今天小編分享的财經經驗：印鈔的盡頭，黃金的狂歡，歡迎閲讀。
一位華爾街資深人士分享了他對混亂的世界和黃金的看法。
|喬納森 · 海科克 ( Jonathan Haycock ) ，曾在華爾街深耕 27 年，是摩根士丹利倫敦分部歷史上任期最長的董事總經理之一。
以下為他在接受媒體采訪時的講話内容：
我們此刻正站在歷史的轉捩點上。毫不誇張地説，這是屬于黃金的時代。一年前，我決定從股票轉向黃金，因為一切已清晰無疑。讓我列舉幾周來的新聞：
英格蘭銀行金庫遭遇擠兑；
韓國造币廠因需求激增暫停金條銷售；
中國保險公司首次試點将 1% 資產配置黃金，瞬間創造 270 億美元增量需求；
更别提美國可能重估黃金儲備的傳言 ……
這些信号絕非偶然。一年前絕未料到所有因素會如此匯聚——黃金自 2000 年以來的長期牛市，即将迫使主流世界正視它的地位。
當下的滞脹環境與 1970 年代驚人相似——過去 22 個月 CPI 數據持續高于預期，增長疲軟，而貨币超發的惡果正在顯現。黃金本世紀已跑赢标普 500，但無人關注，因為央行印鈔催生了資產泡沫。然而，清算之日終将到來。主流投資者毫無防護——他們不持有黃金。2008 年，我坐在摩根士丹利交易廳，客户們打來電話説：" 約翰尼，我只要你做一件事——立刻把我的錢從摩根士丹利轉去瑞信，因為你們要破產了（當時我們确實瀕臨崩潰）。"
如今，一場百萬億美元的代際财富轉移正在發生：未來 25 年，嬰兒潮一代将向下一代移交 100 萬億美元資產，其中未來 5 年達 18 萬億。但這些财富需要保護，而黃金正是終極護盾。歷史不會重復，但必會押韻——這一次，你準備好迎接劇變了嗎？
現實比小説更荒誕。
人們幾乎忘記了僅僅兩年前，瑞信和硅谷銀行接連崩塌。如今還有誰提起硅谷銀行？沒有。因為所有人的目光都聚焦在 " 科技七巨頭 " 身上——這些股票似乎永遠漲不停。但所有警示信号都已亮起。2000 年的科技泡沫告訴我們，所有泡沫終将破滅。我可以列舉一些當前估值數據，但讓我換個角度：作為英國人，我目睹了 2022 年特拉斯政府的災難性執政。特拉斯為何僅當了 7 周首相？因為她試圖推行無資金支持的減税政策。結果如何？英國國債市場一夜崩盤，養老金行業瀕臨破產。若非英國央行緊急入場購債救市，整個養老金體系早已崩潰。
這類危機正愈演愈烈。如今，我們看到的黃金實物需求激增、央行幹預的常态化，以及埃貢 · 馮 · 格雷爾 25 年前預言的應驗——你必須以個人名義在銀行體系外持有實體黃金，而不僅是紙面合約（紙黃金）。我們正見證法币信任體系的崩塌。
即便經歷了 2008 年金融危機和兩年前的銀行業危機，世界仍未覺醒。政府總選擇印鈔救市，但法币購買力終将歸零。自 1971 年以來，美元已貶值 98%。面對 37 萬億美元債務，唯一的出路是印更多錢稀釋債務。然而，債務危機只有五種解法：緊縮、違約、增長、惡性通脹或金融壓制（強制機構購買國債）。但現實是：選民拒絕緊縮，違約政治不可行，增長遙遙無期。剩下的選項只剩惡性通脹和金融壓制。若政府強制養老金買入國債，機構只能抛售股票籌資——這将是市場的災難。但無論哪種路徑，結局都是更多印鈔。而央行印鈔的盡頭，必是黃金的狂歡。
讓我用數據説話：
黃金份額的崩塌：1932 年，黃金和礦商占全球資產的 20%；1948 年升至 30%；1981 年為 26%；而 2024 年底，這一比例僅剩 1%。
被低估的黃金：若按貨币供應量調整，當前金價仍比 1980 年峰值低 75%。
更關鍵的是，黃金供應正在枯竭：自 2005 年以來，新發現金礦量每五年減少 50%。而需求端呢？央行正以歷史級速度囤金（尤其是東方國家），散户卻仍在場外觀望。一旦主流資金入場，供需失衡将引爆價格。
主持人問（插播）：聽眾們或許想知道：黃金已從 1800 美元漲至近 3000 美元，為何黃金礦業公司（如 GDXJ）過去六個月僅有一天資金淨流入？
後續回答：
這正是市場情緒的寫照——無人相信漲勢可持續。但這也意味着，一旦共識逆轉，黃金資產的價值重估将極其劇烈。
