今天小編分享的财經經驗：楊惠妍接過一個燙手山芋，歡迎閲讀。
即使當上碧桂園集團董事局主席，楊惠妍的衣着也依舊簡單，她不愛張揚，行事低調，風格一如她的父親楊國強。但面對碧桂園前所未有的困難，這位低調了多年的 " 女首富 "，不得不隔三差五地釋放公開露面信息。
1 月 15 日，碧桂園集團更新了楊惠妍最新照片，一頭俐落短發、身穿灰色大衣的她，面色凝重，現身碧桂園年度工作會。面對當下困難，楊惠妍表示，家族一定會和公司 " 同呼吸共命運 "，" 雖然公司現在面臨困難，但夢想中的碧桂園從未改變。"
剛剛過去的 2023 年，對楊惠妍無疑是難忘的一年。2023 年 3 月，楊惠妍接棒碧桂園創始人楊國強，出任碧桂園集團董事會主席。為了這一天，她準備了十幾年，終于等到了權力交接的日子。
上任之初，楊惠妍自信從容地談到對公司戰略、業務收并購以及 " 家族企業 " 的看法。然而，踏入真實商業洪流後，楊惠妍并沒有等來自己職業生涯的新 show 場，反倒撞上了碧桂園最大的一次風浪。
掌舵碧桂園 11 個月，" 保交付、保經營、保信用 " 成了楊惠妍 2023 年的首要任務。而為了讓公司 " 活下去 "，楊二小姐不得不使出渾身解數，賣資產、減債務、拍賣股權。
如今，碧桂園仍在流動性危機中苦苦煎熬，但楊惠妍仍然沒有放棄希望。" 市場不可能永遠上行，也不可能永遠下行，市場總是存在的。" 碧桂園管理層在 2024 年年度工作會議上如是強調。
01、努力走出父親光環
楊二小姐當上碧桂園聯席主席的第一年（2018 年）業績會，有媒體把話筒舉到楊國強面前問他，" 作為父親，請給小楊主席一個評價 "，楊國強想了想，诙諧的回了一句地道的順德式英語，"very good。"
其實，從小被父母昵稱為 " 豆豆 " 的楊惠妍，最早理想是當一名老師。然而，面對家族的責任，即使是家中嬌女，楊惠妍也不能選擇自己喜歡的道路，只能接受父親的安排。
楊惠妍從小就被當作碧桂園接班人培養，十幾歲就被父親帶在身邊進出公司并旁聽各種會議。楊國強最推崇李嘉誠，楊惠妍在美國讀大學期間，楊國強也像李嘉誠教育兒子那樣，讓楊惠妍一邊打工一邊賺學費。
為了全方位培養楊惠妍，楊國強可謂言傳身教。據媒體報道稱，會議結束後，楊國強會再向她講述，會議中説何種話有什麼意義，甚至如何批評下屬。不光如此，碧桂園上市之前，楊國強更是把自己持有的 70% 股票，一下子全給了楊惠妍。
2007 年，碧桂園在香港上市當天市值就達到了 1189 億港元，一夜之間，年僅 25 歲的楊惠妍，被父親戴上了 " 中國女首富 " 桂冠，成為了亞洲最有錢的女人。
▲（來源 / 碧桂園集團公眾号）
當時的美國《國際先驅論壇報》曾這樣報道：" 她的個人财富已經超過索羅斯、蘋果的喬布斯和傳媒大亨默多克。" 福布斯一篇題為 " 爸爸的女孩 " 的文章中，将楊惠妍的首富之位，歸結為 " 有個好爸爸和上市帶來的财富膨脹 "。
站在父親的肩膀上，年紀輕輕的楊惠妍成了備受矚目的 " 女首富 "，并在此後十次登頂。但與之相伴的，是來自父親的無形壓力。如何當好碧桂園的接班人，成為楊惠妍的人生重任。
在父親的傾力栽培下，楊惠妍一路拾級而上。2005 年，25 歲的楊惠妍剛畢業即加入碧桂園，2006 年被委任為執行董事。2011 年，楊惠妍已經掌管了碧桂園的采購業務。2012 年 3 月，她升任碧桂園副主席，正式進入核心管理層。
父親的一路耳濡目染中，楊惠妍的成長非常快。2018 年以來，楊惠妍由碧桂園副主席調任為聯席主席，與楊國強共同管理集團日常工作，并負責集團的戰略規劃。
此後的四年裏，楊惠妍主要負責協助父親處理集團日常工作，并對集團的戰略投資和現有業務做新的探索。楊國強對自己的女兒也贊賞有加，他稱贊自己的女兒性格穩重，思路清晰。
然而，楊惠妍并不希望只做家族的 " 符号代表 "，她渴望的不僅僅是獲得父親的認同，而是走出父輩的光環。
正式坐上董事局主席之位的第一次業績會，楊惠妍就對外表示，她認為碧桂園 " 不是家族企業 "，并将自己定位成 " 職業經理人 "。
那是楊惠妍第一次公開撕掉 " 家族 " 标籤的時刻。在此之前，楊惠妍始終沒能擺脱父親楊國強的影響。無論是财富還是身份，皆是父親賦予她的。在交棒前夕，楊國強在公司内部，仍有無人比拟的影響力。
即便被視為交接典範的楊國強，在交接權力時也還是留了一手。官宣辭任碧桂園董事局主席的當日，事必躬親的楊國強仍然在工作。
但接過 " 權杖 " 的楊惠妍，思考的不再是如何獲得父親的權威認可，而是如何依靠自己的實力，成為真正擁有集團話事權的 " 女王 "。
可想要翻身變成獨當一面的話事人，楊惠妍需要用行動證明自己。
02、撞上最難債務危機
可惜的是，楊惠妍跳上的這艘巨輪，并沒有趕上順風順水的時候。很快，這艘船迷失在狂風暴雨中。但上任之初的楊二小姐，并沒有預料到形勢的急轉直下。
一年前，楊國強還曾在碧桂園内部的年度大會上，稱 " 看到了曙光 "。2023 年 3 月，楊惠妍在年報中用這句話展望未來，" 酷寒已過，暖春将至。" 她還表示，要在接下來 3 至 5 年内提升一二線城市的開發銷售占比。
在内部，楊惠妍已經有所行動。業績會開完 3 天後，碧桂園 58 個區網域公司，被砍到只剩 29 個。彼時，碧桂園的銷售出現了一些好轉迹象，2023 年 1 月，碧桂園銷售額為 220 億元，3 月賣到了 250 億元。
但一季度的 " 小陽春 " 只是回光乍現，進入二季度後，碧桂園不光銷售不樂觀，融資也是一路磕磕絆絆。去年 7 月，碧桂園銷售額迅速滑到了 120 億元，碧桂園突然陷入股債雙殺的漩渦中。
原本想大施拳腳的楊惠妍，迎面就撞上了地產下行周期的陣痛，一系列壞消息接踵而至。而在缺錢的危機關頭，楊惠妍的一起慈善捐贈，更是引發廣泛議論。
2023 年 7 月 30 日，楊惠妍将 20% 的碧桂園服務股份，捐贈給了國強公益基金會，合計人民币 64 億元。彼時，曾經的宇宙最大房企，已經進入出險前夜。
8 月 11 日，碧桂園正式拉響債務警報，旗下 11 只境内債券，自第二天開市起全部停牌。債券總餘額為 157 億元，其中到期最早的，就是 2023 年 9 月 2 日要兑付的 39 億元私募債 "16 碧地 05"。
碧桂園稱，公司遇到了自成立以來最大的困難，并順帶發布了一份讓市場咋舌的盈利預警公告，"2023 年上半年，碧桂園淨虧損将處于 450 億元至 550 億元之間。"
伴随着出險信号，一份由楊惠妍和總裁莫斌署名的致歉信同時發布。楊惠妍在信中寫道，" 我們感到非常内疚，不管有多少理由，确實是我們自己做得不夠好 "，并表态要全力扭轉困局。
然而，危機暴露後，外界開始将碧桂園和恒大反復比較，從債務規模、融資環境，再到項目規模和重整前景。而自恒大許家印被抓之後，有關 " 楊氏父女已離境 " 的謠言更是揮之不去，輿論洶湧襲來。
特殊時期，原本退居二線的楊國強突然高調出現在工地上，視察保交樓項目。為了打消外界顧慮，一向低調的楊惠妍，也開始頻繁釋放自己的露面信息。去年 10 月之後，碧桂園幾乎每一個月都會公布楊惠妍的活動照片或發言信息。
而面對這輪最大危機，羽翼未豐的楊惠妍，不再試圖掙脱家族賦予她的光環。幾乎每次的對外發聲，楊惠妍都言必談其身後的 " 楊氏家族 "。" 家族肯定會砸鍋賣鐵支持公司 "" 家族肯定與公司共命運 "。
就如今的資產規模和知名度而言，楊國強家族毫無疑問稱得上廣東順德一帶的 " 第一家族 "。即使經過引入多名職業經理人，但碧桂園始終沒能改變的，是楊家對企業的絕對控制權。
楊氏家族中人員龐大，親戚眾多，光楊國強的兄弟就有好幾人。而伴随着碧桂園的一路做大做強，楊國強也對他們照顧有加。有相當多數量的楊氏親戚，被楊國強委以重任，着力培養。
比如，執行董事楊子瑩是楊國強的三女兒，非執行董事陳翀是楊國強的二女婿，地產副總裁楊志成是楊國強的侄子等。目前，碧桂園董事會的多個董事席位中，家族成員楊惠妍、楊子瑩及楊惠妍的丈夫陳翀就占了 3 個席位。
而獲得家族的力挺，也成了楊惠妍度過危機的重要支撐。碧桂園去年 12 月稱，上市至今，楊國強家族已通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等方式合計支持總額約 410 億港元，且從未減持股票。
03、拿出優質資產還債
房地產市場風急浪高，到底該如何讓碧桂園這艘巨輪平穩向前行駛？楊惠妍需要積極向外界傳達一種姿态：碧桂園沒有躺平，更不是下一個恒大。
面對 " 極端困難 " 局面，家族的表态至關重要。為此，楊氏家族向碧桂園提供了 3 億美元的無息借款，楊氏家族也在出售名下的私人飛機。與此同時，碧桂園在管理上也實施了一系列自救措施。
首當其衝的是，竭力保障現金流安全。2024 年 1 月 22 日，碧桂園将一份價值 38.18 億元、包括廣州 5 項物業在内的資產包，放在了貨架上，它們分别是位于廣州的公寓、酒店、辦公樓及商業資產。這些十分優質的資產，被媒體評價為 " 碧桂園拿出了壓箱底的東西 "。
在此之前，為了維住局面，碧桂園已經連續套現了不少資產。譬如，2023 年 12 月末，碧桂園賣出了碧桂園給珠海萬達商管的投資後，回籠資金 30.7 億元；2023 年 8 月 25 日，碧桂園将廣州亞運城項目 26.67% 股權以 12.915 億元的價格賣了出去。
據媒體統計，如果算上剛剛拿出的廣州 5 項物業資產包，碧桂園當前共出售的資產價格已達 93.165 億元。另有媒體報道稱，受限境外債務壓力，碧桂園持續尋求出售澳洲墨爾本、悉尼等的海外項目，以籌措資金兑付債務。
除賣資產套現之外，碧桂園也在最大限度削減支出。去年 12 月，碧桂園高層楊惠妍、總裁莫斌、執行董事楊子瑩及非執行董事陳翀主動降薪至年薪 12 萬元，并取消高管配車。同時，碧桂園還取消了高管體檢報銷、高管免費食堂等待遇。
各種動向表明，碧桂園正積極努力調整公司債務結構，努力盤活存量資產，希望通過資產出售、債務重組多管齊下的方法來緩解集團的财務壓力。
對于 2024 年的重點工作，碧桂園表示，仍是保交付、保經營和保信用，以有序修復資產負債表。據楊惠妍會議上釋放出的信息，2024 年碧桂園預計交付量超 48 萬套，" 這對于碧桂園來説，将是不小的壓力。"
而在 " 保信用 " 的債務處理上，碧桂園的境内債重組進展相對比較順利。去年，碧桂園高達 157 億的境内債務已經成功展期，從現階段來看，相關債券的利息，小額兑付以及分期款碧桂園還在正常兑付。
接下來，楊惠妍需要處理棘手的難題還是境外債重組。碧桂園曾于 2023 年 10 月 10 日，宣布聘請華利安諾基金和中金擔任碧桂園境外重組顧問。但等待了 3 個月後，投資者卻等來了上述顧問退出的消息。
不過，2024 年 1 月 16 日晚消息稱，碧桂園已委聘畢馬威企業咨詢（中國）有限公司擔任境外債務重組的主要财務顧問。目前碧桂園境外債共計 15 只合計 99.127 億美元，其中 7 只 54.39 億美元票據處于違約狀态。
債務的陰霾，依然籠罩在碧桂園的頭上。而在行業真正迎來銷售端回暖之前，楊惠妍還得努力讓碧桂園撐過艱難時刻。
作者 | 李 逗
編輯 | 孫春芳
運營 | 劉 珊
