今天小編分享的财經經驗：百年芝商所大戰特朗普密友 争奪美國國債市場的對抗硝煙彌漫，歡迎閲讀。
财聯社 10 月 19 日訊（編輯 史正丞）面對特朗普密友霍華德 · 盧特尼克争奪美國國債期貨市場的挑戰，在該行業占據統治地位的芝商所（CME）正充滿警惕地發動攻勢。
作為背景，盧特尼克領導的 BGC 集團在 9 月底宣布，與摩根大通、高盛、摩根士丹利、美銀、花旗、富國、城堡證券、巴克萊等一眾投行和做市商合資成立的 FMX 期貨交易所正式上線，除了已經上線交易的 SOFR 期貨，計劃在 2025 年一季度推出美國國債期貨。
跨境清算美國國債期貨
作為交易的重要一環，FMX 交易所選擇與倫交所集團旗下的倫敦清算所（LCH）展開合作，這也成為競争對手的攻擊重點。
在周五刊發的報道中，芝商所 CEO 特裏 · 達菲公開質疑，美國政府是否應該允許國債期貨在國外清算。
達菲表示：" 我認為他（盧特尼克）很難把清算工作轉移到倫敦，我跟每一個交談過的官員都講過，包括财政部長耶倫和其他官員——如果你認為這樣子做可以，我會接受你的回應，但你至少得向我解釋為什麼這麼做可以。"
根據期貨行業協會的數據，在 27 萬億美元的美國國債市場裏，芝商所占據了絕對的主導地位。根據期貨行業協會的數據，芝商所在 2023 年處理了超過 99% 的美國交易所利率期貨交易量。
但看看 FMX 交易所背後的出資陣容，不難理解為何芝商所會如此戒備。
BGC 集團發言人對此回應稱，FMX 交易所已經獲得了美國商品期貨交易委員會（CFTC）的全面批準，可以上市 SOFR 和美國國債期貨合約。這名發言人同時強調，芝商所為維持自身壟斷地位的努力建立在錯誤的前提上，倫敦清算所早在 2001 年就已經在 CFTC 完成了注冊。
倫敦清算所也發表聲明稱，清算所已直接向 CFTC 注冊以清算期貨合約，并将在美國持有所有期貨客户的抵押品。與此同時，CFTC 與英國央行籤署過一份備忘錄，用來監督和監管在英美兩國跨境運營的清算組織。
對于這場交易所大戰，知名投行和金融服務機構 Piper Sandler 曾指出，如果美國政府阻止 FMX 使用清算合作夥伴 LCH，最終可能會導致 FMX 在利率期貨的業務失敗。
" 倫鎳風波 " 又被抬上桌面
達菲強調，他們説倫敦清算所是一個有适當監管的交易所，這完全正确。但他們沒説，更大的問題是（這項業務使得）英國央行對美國國債期貨的違約進行監督。
達菲也拿 2022 年的 " 倫鎳風波 " 舉例，説明美國公司如何受到其他地區交易所的影響。他表示：" 當我們看到發生在 LME 的事情時，感到非常不安，我有許多客户因此受到了影響。"
在那場逼空風波中，倫鎳價格在短短兩天内飙升了 250%，迫使交易所介入并關閉市場，還取消了數個小時内的交易。英國監管也公開承認他們對此缺乏認知。在英國央行金融政策委員會的會議紀要中，他們表示 "由于商品衍生品市場的相對不透明，風險評估變得更加困難"。
随着美國大選臨近，這件事情正變得愈發政治化。來自伊利諾伊州的民主黨參議員迪克 · 杜賓公開致信 CFTC，警告海外清算可能會對美國主權債務市場的穩定性帶來風險。CFTC 主席貝哈姆上個月表示，非常重視杜賓參議員的擔憂，正在與财政部合作展開回應。
當然，提到監管就不得不提即将到來的美國大選，以及潛在的監管人士更替。
特朗普密友 + 過渡團隊領導
對于美國總統大選候選人特朗普而言，盧特尼克正是他在華爾街最信得過的人，所以他現在也是特朗普過渡團隊的聯席主席。這個團隊的核心作用，就是在特朗普赢得選舉之後，幫助他敲定近 4000 個聯邦政府人事任命。
（特朗普與盧特尼克）
本月初接受采訪時，盧特尼克強調，只有在潛在候選人證明自己對特朗普和他的政策 " 忠誠 " 後，才會被考慮擔任未來特朗普政府中的角色。
據悉，該團隊正在制定一個 " 不受歡迎人員名單 "，包括在國會山衝擊事件中以辭職來抗議的官員，參與過保守派綱領 "2025 計劃 " 的人，以及其他被視為 " 對特朗普不忠誠 " 的人。跨度之大，也反映出要組建 " 特朗普 2.0 政府 " 的巨大難處。
對于競争對手與特朗普的密切關系，目前達菲仍表示并不擔心。
他的理解是：" 美國總統最不需要的就是引入更多衝突，你不能把那些在選舉中與自己關系密切的人引入政府，把他們放在對他們自己商業競争有利的位置上。這将會是一個極大的災難。"
