今天小編分享的财經經驗：“安徽零食大王”忙并購，三只松鼠拟收購超1800家零食店，要和鳴鳴很忙們掰手腕，歡迎閲讀。
本文來源：時代财經 作者：鍾蔡
圖片來源：圖蟲創意
線下零售的收并購潮仍在持續。繼名創優品宣布收購永輝超市，阿裏巴巴籌劃出售大潤發母公司後，零食行業也将誕生新的收購動作。
10 月 28 日，高端零食品牌三只松鼠（300783.SZ）發布公告稱，拟在 2026 年底前合計投資不超過 6.6 億元用以開展零售、制造到品牌的持續布局。
其中，全資子公司安徽一件事創業投資有限公司拟分别以不超過 2 億元、0.6 億元和 1 億元，收購湖南愛零食科技有限公司（下稱 " 愛零食 "）、未來已來（天津）科技發展有限責任公司（下稱 " 愛折扣 "）、安徽致養食品有限公司（下稱 " 致養食品 "）等三家公司的控制權或相關業務及資產。目前，上述交易尚處于初步籌劃階段，具體交易方案尚需進一步協商确定。此外，三只松鼠拟合計投入 3 億元用于投資建設零食供應鏈和孵化新子品牌。
作為在電商平台發家的零食品牌，過去三只松鼠通過線上互聯網銷售模式，實現了規模的快速拓展。不過，随着傳統電商渠道增速放緩，三只松鼠遭遇增長瓶頸。在 2019 年突破百億營收後，2020-2023 年，三只松鼠連續四年業績下滑，2023 年其實現營收 71.15 億元，創下近五年新低。
2024 年，三只松鼠創始人章燎原提出重回百億目标，線下渠道則是三只松鼠亟需補齊的短板。三只松鼠也在公告中稱，近年來以量販零食、社區折扣超市等為代表的線下零售業态快速崛起，公司與愛零食、愛折扣達成深度合作，将借助三只松鼠品牌、供應鏈、管理賦能共同拓展線下市場。
對于此次收購動作及百億目标規劃，三只松鼠方面則暫時沒有詳細回應。
買下 1800 餘家零食店，要和趙一鳴們掰手腕？
早在 2019 年底，三只松鼠就提出了 " 萬家門店計劃 "，即 5 年内開 1 萬家線下門店。随後受疫情影響，其線下發展緩慢。
2023 年，三只松鼠重新調整線下戰略，押注社區零食店，對标量販零食渠道。去年 6 月，三只松鼠宣布在安徽蕪湖、馬鞍山及江蘇鹽城等地同時開業 10 家自有品牌社區零食店。但與強勢崛起的量販零食品牌相比，線下基礎薄弱的三只松鼠并無太多競争力。
" 去年我們在量販零食開始搞的時候，被量販零食打蒙了。" 章燎原曾直言。今年 5 月，三只松鼠又發布了五大店型，并公布了所有店型均為 0 加盟費、0 裝修利潤、0 貨品費用的加盟政策。
不過，目前來看三只松鼠的線下擴張收效甚微，線上仍是三只松鼠的主力銷售渠道。
财報數據顯示，今年上半年，三只松鼠實現營收 50.75 億元，其中，第三方電商平台營業收入 40.90 億元，占總營收的 81%，線下業務占總營收的比例則不到 20%。截至今年 6 月底，三只松鼠線下擁有國民零食店 209 家，原有店型 116 家。可以對比的是，截至今年 6 月，鳴鳴很忙（趙一鳴與零食很忙合并後的主體）已開出 1 萬家門店，量販零食的另一頭部品牌萬辰集團門店也逼近 7000 家。
當下，線下渠道早已被各種零售業态瓜分殆盡，留給市場的增量空間十分有限。僅依靠自身力量從頭開始布局線下實體店，對于有着規模野望的章燎原來説有些為時已晚。為此，章燎原選擇了直接收購。
從三只松鼠的投資标的來看，愛零食是 2020 年成立于湖南的量販零食品牌，在行業處于腰部地位。根據其官方微信号 9 月的數據，愛零食在全國擁有門店超 1800 家，覆蓋全國 13 個省、市、自治區。根據聯商網發布的《2023 年度量販零食連鎖品牌 TOP30》，愛零食僅次于零食很忙、好想來、趙一鳴零食和零食有鳴，位居第五。
盡管規模與頭部品牌相去甚遠，但愛零食在 2023 年收購動作頻繁，先後控股成都本地連鎖零食品牌 " 恐龍和泰迪 "，全資收購貴州量販零食品牌 " 胡衞紅 "，以及控股陝西品牌 " 零食泡泡 "，門店數量順利破千。今年 8 月，愛零食還宣布在原有業務上，新增便利店業态。
值得注意的是，量販零食賽道的競争已日趨白熱化，品牌們通過加盟補貼、價格戰争奪加盟商、門店點位和市場份額的火藥味漸濃。今年 6 月，愛零食創始人唐光亮就曾因門店争奪，對萬辰旗下品牌好想來員工實施了過激行為。随後，唐光亮本人在其抖音賬号發布一張手寫聲明，對其行為進行道歉。此前，愛零食也公開與好想來競争，其在發布的 2024 年下半年加盟政策中，明确 " 鼓勵加盟商在某想來附近開店 "，距離越近補貼數額越多。
對于此次與三只松鼠的合作，10 月 28 日，唐光亮發布視頻稱，" 愛零食和三只松鼠牽手只有一個共同的目标，三足鼎立，三分天下，引領行業。" 其預測，這一局面将在 2025 年實現。
在業内人士看來，無論從門店還是營收規模來看，量販零食賽道的兩強局面已形成，萬辰集團破萬店只是時間問題，而未來市場也将朝着全國品牌 " 衝擊 " 區網域品牌的趨勢發展，留給小品牌的增量空間并不多。對于愛零食來説，背靠上市公司及三只松鼠的知名度，在一定程度上有助于其拓店；但三只松鼠對于線下零售的運營并不擅長，未來或将對其管理造成挑戰。
前三季度收入 71.7 億，三只松鼠仍在追趕百億
密集收購的三只松鼠仍在追趕百億目标。
2023 年，三只松鼠實現營收 71.15 億元，業績已連續四年下滑。财報中，三只松鼠提出 2024 年公司規劃的總體目标是：" 重回百億，在全中做強 "。而未來三年的目标是實現營收 200 億元，其中線上、線下各 100 億元。
為此，三只松鼠從產品、價格、渠道等方面做出改革。去年，三只松鼠累計上線超 1000 款 SKU；此外，其對商品進行降價，以量販大袋裝夏威夷果（500g 袋）為例，該產品的售價由 2022 年的 30 元 / 袋降至 2023 年的 22.9 元。
但要重回百億，意味着今年三只松鼠的營收增速要超過 40%。10 月 28 日，三只松鼠發布三季報，今年前三季度，公司實現營業收入 71.69 億元，同比增長 56.46%，離百億營收仍有近 30 億元的差距；其中，第三季度實現營業收入 20.95 億元，同比增長 24.03%。
除了量販零食賽道，章燎原還盯上了另一大消費風口——折扣零售。此次三只松鼠拟收購的另一零售折扣品牌 " 愛折扣 "，就是定位折扣超市，除零食、飲品外，還經營日化、玩具、生鮮水果等，截至目前全國門店近百家。
與此同時，三只松鼠還通過公告披露了投資 1 億元孵化超重量級人物、蜻蜓教練、東方顏究生、巧可果等新子品牌的計劃。此外，拟增加投資不超過 2 億元，進一步完善華東零食產業園（蕪湖）、北區供應鏈集約基地（天津）、西南供應鏈集約基地（簡陽）等的建設。
而在乳制品賽道，三只松鼠也宣布拟投資 1 億元收購 " 致養食品 "。2023 年，三只松鼠曾推出 " 甄養 " 品牌，主打堅果類飲品，對标六個核桃、承德露露等品牌。根據章燎原的規劃，" 甄養 " 未來将成為百億規模的乳飲品牌。此次，三只松鼠收購的致養食品旗下品牌就包括 " 甄養 "。
不過，無論是孵化新品牌，進入新渠道，留給三只松鼠重回百億，甚至實現 200 億元的時間并不多了。
