創歷史新低，33只貨基7日年化收益率跌破1%，規模因何不降反增？

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财聯社 12 月 16 日訊（記者沈述紅）在各大理财平台讨論區，貨基收益率下行正在成為投資者們讨論的重點内容。據統計，目前已有 93 只貨基 7 日年化收益率跌破 1.3%，占比達 25%，其中 33 只產品 7 日年化收益率跌破 1%。

雖然貨币市場利率下行，但貨币基金規模今年卻呈現出穩健增長之态。截至 10 月末，全市場各類型產品中，僅有貨币基金獲得資金淨申購，10 月規模增加約 4390 億元。從三季度末的數據看，貨基規模已上升至 13.03 萬億元，較 2023 年底增加了 1.76 萬億元；基金總份額也增長至 13.50 億份，成為今年以來規模總量增加最多的基金類型。此外，貨基持有人户數也已在今年二季度末攀升至史無前例的 18.52 億户。

在業内人士看來，貨基仍是活錢理财的重要手段，居民配置需求仍然旺盛。縱觀全市場儲蓄類產品，貨币基金的收益率仍具備顯著優勢。從商業模式來看，餘額寶等平台類的貨币基金更傾向于聚集居民的收支流量，銀行渠道的貨币基金更傾向于聚集居民的财富存量，因此，以餘額寶為代表的貨币基金，對收益率的敏感性相對弱于銀行渠道的貨币基金。

另一方面，對不少基金公司而言，在經歷多番降費之後，貨基已然成為其為數不多能穩定盈利的業務之一。在此背景下，貨基的持營及其可能帶來的規模穩健增長，也是他們當下的重要使命。

33 只貨基 7 日年化收益率跌破 1%

貨币基金收益再創新低。

據記者統計，截至 12 月 13 日，全市場 370 只貨币型基金（只統計主份額）平均 7 日年化收益率為 1.44%。以貨基 A 類份額為例，目前已有 93 只貨基 7 日年化收益率跌破 1.3%，占比達 25%。其中 58 只貨币基金 7 日年化收益率跌破 1.2%，46 只產品 7 日年化收益率跌破 1.1%，33 只產品 7 日年化收益率跌破 1%。

對于貨基收益率為何走低，一位公募基金人士表示，政治局提出 " 要加大财政貨币政策逆周期調節力度 "、" 要降低存款準備金率，實施有力度的降息 "。在此背景下，央行堅持 " 支持性的貨币政策立場 "，引導貨币市場利率下行，支持實體經濟發展。同時，央行為疏通貨币政策傳導過程中的堵點采取了一系列措施，這導致貨币市場工具的收益率普遍出現比較明顯的下行。

在此背景下，作為主要投資于貨币市場工具的貨币基金，收益率的下行，是當前貨币政策和貨币市場環境下的必然結果。

不僅如此，近期，《關于優化非銀同業存款利率自律管理的自律倡議》和《關于在存款服務協定中引入 " 利率調整兜底條款 " 的自律倡議》發布，倡議的主要目的是疏通貨币政策的傳導渠道，使貨币市場利率能夠充分體現貨币政策調整的引導作用，作為主要投資于貨币市場工具的貨币基金。在行業人士看來，伴随着倡議的落實，收益率較之前可能會出現進一步的下降，這也是對之前貨币政策傳導不順暢的一次修正。

雖然收益下行，但貨币基金的收益率依舊遠高于活期存款。當前，國内各大銀行活期存款利率普遍下調至 0.2% 以下。