今天小編分享的财經經驗：葉國富揮刀，砍向永輝超市，歡迎閲讀。
文 | 智見 Time，作者 | 308 ，編輯 | 經緯
「永輝 2025 年就是兩個字，減虧。」
如果上面這句話不是出自于葉國富之口——大概可能很難讓人相信，這句關于一家 A 股上市公司永輝超市 2025 年經營目标的話語，居然出現在另外一家美股上市公司「名創優品」的 2024 年财報電話會議上。
但事實是，身為名創優品掌門人葉國富，确實是有資格為永輝超市 2025 年的命運定調。
原因是，在 2025 年 3 月 17 日的永輝超市臨時股東大會上，名創優品創始人、董事長兼 CEO 葉國富正式加入永輝超市第六屆董事會，擔任非獨立董事。
與此同時，葉國富獲得了還有一個重要的頭銜：永輝超市改革領導小組組長。
這意味着，在葉國富帶領名創優品斥資近 63 億人民币收購了永輝超市 29.4% 股權、成為第一大股東的半年後，這位立志于拯救永輝超市的永輝超市老兵，終于大張旗鼓地開啓了他的改革步伐。
只是，當大幕拉開，葉國富的這場改革故事，注定不會那麼容易。
當一家 A 股上市公司，沒有 CEO
3 月 20 日，來自上交所的一個監管動作，将永輝超市連日來的一系列的改革動态，放在了聚光燈下。
具體來説，上海證券交易所在其官網發布消息稱，其向永輝超市（601933.SH）下發了一封關于永輝超市股份有限公司内部治理事項的監管工作函，涉及對象包括上市公司，董事，監事，高級管理人員，一般股東，中介機構及其相關人員。
那麼，這封監管工作函意味着什麼？
一位知情人士告訴我們，監管工作函是由監管機構（通常是證監會或者交易所）向相關上市公司發送的一種書面通知，它主要是傳達監管要求、指導意見或監管決定，提醒市場主體注意合規經營或者規範管理。
這位人士表示，這并不意味着上市公司已經違規，更多是作為一種提醒。
緊接着，在上交所發布監管工作函的次日，也就是 2025 年 3 月 21 日，永輝超市立刻發布公告稱，鑑于永輝超市第六屆董事會未聘任公司 CEO，為保障公司規範運作、保障公司日常經營事項順利開展，董事會授權公司改革領導小組代行 CEO 職責。
這份公告還強調，公司将盡快完成 CEO 的選聘工作。
那麼問題來了：作為一家 A 股上市公司，永輝超市為什麼沒有聘任 CEO？
答案很簡單：永輝超市正處于一場前所未有的改革之中——而這場改革的發起人，正是擔任永輝超市改革領導小組組長的葉國富。
值得一提的是，永輝超市原來的 CEO 李松峰已經出局。
事實上，在上文中提到的永輝超市臨時股東大會上，永輝超市進行了第六屆董事會換屆選舉，參選的六名人員中，除了張軒松、張軒寧兩兄弟和三位來自于名創優品的人員（葉國富、張靖京和王永平）之外，還有自 2021 年開始擔任永輝超市董事兼 CEO 的李松峰。
然而，最終的選舉結果是，作為創始人的張氏兄弟和名創優品三人當選第六屆董事會成員，李松峰未能當選——而永輝超市并沒有任命一位新的 CEO。
值得強調的是，對于公司成立改革領導小組一事，張軒寧表示反對，他表示，當前高級管理議案中，并未涉及到 CEO 安排，這令人深感憂慮。
張軒寧還表示，在擔任董事和 CEO 期間，李松峰展現出很好的領導才能，帶領團隊學習胖東來模式，推動公司進行組織重塑，搭載了制造型供應鏈等……基于這些成績，張軒寧對于李松峰的成績表示了很大的肯定。
他還明确表示，公司已經走出轉型期，看問題做決策要謹慎——言語之中，表達了對于當前永輝超市推動改革的反對。
當然，盡管存在這樣的反對因素，但是永輝超市關于成立改革領導小組的決定已經獲得通過，并且改革領導小組已經獲得永輝超市的授權，代行 CEO 的的職責——同時，葉國富本人以改革領導小組組長的身份主導這場變革。
可以説，通過這一系列操作，葉國富本人已經成為永輝超市新一輪變革真正意義上的掌舵者，他雖無 CEO 之名，卻是在行 CEO 之實。
為了盈利，要關閉數百家永輝門店
對于葉國富來説，永輝超市改革的第一步，就是減虧。
确實，就永輝超市的經營狀況而言，盡管它的營收體量龐大，并且遠遠超過名創優品，但其最大的困境，就是虧損。
事實上，從 2021 年到 2023 年，永輝超市的營收逐年下降——這三年時間裏，永輝超市的總虧損加起來接近 90 億元。而根據永輝超市今年 1 月發布的公告，預計 2024 年歸母淨利潤為 -14 億元，上年同期為 -13.3 億元，虧損同比擴大 5%。
基于這種狀況，葉國富的态度很明确：2025 年永輝超市的關鍵詞就是減虧。
那麼，怎麼減？
一方面，提升效率，簡單來説，提人效、提業績、提毛利。另一方面，降成本、降費用。
值得注意的是，在具體的門店措施方面，葉國富明确強調，永輝超市 2025 年調改門店達 200 家左右，并關店 250-350 家，計劃至 2026 年完成所有存量門店的調整。
從門店調改的角度來看，永輝超市的動作早已經開始，并且已經取得成效。
實際上，自 2024 年開始，永輝超市就已經在胖東來的幫扶之下進行調改，其調改方向也主要是學習胖東來模式，從商品結構、價格、賣場環境、員工待遇等多個維度進行。
截至 2024 年底，永輝超市旗下 31 家的門店已經完成額調改——而在 205 年 3 月 12 日，永輝發布了新一批 24 家調改門店名單，一共涉及 19 個城市。
而如果從關店的角度的來看，葉國富口中要「關店 250-350 家」的計劃，可以説是大動幹戈；甚至從普通員工的角度上來看，是要拿走不少員工的飯碗。
實際上，就在 3 月 18 日，永輝超市針對東北市場的揮刀動作就已經開始。
當日，永輝超市發布《關于黑龍江、吉林地區門店閉店的説明與致歉》，其中提到，基于基于資源整合和能力聚焦的考量，經綜合評估，永輝超市計劃關閉其東北大區黑龍江、吉林的 12 家門店。
智見 Time 注意到，截至 3 月 24 日，永輝超市在中國 29 個省份的 427 個城市擁有 748 家門店——如果按照這個數字粗略計算，那麼在葉國富的改革計劃中，永輝超市将砍掉 33.42% 到 46.79% 的門店數量。
這樣的調整幅度，已經完全超越了「斷臂求生」的範疇，完全可以説是「破釜沉舟」了。
在大刀闊斧的門店調改政策之外，葉國富還打算通過供應鏈調整和自有品牌建設來推動減虧。
據葉國富表示，永輝超市的供應鏈大會即将召開，其目的引入更加優質的頭部供應商。而在自有品牌方面，永輝超市計劃在 2025 年下降 60 個新品，孵化出至少 10 支超過 1 億元的超級戰略大單品。
他還強調，預計通過 3~5 年的供應鏈生态建設，推動自有品牌達到永輝整體銷售額的 40% ——其本質，當然也是為了降本增效。
另外，關于永輝超市的未來發展方向，葉國富也提出了國際化、現代化、職業化、專業化等四個方向，強調學習力、執行力、創造力等；在變革方面，則強調組織變革、運營變革、供應鏈變革的重要性。
當然，葉國富對于永輝超市的變革，也得到了永輝超市董事長張軒松的支持。
張軒松表示，葉國富對永輝的投資是戰略投資，他計劃全方位加入到永輝超市的改革中，在各個方面推動永輝超市的發展，并在業務層面花更多時間參與永輝超市的管理。
他還強調專門：「名創優品與永輝在運營方向上達成共識，以走胖東來模式調改的方針為第一前提」。
葉國富的零售底層邏輯：產品為王
葉國富之所以有信心去推動永輝超市的變革，一個重要的底氣是：名創優品正處于良好的發展階段，并且一直在驗證葉國富對于零售和商業的理解。
事實上，就在永輝超市臨時股東大會後不久的 2025 年 3 月 21 日，名創優品就交出了一份亮眼的财報。
财報顯示，2024 年名創優品集團總營收 170 億元，同比增長 22.8%，海外營收同比增長 42% 達 66.8 億元；更亮眼的是，其毛利率高達 44.9%，甚至比較去年同期上升了 3.7 個百分點——再創歷史新高。
其中，2024 年第四季度，名創優品的毛利率為 47%，已經實現了毛利率連續八個季度的持續攀升。
可以看到，名創優品在業績增長和利潤率方面的表現，都是非常出色；不僅如此，在國際化方面，名創優品也在快速發展——在這種情況下，葉國富對于名創優品的定位，是要成為世界第一的 IP 設計零售集團。
這樣的财務表現和業務态勢，确實與永輝超市不斷虧損的現狀形成了鮮明的對比。
有意思的是，就在 3 月 21 日下午的名創優品财報電話會議上，葉國富也專門提到了他對于名創優品和永輝超市這兩家公司關聯性的理解，他的原話是：
未來零售行業就是兩大趨勢，品質零售和興趣消費。名創優品代表興趣消費，而我們希望通過永輝把握住品質零售的機會。品質零售最核心的就是產品。只有好產品才有好品牌，只有好產品才有好渠道，只有好產品才有好業績。
所以，很明顯，從商業的邏輯來看，永輝超市和名創優品雖然是不同的零售場景，但是在葉國富看來，二者之間的核心關聯點就是兩個字：產品。
畢竟，無論是名創優品，還是永輝超市，其對于消費者的核心價值，就是產品供給。
實際上，在名創優品的發展過程中，葉國富一直在強調產品開發的重要性，并且在產品開發層面，名創優品已經形成了一個成體系的「711 戰略」，也就是 7 天上 100 款新品，而這 100 款新品則是從 1 萬個設計方案裏面選出來。
正是這樣的產品供給能力，才能夠讓名創優品持續保持商業的競争力。
而這樣的產品供給能力和競争力，實際上也是一定程度上可以在永輝超市進行復制的。因為，這兩家本質上都是零售企業——實際上，在葉國富的零售商業哲學中，已經明确了一個重要的發展趨勢，那就是：
未來零售要做好，最好的零售商是制造開發型零售，這也是未來發展的必然趨勢。
因此，除了對產品的重視之外，葉國富還強調，未來名創優品和永輝超市将在打造自有品牌、供應鏈更新、產品力提升方面進一步深度協同。
當然，這裏面最核心的，還是產品開發。
在智見 Time 看來，名創優品對于永輝超市的賦能，完全可以體現在產品開發能力的協同上。比如説，把名創優品現在的自有產品開發（包括產品洞察、包裝、供應鏈協同）能力，以及背後的理念和功底，復用到永輝超市未來的產品開發過程中。
一旦這件事情能夠有效落地，那麼葉國富對于永輝超市的改革，有很大的概率取得成功。
寫在最後
對于葉國富來説，永輝超市的改革，是他個人商業生涯中的一場關鍵賭局。
原因很簡單，葉國富已經憑借名創優品一路走來的歷程，初步證明自己在實體零售領網域的商業洞見力和操盤能力。時至今日，名創優品依舊在一路向上，并且在國際化方面取得重要突破，這也給葉國富帶來了不少光環。
但是，葉國富不滿足于此。
面對永輝超市這家中國最大的本土連鎖超市的困境，同時考慮到胖東來模式給中國超市行業帶來的示範效應，葉國富毅然決定進軍并不被外界看好的超市賽道，帶領名創優品，斥資近 63 億元的真金白銀，拿下永輝超市單一最大股東的身份。
當然，在真金白銀之外，他還需要孤注一擲的勇氣，也需要躬身入局的魄力。
所以我們看到，葉國富以名創優品 CEO 的身份，同時擔任永輝超市改革領導小組組長。
這意味着，48 歲的葉國富，将同時在兩家上市公司扮演重要角色。而名創優品和永輝超市這兩家公司的命運，也因為葉國富而深深地勾連在一起。
當然，以擔任永輝超市改革領導小組為起點，葉國富在中國實體零售行業的新一輪征程，才剛剛開始——對于葉國富來説，這條路注定會有眾多坎坷和挑戰，要想在真正意義上證明自己，他還需要更多的時間。
