今天小編分享的理财經驗：和遠氣體：明世夥伴基金、深圳正圓投資等多家機構于7月6日調研我司，歡迎閲讀。
2023 年 7 月 10 日和遠氣體（002971）發布公告稱明世夥伴基金研究員 陳江威、深圳正圓投資基金經理 戴旅京、中海基金研究員 于航、中歐基金研究員 郭嘉培、招商基金基金經理 梁辰、太平洋證券院長助理 王亮 化工新材料分析師 王海濤 化工新材料研究員 周冰瑩于 2023 年 7 月 6 日調研我司。
具體内容如下：
問：請您介紹下公司兩大電子特氣產業園的項目進展情況，謝謝！
答：潛江電子特氣產業園項目占地面積 400 畝，主要產品有電子級超純氨、電子級氨水、電子級氯化氫、電子級鹽酸、電子級氯氣、電子級超純氫、電子級甲烷、電子級一氧化碳、高純羰基硫等電子特氣及電子化學品。目前項目正抓緊建設，大部分產品将在今年三、四季度陸續開始試生產。
宜昌電子特氣及功能性材料產業園項目占地面積 880 畝，一期已使用 500 畝，規劃的產品主要有電子級三氟化氮、六氟化鎢、六氟丁二烯、三氯氫硅、二氯二氫硅、四氯化硅、正硅酸乙酯等電子特氣，以及氨基、乙烯基、環氧基、酰氧基、烷基、苯基、硫基等系列硅基功能性新材料。目前，三氯氫硅已具備試生產條件，預計在第三季度產線會逐步達到滿產，今年所有的產品線将會建設完成并陸續進入試生產階段。同時，宜昌產業園還建設了行業一流的分析檢測中心，配備了先進的檢驗檢測儀器和專業人才。宜昌及潛江產業園充分利用了園區内豐富的氟、硅、氯、碳、氫、氨、硫等基礎資源優勢，向電子特氣及電子化學品、硅基功能性新材料以及前驅體、同位素、氣凝膠等高端產業鏈延伸，實現了從元素到產品的全產業鏈布局，具有資源化、規模化、循環化、綠色化等優勢。
問：這兩個產業園從試生產到貢獻業績大概需要多久時間？
答：電子特氣、電子化學品及功能性材料是公司未來主要的增長點，這些產品處在國產替代的風口，未來具有較大的增量空間，產品出來後不僅能有效滿足國内需求，部分產品還會出口參與國際競争。上述產品投產後會對公司的營收及利潤產生積極的影響，具體需要看產品試生產的時間、試生產是否穩定以及市場銷售情況，具有不确定性，請以公司公開信息為準。
問：資本開支的來源請您介紹下？
答：公司每年的年度股東大會對階段性的資金需求均做了預計和規劃，主要通過融資租賃以及銀行等金融機構獲得長期資金來支持公司的項目建設，資金保障充足，暫時未有從二級市場融資計劃。
問：進入半導體客户的供應鏈是否有難度？
答：公司產品分層級，工業品、電子級產品出來後可以通過各種渠道和方式去銷售，部分需要認證的產品和半導體客户，公司會在未來時機合适的情況下去做認證。公司先進的分析檢測中心和與國際接軌的質量管理體系建設為公司未來產品認證提供了保障和支撐。
問：公司布局了哪些卡脖子的材料？哪些產品的卡脖子程度比較大？
答：目前國内很多企業通過多年努力，解決了很多卡脖子材料從無到有的突破，但未能完全實現國產替代。半導體用量較大的 4 種電子特氣產品為高純氨、三氟化氮、硅烷、笑氣，公司已布局了高純氨、三氟化氮、硅烷 3 種，潛江產業園規劃的高純氨單條產線是 1 萬噸以上，工藝、技術、產能均具有較強的競争力，另外公司布局的其他電子特種氣體已經有 20 多個，未來還會不斷延伸，具有品種多、成本低、鏈條長優勢，不僅能解決從無到有，而且能從成本上實現國產替代。
問：產品是否有在手訂單和意向客户？
答：公司根據不同業務板塊成立了專業的銷售團隊，已經做了前期大量的市場調查和業務布局，部分產品已有意向客户和在手訂單。
問：公司上半年的業績情況如何？
答：上半年的業績情況，請關注公司後續披露的半年度報告。
問：荷蘭對光刻機的限制落地，您認為對電子特氣行業有什麼影響？
答：出口管制事件的結果證明我們在兩年前規劃兩大電子特氣產業園的前瞻性和準确性。國外對半導體企業的出口管制我認為對國内半導體產業的國產替代起到了一定促進作用，因為未來我們只能靠自己，靠國内的企業共同努力，半導體企業要與國内的材料公司一起面對和解決卡脖子問題。
問：公司投資的電子特氣產品對技術的要求高嗎？
答：對技術要求很高，而且每一類產品的要求不一樣。公司通過原有的技術積累，加上引進了國内一流的技術團隊，加強與高校的產學研合作，從技術和工藝上已經攻克了這些難題。
問：公司未來的研發投入預計保持什麼比例？2022 年度研發投入比例為何不高？
答：公司要實現跨越式發展，在技術、人才、研發上的投入就會持續保持高的增長。公司的研發投入實際較高，主要是因為研發投入分主體進行核算，新項目新產品的研發投入按照會計準則計入子公司的在建工程，所以從合并報表上反映不高。
問：2023 年營收增幅達到 50% 是如何預測的？目标預測是否存在風險？
答：公司的業務包含電子特氣及電子化學品、硅基功能性新材料、大宗氣體、工業級化學品、尾氣收、清潔能源這六大板塊。我們在 2022 年年度報告裏預測的 2023 年度的營收目标為在上年的基礎上增長 50% 左右，是基于年初對市場和生產情況的預測，我們對公司的目标有信心完成。但是市場是随時變化的，產品價格和在建項目的具體投產時間也會存在變化，存在不确定性，短期建議關注公司季度報告以及整體目标的一個實現情況。
問：電子特氣不受區網域影響，是在省内銷售還是在國内範圍銷售？
答：電子特氣類產品價格高、附加值高，運輸成本受距離影響較小。湖北處于中部地區，可近距離服務于華東、華南、成渝等半導體、面板、光伏行業客户集中的地區，公司擁有自己的專業物流團隊，運輸資質齊全且安全管理水平高，具備一定的物流優勢。
問：公司是否考慮并購來加快發展步伐？
答：公司自身已經投建了兩大電子特氣產業園，規模和產業鏈在國内都是比較大的，現階段主要專注于自身的建設。根據自身需要，在有合适的并購目标情況下，特别是日韓等國外優秀的外資公司，公司也會予以考慮。
和遠氣體（002971）主營業務：各類氣體產品的研發、生產、銷售、服務以及工業尾氣回收循環利用。
和遠氣體 2023 一季報顯示，公司主營收入 4.06 億元，同比上升 33.99%；歸母淨利潤 3062.15 萬元，同比上升 18.52%；扣非淨利潤 3011.47 萬元，同比上升 20.32%；負債率 61.26%，财務費用 1137.12 萬元，毛利率 21.79%。
該股最近 90 天内共有 1 家機構給出評級，買入評級 1 家；過去 90 天内機構目标均價為 47.45。
以下是詳細的盈利預測信息：
根據近五年财報數據，證券之星估值分析工具顯示，和遠氣體（002971）行業内競争力的護城河一般，盈利能力良好，營收成長性一般。可能有财務風險，存在隐憂的财務指标包括：貨币資金 / 總資產率、有息資產負債率、應收賬款 / 利潤率、應收賬款 / 利潤率近 3 年增幅。該股好公司指标 2 星，好價格指标 2.5 星，綜合指标 2 星。（指标僅供參考，指标範圍：0 ~ 5 星，最高 5 星）
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