今天小編分享的财經經驗：卷出新高度，投資人去小縣城挖掘寶藏醫療項目，歡迎閲讀。
圖片來源 @視覺中國
文 | vb 動脈網
最近，一批投資人開始去縣城找醫療項目了。
他們有的是被動，有的則是主動。被動去縣城找項目的投資人，大多是背負着返投任務；而主動去縣城的投資人，則是在深挖行業後發現了一些了不起的項目，并希望通過投資的力量幫助企業加速發展。
無論是被動或主動，在下沉之後他們有一個共同的發現：小縣城裏也藏着少許寶藏醫療項目。
這些藏在縣城裏的醫療企業，有的每年穩賺數百萬、數千萬、甚至數億元，如河南省長垣市的久特醫療于 2022 前五個月就實現營收 10.1 億元；有的是全球某一細分領網域龍頭，如河北省秦皇島市（地級市）的華恒生物，其 L- 丙氨酸的市場份額全球第一；有的在某類產品中占據絕對優勢，如江西進賢縣的洪達集團，年產一次性無菌醫療器具 40 億支（套），產品占國内市場約 25% 的份額……
雖然有如此多的優秀企業，但縣城裏的大部分醫療企業仍然是在紅海中厮殺的器械小廠。奇怪的是，投資人為什麼還要去縣城裏 " 大海撈針 " 呢？
縣級母基金爆火，不再挑食的投資人開始下沉
2021 年以來，母基金不斷向縣區級城市下沉。
以產投之城合肥為例，2022 年，合肥肥西縣組建了總規模為 100 億元的母基金，其中生物醫藥產業子基金總規模 27 億元；2023 年 3 月，長豐百億母基金發布，旨在引導社會資本進入合肥長豐縣布局相關產業鏈，并吸引龍頭企業、新興戰略企業落户長豐。
不僅是合肥，江西與浙江的區縣也在加速以母基金撬動更多資金。如江西永豐縣設立 10 億元永豐縣工業發展引導基金、江西廬山市（縣級市）備案 10 億元工業產業引導基金、江西萬安縣備案 10 億元萬安縣備案萬富產業發展引導基金（有限合夥）；浙江的永康市（縣級市）與臨海市則分别成立了規模 30 億和 100 億的母基金……
除此外，山東菏澤市單縣、福建省晉江市（縣級市）等區縣、縣級市也在紛紛設立母基金，且基金規模大多為 10 億 -100 億元。
據母基金研究中心數據統計，自 2022 年至今，新設立母基金中區縣級引導基金比重越來越大。其中，大部分政府引導基金為產業基金，且主要以高端制造、信息技術、醫療健康等戰略新興產業為主。
有政府引導基金相關負責人此前表示：" 產業投資項目不謀求控股、不以短期利益為目标，而是沿着產業鏈的方向選擇投資項目，這是政府投資機構與風投最本質的區别。"
在投資機構方面，以往受制于返投要求等條件限制，其青睐的募資對象并不是地方政府引導基金，而是市場化成熟的區網域引導基金。但如今，人民币創投與私募股權基金募資難已成為行業的新常态。從中基協發布的相關數據看，基金募集總規模和單只基金規模均呈現出明顯下降趨勢。同時，2022 年 1 月 -2023 年 1 月，在中基協登記的創投與私募股權基金管理人同比淨減少近 1800 家，創歷史新高。
另一方面，地方政府也在調整返投等限制條件，使地方母基金更市場化。
随着募資難趨勢的加劇與縣級母基金的活躍，投資機構與縣級母基金完成了雙向奔赴：投資機構的募資有了新來源，縣級母基金的資金也可以由更專業的團隊來撬動更多資源。
基于上述情況，這兩年，越來越多的投資人開始去小縣城募資，并帶着返投的任務在縣城 " 大海撈針 " 般尋找優質項目。
值得一提的是，背負返投任務的投資人偶爾也會遇見其他同行。不過，這些同行并不是因為返投任務而來，而是深挖行業後，發現縣城也藏有一些優秀項目，如此前談到的華恒生物、再如正在布局新興技術的老牌械企。
缺錢少人沒技術，小縣城卻跑出科技型 IPO 企業
以往，縣城培育出的 IPO 企業多為資源密集型企業，且大多随資源的枯竭而衰退。
但如今，已有一大批科技型獨角獸或 IPO 企業從小縣城跑出，如浙江桐廬縣的康基醫療和天松醫療、河南省長垣市的亞都集團和駝人集團、河南省内黃縣的翔宇醫療、江西進賢縣的洪達集團、浙江省慈溪市的藍禾醫療……這些醫療企業雖身處小縣城，但其已将產品銷往紐約、倫敦、堪培拉等世界各地。
例如，2020 年 6 月在港交所主機板上市的康基醫療已成為中國最大的微創外科手術器械及配套耗材平台，正在為全國 3500 餘家醫院，包含 1000 多家三甲醫院提供服務，業務範圍覆蓋全球近 60 個國家和地區。
營收 62.7 億元、占據國内麻醉包市場 48% 份額、輸注泵市場 36% 份額的駝人集團，如今已成為當地的一張重要名片。駝人集團以醫療器械為主業，主要涉及麻醉、護理、外科、介入、疼痛、檢測、衞材防護、血液淨化八大領網域，旗下產品覆蓋醫院終端 20000 餘家，還遠銷全球 78 個國家和地區，并在印度、烏幹達、肯亞等地建有國際子公司。
除此外，專注于内窺鏡微創醫療器械的高新技術企業天松醫療于 2020 年被浙江省人民政府評為 " 隐形冠軍 " 企業；深耕康復醫療器械領網域的翔宇醫療于 2021 年在上海證券交易所科創板上市；專業生產一次性無菌醫療器具產品的洪達集團年產一次性無菌醫療器具 40 億支（套），產品約占國内市場 25% 的份額；2020 年銷售醫用口罩 7.5 億只的藍禾醫療，已成為醫用口罩占有率全國前三的企業。
值得探讨的是，相比于資源密集型企業，作為人才密集型、技術密集型、資本密集型的行業，醫療器械對人才、技術、資金的要求極高。而在縣城，人才、技術、資本均較為缺乏。面對此種難題，縣城裏的醫療醫療企業是如何應對的？
第一，大部分縣城醫療企業選擇生產與研發分離，即在當地建設生產基地，在北上廣深及海外等人才高地建設研發中心。如翔康醫療持續擴大在内黃縣（公司總部）、鄭州、天津、南京研發中心的規模，并繼續籌建成都、深圳等研發中心，以引進各地高端康復技術人才。
第二，越來越多的縣城醫療企業開始與高校、研究所等科研機構合作，加速創新技術應用，真正推動科研成果轉化。例如，亞都集團與暨南大學、北京化工大學、鄭州大學、河南省醫療器械檢驗所等眾多大專院校和科研機構開展產學研合作；藍禾醫療聯合中科院和温州醫科大學進行高分子材料的技術研發及產品應用；科美醫療與南京理工大學成功研發丁腈膠乳……
第三，部分縣城選擇加強人才引進，建設人才培育基地。例如，河南長垣市支持企業建設博士後工作站、重點實驗室等，并通過政策、資金等吸引人才；常州（地級市）建設科教城，引進中科院、北大、清華等 101 家名院、名所的科研機構，形成了 " 常州無名校，名校聚常州 " 的名場面。這為地方縣城裏的企業快速發展提供了人才基礎。
第四，縣城裏的醫療企業也在持續關注行業最新動态及最新技術，并及時跟進。例如，當手術機器人熱潮來襲時，康基醫療于 2022 年 1 月收購了唯精醫療機器人，布局這一新興領網域。
投資人缺席，縣城企業攢錢緩慢前行
可以看到，在上述縣城醫療企業的發展歷程中，幾乎沒有投資機構的身影。這些大多誕生于 20 世紀 90 年代的企業幾乎是依靠着一己之力，生產銷售產品、緩慢積累資金，數年如一日，終于成長為隐形冠軍或細分行業龍頭。
當然，地方政府的作用也不可忽視。他們幫助企業規範生產和質量标準、聚集同類型企業形成集群優勢、搭建與高校和科研機構的對接平台。對于部分領頭羊企業，他們也會給予政策與資金支持。
在自下而上的創新、突破和自上而下的規劃、推動下，部分縣城發展出了極具特色的產業集群，也為縣城醫療企業的發展按下了加速鍵。
以河南長垣為例，最初，河南長垣丁栾鎮的村民以家庭為部門，以作坊式的生產方式基本只生產棉籤一種產品，又通過低價優勢銷售給附近的衞生所和校醫院。很快，少數發家致富的村民帶動其他家庭，小作坊從最開始的十幾家快速增長到上千家，銷售區網域從周圍村鎮迅速擴展到整個河南省及周邊地區。
在看到 " 全民家庭作坊式創業 " 後，長垣決心優化產業結構，走工業化、規模化發展道路。随着地方政府的介入與幫助，長垣的醫療器械產業從 " 小、散、亂 " 走向專業化、規範化、規模化，并呈現出爆發式增長态勢。
如今，長垣作為 " 中國醫療耗材之都 "，共擁有各類衞材企業 70 多家，相關經營企業 3000 多家，從業人員超 6 萬人，占據全國醫療器械市場銷量 50% 以上，全國各大醫院覆蓋率超 75%。
在長垣的發展歷史上，駝人集團、亞都集團等龍頭企業得到地方政府的支持與幫助，助力形成了產業集群。而這些企業後來也受益于產業集群優勢增強了市場競争力。
這樣的例子還有不少。桐廬縣作為中國醫用内鏡產業基地，目前集聚了超過 1000 家醫療器械企業，其中生產企業 82 家，配套手術器械國内市場份額占有率達 30% 以上，是浙江省重要的醫療器械產業集聚區，也是全國最大硬管内窺鏡生產基地。康基醫療、天松醫療等就是從桐廬走出的優質企業。
進賢縣作為中國醫療器械之鄉，目前有醫療器械生產企業 151 家，本土經營企業近 600 多家，并占據着國内一次性輸注類器械產品 31% 以上的市場份額。另外，根據官方數據統計，進賢縣擁有一支 6 萬多人的銷售大軍，在全國注冊了 5860 多家銷售公司，代理銷售 6000 多種醫療器械。2019 年銷售總額突破了 2000 億元，約占國内市場銷售份額的 40%。
通過縣網域企業家的創新發展與地方政府的大力支持，長垣、桐廬、進賢等縣城已經發展出縣網域特色產業集群，并以特色產業帶動當地經濟突飛猛進。其中的企業，也在集群優勢和政策支持下加速發展，最終實現企業、產業、地方政府、縣城經濟的多方共赢。
縣城建設特色產業集群，去北上廣深搶項目
如今，產業集群已經成了縣網域發展的标杆案例，國家正推動各縣發展自己的特色產業集群。
2021 年 12 月，工業和信息化部發布了《" 十四五 " 促進中小企業發展規劃》。其中提出：支持各地根據產業發展定位和資源禀賦，圍繞產業鏈培育一批產業定位聚焦、配套設施齊全、運營管理規範的中小企業特色產業集群。
2022 年 5 月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發的《關于推進以縣城為重要載體的城鎮化建設的意見》提出将縣城為重要載體，發展特色優勢產業，引導縣網域產業集中集聚發展。
2022 年 9 月，工業和信息化部發布《促進中小企業特色產業集群發展暫行辦法》，以促進中小企業高質量發展，提升中小企業產業集群專業化、特色化、集群化發展水平。
基于上述支持，長垣、桐廬、進賢等地在現有特色產業集群的基礎上，正加強招商引資，與北上廣深等各地園區 " 搶 " 項目；還在優化園區建設，推動企業從低值耗材向高端制造轉型更新……
伴随着縣網域特色產業的發展，縣網域經濟的增強，越來越多的高科技企業開始考慮将生產基地落地交通便利并有政策優勢的縣城。同時，原本身處縣城的企業，也在地方政府的支持下加速發展，并持續向中高端制造轉型。
另外，縣城裏的醫療企業，還在政府的支持下與高校、科研機構建立聯系，并将專家研發出的新技術應用于產業，真正推動科研成果轉化，實現 " 產學研 " 的完美結合。
解決了人才、技術難題後，母基金的爆發與投資人的下沉将解決縣網域醫療企業的融資難問題。以往，縣城裏的醫療企業主要通過銷售產品慢慢存錢，存到一定金額後再擴大生產、投入研發，發展速度較緩慢。而今，縣城裏的醫療創業者若做出好項目，就不會缺錢，政府補貼資金、投資機構的資金都将會争相送到優質企業的手裏來。
總的來看，在母基金與投資人集體下沉、縣網域經濟上升的背景下，縣城裏的醫療企業也将成為醫療器械創新的新勢力。而這次，投資人應該會見證并參與新一代縣城醫療企業的輝煌發展歷程。
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