慕尼黑街頭穿行，當《黑神話：悟空》的虛拟世界吸引全球 180 萬玩家同時在線，當《哪吒 2 魔童鬧海》一躍登上全球影史前五強，中國高科技與高端制造業，正逐漸迎來自己的全新引爆點（Tipping Point）。
而 DeepSeek 們這樣重構全球產業競争邏輯的故事，只是這場史詩的序章。
作者：湯拯，北京帕特納斯管理咨詢公司創始人，兼任中國國際商會理事，英國 OCO 國際咨詢集團高級合夥人，意大利國家投資發展署駐華首席代表等職務。常年在中歐主流媒體接受專訪或撰寫專欄，著有《企業價值提升》等專著，微信公眾号為 " 中歐行者 "。
編輯 | 米禾 主編 | 孫允廣
