今天小編分享的互聯網經驗：曾成立產業投資部投資新能源 “杭州地產一哥”濱江集團另一面，歡迎閲讀。
與多數民營房地產企業已經陷入經營困境的狀态不同，作為民營性質的濱江集團 ( 002244.SZ）成為繼龍湖之後，被投資人、券商機構判定為穩健優質的房地產企業。
2024 年 4 月 26 日，濱江集團發布 2023 年财報。業績報告顯示，2023 年，濱江集團全口徑銷售金額 1534.7 億元，與上一财年基本持平。克而瑞榜單顯示，2023 年濱江集團在全國房地產企業中排名第 11 位，比 2022 年排名上升 2 個名次。同期，濱江在杭州銷售額為 606.82 億，位居第一，穩坐 " 杭州一哥 " 地位。
在克而瑞發布的《2023 年 1-12 月中國房地產企業銷售榜 TOP200》中，濱江集團排名第 11 位，比 2022 年排名上升 2 個名次。放眼望去，濱江集團已經是龍湖之後的全國第二大民營房企。根據濱江業績報告，2023 年，濱江集團實現營業收入 704.43 億元，同比增長 69.73%。杭州是濱江集團業績的主要來源，其營收為 459.07 億，占總營收比例為 65.17%。
2023 年财報顯示，濱江集團總資產達 2900 億元，與頂級投資機構紅杉中國目前總資產管理規模相當。鮮為人知的是，這家穩健著稱的地產企業也曾跨界做過投早投小的風險投資，但并未如紅杉中國般踩中風口，獲得上百倍的回報。
通過軟銀進入新興產業投資
濱江集團自 2015 年公司成立了投資部，負責新興產業投資管理，主要針對大健康、環保、文化旅遊、體育、工業 4.0、互聯網等行業進行投資，除了大健康和文化旅遊產業，其餘行業和房地產幾乎毫無關聯。
具體來看，濱江集團旗下的產業投資公司共 4 家主體，分别是杭州濱江普華天晴股權投資合夥企業（有限合夥）、寧波金丹豐股權投資合夥企業（有限合夥）、杭州三仁焱興投資合夥企業（有限合夥）、杭州濱創股權投資有限公司（以下分别簡稱 " 濱江普華天晴 "、" 丹豐投資 "、" 三仁焱興投資 "" 杭州濱創 "）。前三家以有限合夥人、即 LP 的身份投資，不負責具體經營。
有趣的是，進入產業投資賽道是一個 " 偶然 "。2016 年，在一次非公開的投資者交流會上，濱江集團高層透露，做地產以外的投資，是通過軟銀韓國公司一高管從中 " 牽線 "，與日本軟銀總部取得聯系，該高管購買了濱江在杭州的武林壹号樓盤。
濱江方面表示：" 韓國軟銀了解我們之後，看中我們的高淨值客户（圈層），後續可能還會有一些項目（合作），包括一些東西去運作。"
據了解，在一家名為 " 上海謀樂網絡科技有限公司 "、 北京醋溜網絡科技股份有限公司、輝能科技的投資上，均有軟銀中國和濱江投資部共同出資的記錄。
梳理濱江集團公開的投資版圖後可發現，公司最近一次投資還停留在 2021 年，即與春華資本、軟銀中國共同投資輝能科技，濱江集團出資 3.22 億元，在投資當年持股比例達 11%
據悉，輝能科技所在行業是固态電池，應用場景主要是電動車，該公司的锂陶瓷電池比傳統的電池組更薄、更輕，被認為在電動汽車中使用具有更高安全性，因為其在撞擊時發生爆炸的風險較低。
在濱江與軟銀投資後，輝能科技在 2022 年先後獲得梅賽德斯 - 奔馳近億歐元、國新創科數千萬美元的投資。
盡管日本軟銀集團的創始人孫正義在全球範圍内以其敢于投資高風險項目而聞名，除了在阿裏巴巴等少數公司取得顯著成功外，近年來其在 WeWork、Uber、DoorDash 等新經濟公司的投資卻頻頻遭遇挫敗。因此，對于濱江集團而言，适時回撤產業投資、聚焦于其核心業務領網域，可能是一個明智的決策。
曾投資電商平台楚楚街
自成立投資部以來，濱江集團對擴大新興產業投資的承諾和預期尚未完全實現。在投資部成立一年後的 2016 年，濱江集團便調整了其投資戰略，計劃在未來五年内投資高達 100 億元，并宣布将與經緯中國、天堂硅谷、普華天勤等知名投資機構合作。到了 2019 年，随着公司銷售額突破千億大關，董事長戚金興對產業投資的展望更加宏大，特别強調了新能源、醫藥、以及互聯網 + 人工智能三大領網域，表達了為年輕人創造更多施展才華的平台的雄心。
上文提到，由杭州濱江房地產集團全資持有的杭州濱創，是四家產業投資平台中，唯一一家以普通合夥人的身份投資的基金，即對合夥企業債務負無限責任，并有權管理、決定合夥事務，負責帶領團隊運營。
天眼查顯示，作為 GP，杭州濱創的投資對象囊括了長江醫藥、東亞藥業、品茗科技、寶寶樹、51 遊戲，但對這些新興產業投資的時間均停留在 2019 年，這之中也不乏已經退出的企業。有媒體曾報道，寶寶樹上市不到一年之時，聚美優品、濱江集團先後退出股東名單。
這家母嬰電商平台的内鬥事件在 2023 年持續更新，4 月，寶寶樹上演了一場 " 高管免職後持長劍闖辦公室 " 的負面事件。據悉，寶寶樹 CFO 徐翀被免職後，拒不交接，将自己鎖在辦公室裏整整 3 天。
實際上，與濱江一同參投的投資人陣容中，不乏騰訊、經緯、紅杉等知名企業，但最終獲得超額回報的案例屈指可數。比如在丹豐創投平台的被投列表中，北京醋溜網絡科技股份有限公司的投資陣容較為 " 華麗 "，除濱江之外，該公司吸引了包括騰訊、軟銀中國等一眾投資人。
據悉，醋溜網絡是曾被列為中國第五大電商平台的 " 楚楚街 "，軟銀投資時，認為楚楚街将是移動互聯時代的下一個淘寶。但面對阿裏、京東、拼多多等巨型電商平台的發展，楚楚街未能在競争激烈的市場中生存下來，在 2019 年因經營不善宣告解散。
相比于其他三家投資平台，濱江集團與普華資本合資成立的 " 濱江普華天晴 " 在投資領網域上做了更豐富的嘗試。天眼查顯示，濱江普華天晴的對外投資列表上，投資行業覆蓋了教育、影視、醫療、機器人、自動駕駛、互聯網财經媒體。
2016 年，濱江普華天晴以 12.12 萬元購入廣州鹹之魚影視有限公司，投資比例達 9.02%，該公司主攻國漫電影賽道，但自 2017 年收到一筆戰略融資後再無相關動态。據悉，鹹之魚影視在 2022 年與一成影視聯合出品名為《魔遊紀 ( 第三季 ) 》的國漫劇。
不同于對輝能科技數以億計的投資額，濱江普華天晴對新興產業的投資金額不超過 50 萬，投資比例維持在 5%-10% 左右。唯一一筆超過百萬級别的投資，是對「SRT 軟體機器人」的投資，投資數額為 113.34 萬元，投資比例為 3.71%。
從濱江普華天晴的投資區網域分布來看，公司針對位于浙江、上海、江蘇的公司投資占比近八成，與濱江在房地產業務 " 圍繞杭州大本營布局 " 的戰略也一致。
在房地產主業方面，自 2016 年開始，濱江集團曾經考慮拓展杭州之外的城市，包括上海、南京、寧波、金華、湖州、廣州等熱點城市，但一直未有明顯進展。
聚焦房地產主業
在 2015 年設立投資部時，濱江集團制定了一個明确的新興產業投資策略，即投資額不得超過年度淨利潤的限制。該年度的财報顯示，集團淨利潤為 10.03 億元。從那時起，除了 2018 年，集團的淨利潤持續穩定增長。然而，到了 2021 年，濱江集團作出戰略調整，決定停止新興產業投資，轉而将重點全面回歸房地產主業，并明确表示将 " 聚焦房地產主業 "。
此外，濱江集團在處理閒置資金時所表現出的日益謹慎的投資态度，以及其優先考慮資金流動性和安全的财務策略，也反映了公司對于資本運作的審慎管理。
一份 2023 年的内部投資者交流紀要顯示，到 2023 年 5 月 28 日為止，濱江集團的淨現金到賬達到了 400 億元，賬户餘額大幅增加，使得公司在銀行的存貸比超過 1。盡管如此，鑑于賬上閒置資金眾多，集團計劃将不超過 80 億元的自有資金用于理财投資。
近一年，濱江集團董事長戚金興多次強調，公司需要持續 " 降有息負債 "，計劃 2024 年再降 10% 以上，戚金興表示：" 在不确定的市場下，一邊保證公司的流動性，萬一市場好，可以迅速增加有息負債；一旦形勢不好，可以防御任何問題。"
2023 年财報顯示，截至 2023 年年末，濱江集團權益有息負債 360 億元，較上年末下降 110 億元，并表有息負債規模 415.18 億元，較上年末下降 120.27 億元，其中銀行貸款占比 79.8%，直接融資占比 20.2%。扣除預收款後的資產負債率為 56.41%，淨負債率為 15.08%。
受市場下行影響，近五年來，濱江集團首次出現歸母淨利潤下滑。2023 年，公司實現歸母淨利潤 25.29 億元，同比下降 32.41%。
國金證券在研報中分析了濱江集團歸母淨利潤同比下滑的原因：一是計提存貨和信用減值損失合計 43.1 億元，同比多計提 34.5 億元；二是并表項目比例提升，與之對應則是合聯營項目投資收益的下滑，2023 年投資淨收益 12.3 億元，同比下降 9.9 億元；三是受市場下行影響，2023 年公司房地產板塊結轉毛利率下降。
近日，濱江内部流出一份《關于調整各區網域員工薪酬結構及進一步科學化 KPI 考核指标的通知》，通知中表示，" 為進一步優化員工薪酬體系，科學化 KPI 指标，加強對團隊績效目标完成度的考核，經工會方案确認，并提報經營層、董事會批準，新版員工薪酬結構的調整将于四月開始執行。
據濱江集團内部人士向媒體透露，新标準是：固定工資降低 35%，并轉成年底績效的形式發放。曾經，濱江是業内公認的 " 房企福利天花板 "，在眾多房地產企業縮短春節假期時，濱江集團在 2023 年春節放假 18 天。
與員工薪酬一同縮水的，還有濱江集團的市值，2022 年初至今，濱江的市值已縮水超四成，在 2024 年胡潤富豪榜中，濱江集團董事長戚金興的身家為 120 億元，較去年少了 55 億元。
幸運的是，近日，有市場消息顯示，濱江集團投資的輝能科技或将通過與特殊目的收購公司 ( SPAC ) 合并在美國上市，該消息指出，目前一級市場給出輝能科技的估值約 32 億美元。而濱江集團在輝能科技的投資尚未退出，若輝能科技成功上市，這可能是濱江為數不多的成功投資案例。
