今天小編分享的财經經驗：格力電器三年來首現跌停，歡迎閲讀。
作 者丨翁榕濤
編 輯丨巫燕玲
圖 源丨圖蟲
5 月 4 日，由于業績和分紅不及預期，格力電器（000651.SZ）在五一長假後的首個交易日開盤即跌停，截至下午收盤時報 35.42 元 / 股，跌幅 9.96%，市值蒸發超過 200 億元，總市值也跌至 1995 億元。
格力電器上一次跌停還要追溯到 2020 年 2 月 3 日，當時由于疫情原因市場恐慌避險情緒發酵，三大指數全線下跌，近 1000 只個股跌停，格力電器也未能幸免。
然而，與上次情況不同，格力電器在 4 月 28 日發布年報和分紅預案，五一節後的首個交易日即出現跌停。因此有分析認為，這是市場對格力電器業績和分紅不及預期的反應。
摩根大通證券近期研報就曾直言，格力電器派息率令人失望；瑞銀證券研報也指出，格力電器業績及分紅率均低于預期。
格力電器 2022 年财報顯示，實現營業總收入 1901.51 億元，同比增長 0.26%；實現歸屬于母公司淨利潤 245.07 億元，同比增長 6.26%。
從過往數據來看，格力電器 2017 年 -2021 年的營業總收入分别同比增長 36.24%、33.33%、0.24%、-14.97%、11.24%；同期的歸母淨利潤同比增長 44.87%、16.97%、-5.75%、-10.21%、4.01%。
從數據來看，相比于 2017、2018 年的高增長，近三年來格力電器無論是營收還是淨利潤的增長情況都不算樂觀。
從同行業競争對手來看，與格力電器并稱為 " 白電雙雄 " 的美的集團（000333.SZ）2022 年實現營收 3439.17 億元 , 同比增長 0.79%; 實現歸母淨利潤 295.53 億元 , 同比增長 3.43%。
值得注意的是，美的集團在空調業務的營收規模的增速高于格力電器。據去年年報，2022 年，格力電器空調業務收入為 1348.59 億元、同比增長 2.39%，在營收中占比 71.36%；美的集團暖通空調業務收入為 1506.35 億元，同比增長 6.17%，在營收中占比 43.8%，為最大業務。
除了業績表現以外，令市場失望的另一個重要因素是一向以大手筆分紅的格力電器，此次分紅亦不如市場預期。
從分紅情況來看，格力電器向全體股東每 10 股派發現金股利 10 元（含税），不送紅股，不以公積金轉增股本，共計派發現金股利 56.13 億元，占同期歸母淨利潤的比例為 22.91%。
而 2021 年同期分紅方案，格力電器向全體股東每 10 股派發現金股利 20 元，共計 110.73 億元，占同期歸母淨利潤的比例為 48%。
從公司中期 + 年度利潤分配方案來看，格力 2022 年整體現金分紅率達 45.5%，相較 2021 年度高達 72% 的分紅率有所下降。而美的集團的 2022 年報表示，拟 10 派 25 元，合計現金分紅總額 171.88 億元，約占 2022 年度歸屬于上市公司普通股股東的淨利潤的 58.16%。
此外，格力電器也對公司未來三年股東回報規劃（2022 年 -2024 年）進行修訂，公司 2022 年至 2024 年每年進行兩次利潤分配，即年度利潤分配及中期利潤分配。在現金流滿足正常經營和長期發展的前提下，公司 2022 年至 2024 年每年每股現金分紅不低于 2 元或現金分紅總額不低于當年經審計歸屬于上市公司股東淨利潤的 50%。
與去年公告相比，多了一個 " 公司 2022 年至 2024 年每年每股現金分紅不低于 2 元 " 的表述。
也有家電行業觀察人士表示，這意味着格力電器的分紅力度可能會越來越弱。
從數據來看，格力電器 2020 年每股合共派送 4 元，2021 年每股派送 3 元，2022 年度每股只派送 2 元，呈現逐年下滑趨勢。按照格力電器已有計劃，未來情況也可能跟 2022 年類似，每年每股現金分紅只派送 2 元。
從最新的 2023 年一季報數據來看，公司實現營業總收入 356.92 億元，同比增長 0.44%；實現歸母淨利潤 41.09 億元，同比增長 2.65%。
申銀萬國證券家電行業高級分析師劉正表示，格力電器一季度業績表現低于預期。空調景氣度復蘇，龍頭競争格局出現分化。自 2020 年下半年銅價創疫情前新高後，各大主機企業紛紛啓動漲價以應對原材料漲價帶來的經營壓力，在這一輪漲價潮中，格力、美的空調雙寡頭企業為了維護盈利穩定性，漲價幅度領先行業主要競争對手，為低端空調市場騰挪出生長空間，部分二線企業出貨表現亮眼。受益于原材料價格回落和短期空調價格仍處于上漲的慣性通道，格力電器有望繼續開啓盈利修復周期。
在年報中，格力電器表示，公司多元化布局從產業鏈縱向的智能裝備、精密模具等業務，產品橫向的冰箱、洗衣機、熱水器、飲水機等，到新能源、再生資源、預制菜裝備等。2022 年，以智能裝備、新能源等方面為多元化發展的重點方向，步入多產業板塊成熟、業績逐步釋放的新階段。
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本期編輯 江佩佩 實習生 向添雨
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