金價瘋狂，有人虧慘，有人卻月賺9萬

今天小編分享的财經經驗：金價瘋狂，有人虧慘，有人卻月賺9萬，歡迎閲讀。

作者 | 張來

編輯 | 寶珠

視覺 | 顧芗

過去一個月，關于黃金的新聞只有兩個：" 金價大漲 "" 金價大跌 "。

無論是鋼絲的哪一頭，都毫無水分地站上熱搜大榜。從總體趨勢上看，金價仍呈上揚形态，盤中的跌宕回調，則更加劇了投資者的炒金熱情。

4 月 22 日，深圳水貝市場的一位黃金商家翁樂濱告訴鹽财經：" 上周，水貝這邊的金條庫存全部都賣完了，去工廠拿貨都得瘋搶。"

" 瘋搶 " 背後，是急速跳動的黃金價格。

4 月 11 日，現貨黃金突破 3200 美元 / 盎司，引發市場震動。就在接下來 7 個交易日内，這個數字又變成了 3300，3400，3500。4 月 23 日，黃金再次回到 3300 大關之内。

截至 2025 年 4 月 24 日 15 時 59 分 59 秒，黃金最新價格為 3324.46 美元 / 盎司

黃金價格接連闖破四道整數關口，同時刺激的還有每一個投資人的心髒。過去的 30 個月裏，黃金價格翻漲了一倍之多。

一場炒金狂歡在各大社交軟體上演，每個小時都有新的行情刺激耳膜，有人坐地起價，開出 198-598 元不等的黃金投資群入群費用，聲稱能夠 " 帶大家起飛 "；還有人試圖通過借貸來加高杠杆短期炒金獲利，"02 年女生借貸 100 萬炒金月賺 9 萬 " 的筆記讓人意亂神迷。

随着特朗普任期的到來，水深火熱的關税戰，使得避險需求湧入黃金，資本市場的原始反應和荒誕現實，持續刷新着看客的認知。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英在接受鹽财經采訪時説道，支撐黃金結構性利多因素依然存在，中長期上漲趨勢沒有變化。另一方面，由于黃金創出新高，也存在大量的獲利盤抛售導致價格出現回調。

4 月 22 日，現貨黃金漲破 3500 美元 / 盎司，但次日凌晨卻急速下跌，回到 3392.00 美元 / 盎司。

中山大學金融投資研究中心研究員鄭雲鷹告訴鹽财經，總體來説，建議個人投資者不要追高，要以投資的眼光看待黃金，而不是以短期投機賺差價的高難度動作獲利。

放眼望去，市場追金的瘋狂之旅，還在持續上演。

瘋狂買金人

" 一天看一千遍（金價交易軟體），已經不買東西不逛小紅書了。"

一位網友展示了自己的螢幕使用時間，過去一周，她在京東金融上耗費了 73 小時 30 分鍾，斷層領先微信和小紅書。

4 月 22 日，一位投資群管理人向鹽财經發來消息：" 群友昨天聽分析全倉 1kg，今天 2 萬多到手！"

到了 4 月 23 日凌晨，一篇題為 " 金價跌得我難以入睡 " 的帖子，又在短短 4 小時内引發 700 多人點贊評論。當天 0 點，國内黃金價格闖入 820.37 元 / 克的高位，但随後又在一小時内回落到 809 元 / 克，并在 24 小時之内落在了 780 元 / 克上下。

2025 年 4 月 23 日早盤滬金主連一度跌超 14 元 / 克，最低跌至 804 元 / 克。截至 23 日 10:55，上海期貨黃金報 807.83 元 / 克

區間在 40 元左右的震蕩，讓人為之瘋狂。有人趁機追跌，也有人為昨天的抛售感到慶幸。而 " 完美 " 錯過此輪金價大漲的人，看早前的抛售更如夢幻泡影。

4 月 7 日，金價大幅下跌，國内最低觸及 703.85 元 / 克。‌ 那一天，楊潤看到消息，大概内容為：" 美國關税戰可能導致大量套現，黃金将呈下跌趨勢。" 眼看金價大盤确實震蕩，她當機立斷，抛掉了手上所有的黃金 ETF。

但就在一天後，黃金突然以狂飙的速度一路往上，僅僅在 4 月 21 日，國内黃金就站上 800 元 / 克關口，拿最高點對比自己的賣出價，每克虧了将近 100 元。

她心痛地關上了投資軟體，開始痛恨 " 假消息 " 的發布。和楊潤一樣，齊佳也賣在了新一輪大漲之前。她投資黃金已有 5 年時間，去年，齊佳因工作變動暫時失業，依靠偶爾的副業接單，出于資產避險情緒，又加倉了黃金。

今年 3 月底，金價升至 740 元 / 克時，已經有人高呼不可思議。齊佳認為這已經是頂峰，遂賣空手上所有的黃金積存金，由于她出手較早，均價拉得很低，這次賺了将近 1 萬元。

更有甚者，一個 2002 年的網友在小紅書自稱貸款 100 萬元炒金，從 3 月開始建倉，一個月内賺了 9.7 萬元。

金價的大幅波動，同樣掀起實物金回收換購熱潮。金雅福相關負責人告訴鹽财經，3 月 15 日至 4 月 15 日期間，其智慧金店黃金回收總量同比激增 96.33%。上海環球港店連續三日單日回收量突破 1 公斤，最高達 1.5 公斤。

在深圳水貝，行情同樣火熱。

2025 年 4 月 23 日晚 8 點許深圳水貝市場的貴金屬價格

翁樂濱對鹽财經表示，近幾天來，" 回收的量差不多跟銷售量持平 "。此外，消費者對金條購入的欲望非常強烈，20 — 30 克的分裝金條，客户基本都是一次性湊滿 100 — 200 克購入。

" 黃金在任何地方、任何時候都能套現，你想直接跟人家換點吃的也能換，但是你拿美元去到那種極其匮乏的地方，想跟人家換點吃的，人家可能都不願意。" 對于消費者追金欲望的高漲，翁樂濱解釋道。

大漲背後

黃金狂潮的本質，是 " 危機 " 之下的心理映射、市場對系統性風險的集體避險行為，其深層動因則源于全球經濟、貨币體系和地緣政治的種種變動。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，最近黃金瘋狂上漲，屢創新高，确實讓許多投資人士對于黃金上漲的泡沫性有所警惕。但這一背景，主要來源于特朗普上台之後的一些非理性行為，導致大家對美國經濟甚至全球經濟都出現一種非常謹慎、甚至悲觀的情緒。

金雅福黃金研究院黃金分析師孔霏兵同樣告訴鹽财經，今年春節之後，整個金價上漲的驅動力都是全球愈演愈烈的關税戰，以及地緣政治衝突的更新，包括中東、亞太、俄烏局勢的變化。其中，關税戰打破了全球分工的貿易體系，導致供應鏈碎片化，逆全球化，加劇了全球經濟這幾年復蘇乏力的情況。

關税戰打破了全球分工的貿易體系

如果全球經濟難以復蘇，甚至進入衰退，将直接導致以股票和大宗商品為首的風險資產價格下跌。而全球公認的避險資產就包括黃金、現金、債券，比如巴菲特從去年開始抛售美股。但現金避險的缺陷在于，全球債務市場龐大，如果超發紙币可能使其存在貶值的風險。

4 月 21 日，由于特朗普 " 炮轟 " 美聯儲，甚至考慮撤換美聯儲主席的消息傳開，投資者對美國經濟的信心再次下挫。美國三大指數全線下跌逾 2%，美債波動率再度回升，上演罕見 " 股債匯三殺 " 場面。

孔霏兵分析道，在出現 " 三殺現象 " 時，美債和美元的避險能力下降，黃金就成了 " 最優選擇 "，因其存在全球價格統一，不受匯率影響的特性，哪怕一個國家本币大跌，也不會影響黃金全球統一的價值。

另一方面，在布雷頓森林體系解體 50 多年以後，美國 46 個州宣布黃金為貨币，以應對美元購買力下降和通脹等不确定性風險。這意味着，黃金的貨币功能屬性又開始有增強趨勢。

事實上，自俄烏衝突爆發以來，各國資產都在加速 " 去美元化 "。全球央行購金量連續三年超過 1000 噸；今年 3 月末，中國官方黃金儲備為 7370 萬盎司，較上月末增加 9 萬盎司。中國央行已連續 5 個月增持黃金。

孔霏兵表示，除了關税戰以外，美國的掌控海上航道計劃，和對葉門胡塞武裝的打擊等，也會使得全球大國之間的博弈會更加激烈。根據他的推算，按宏觀貨币周期、美聯儲的加息降息周期等來看，未來黃金至少還有 5 — 6 年的牛市。

還能買嗎

黃金的價格猛烈衝擊着市場，但也有人開始 " 不敢買了 "。

首當其衝的就是金飾品的消費者。對黃金飾品消費者和黃金商家而言，黃金價格的大漲大跌都不太友好。在投資黃金大熱的同時，黃金飾品的需求開始出現疲軟。

投資黃金大熱，金飾的需求卻出現疲軟

翁樂濱記得，去年他有一個同行，客户預訂了一枚 50 多克的鳳钗，也交了定金，但黃金價格連月上漲，最後客户選擇了放棄定金，不再購買了。

在社交平台上，由于黃金價格高企，很多準新婚夫婦，開始商量以現金代替三金的情況。4 月上漲最厲害的一周裏，翁樂濱的店鋪日均銷售量下降了約 100-200 克。他直言，" 我們做生意主要也是賺工費，金條不是我們重點，還是希望能有人買金飾品。"

瘋狂的黃金上漲 " 吓壞 " 了很多人，但意料之中的回調很快到來。

美國時間 4 月 22 日，特朗普在橢圓形辦公室對記者説，" 不會有那麼高的關税，它将會大幅下降，但是不會是零。" 4 月 23 日，黃金價格跌破 800 元 / 克的關口。

王紅英表示，黃金價格的回調，主要是特朗普降低中國關税的緩和性表态，其次美聯儲主席也表态，由于高關税會抬高美國的通脹水平，所以在短期不考慮進一步降息。受到兩個因素的影響，整體的黃金價格出現了短期的技術性回調，但是從中長期的維度來看，不會根本性地改善中美之間的長期對抗博弈，黃金大概率仍然維持上漲的趨勢。不過，人們仍需控制黃金投資的風險，不要追高買入。

孔霏兵認為，此次回撤與前一日的快速暴漲也有相關，" 全球大類資產，黃金将近 30 萬億美元的規模，如果天天暴漲卻不回撤就不正常了 "。

實際上，就在 4 月 21 日，上海黃金交易所也已發布風險提示，稱近期貴金屬價格波動劇烈，提示投資者做好風險防範工作，合理控制倉位，理性投資。