今天小編分享的财經經驗：分紅14億，想IPO搞25億，黃了吧，歡迎閲讀。
文 | 李德林 編輯 | 張佳儒
三年賺了 16.76 億，以分紅的名義分掉了 14 億，老板説流動資金差點錢，那就到 A 股 IPO 再搞個 25 億吧。爽吧！恒達智控的股東們就是這麼想的。上市前把利潤分掉，再通過 IPO 到 A 股圈一筆，不跟新股東分享，現在 IPO 黃了。那些還在排隊的，将面臨怎樣的結局？
恒達智控可不是一個籍籍無名的小公司，他有一個知名的控股股東——鄭煤機。準确地説是鄭煤機将控股子公司分拆到科創板上市。恒達智控的 IPO 檔案是 2023 年受理的，到目前撤回上市申請，只有 8 個月。提交 IPO 前三年（2020 年至 2022 年），恒達智控淨利潤 16.76 億，累計分紅 14 億，分紅占比 83%。鄭煤機持有恒達智控 84.09% 的股權，分紅主要落入鄭煤機的口袋裏。
鄭煤機因為無實際控制人，所以恒達智控也沒有實際控制人。引起關注的恰恰就是沒有實際控制人，卻在上市前的大規模分紅，尤其是提交 IPO 前的 2022 年分紅 7.5 億，占當期利潤 102.74%，超過當年淨利潤近 2000 萬，典型的 " 掏空式分紅 "。2022 年營收 24.28 億，可 IPO 要募集 25 億，IPO 的融資額占總資產的 80%，其中 2.5 億用于補充流動資金。
作為恒達智控的第一大股東，自然在業務上也是關照有加。提交 IPO 材料前三年，鄭煤機一直都是恒達智控第一大客户，占恒達智控銷售額最高超過 33%。當然，恒達智控還跟鄭煤機參股的速達股份、北路智控存在關聯交易。其中北路智控在 2022 年登陸創業板，速達股份就沒有那麼幸運，IPO 失敗了。這一次恒達智控撞上 IPO 前分紅的槍口，也失敗了。
倒在 IPO 前分紅路上的不只是恒達智控，按照 IPO 新規，凡是 IPO 前大規模分紅的，現在算是撞槍口了。英特派這不也撤單了嘛。英特派報告期三年合計利潤 3.92 億元，他們現金分紅差不多 3.52 億元，占淨利潤的 89%。他們卻想着募集 10.96 億元，其中 3 億元用于補充流動資金。怎麼想的？你們把錢大把分了，然後讓股民掏錢給你搞流動性支持？接盤俠？
在這之前，出現過明喆集團，一家三口加上七大姑八大姨，持股比例超過 95%，三年賺了 6.38 億，人家分紅 8.44 億，不是清倉式分紅，是掏空式分紅，引發廣泛關注，14 億的 IPO 沒搞成。還有一家叫東方紅的，夫妻倆持股比例 98% 以上，IPO 提交材料前分紅 8.2 億，超過 8 億進入兩口子口袋，他們還想融 12.91 億，分紅占到融資額的 63.5%，拿股民當銀行。
證監會在 3 月 15 日推出了 IPO 新規，對清倉式分紅的公司嚴格準入，新規 5 月 1 日後實施。那個時候 IPO 排隊企業有 643 家，報告期内分紅金額超過 3 億元的公司有 66 家，占到排隊企業 10% 以上。分紅超過 10 億的公司有 17 家，其中南航物流更是以 75.84 億的分紅高居榜首。南航物流要融資 60.08 億，它的 IPO 會獲得通過麼？
到目前為止，上交所 IPO 終止 48 家，去年同期 22 家；深交所終止 IPO 數量 57 家，去年同期 49 家；北交所終止 37 家，去年同期 39 家。截止 5 月 11 日，已經有 142 家 IPO 暫時黃了。其中有将近 20% 的企業是因為經營業績下滑，有 30% 是監管政策變化，比如清倉式分紅、板塊定位标準提高等。IPO 新政，别想渾水摸魚割韭菜，時代變了，老板們還是選擇做個好人吧。面對 IPO 蒙事的，也許，老百姓會説，不要豬八戒照鏡子，自找沒趣。
