今天小編分享的财經經驗：住酒店更便宜了？亞朵二季度日均房價下滑至440元，營銷費用飙升，歡迎閲讀。
本文來源：時代财經 作者：林心林
被中產捧為 " 新貴 " 的亞朵，房價開始下滑。
8 月 29 日晚間，中國連鎖酒店集團亞朵集團（NASDAQ:ATAT）發布了 2024 年第二季度财報，二季度亞朵實現總營收 17.97 億元，同比增長 64.5%；淨利潤 3.04 億元，同比增長 27.1%；調整後的 EBITDA 為 4.43 億元，同比增長 28.6%。
加上一季度數據，上半年亞朵集團累計實現營收 32.65 億元，同比增長 74.93%；實現淨利 5.62 億元，同比增長 118.33%。另據亞朵集團披露的未來三年股東回報分紅政策，計劃年度累計派息不低于前一财年淨利潤的 50%。
美東時間 8 月 29 日，亞朵開盤上漲 13.32%，截至當日收盤股價為 18.72 美元，市值折合近 177 億元人民币。
8 月 30 日，多只酒店股股價也有所提振，其中美股華住集團上漲 6.3%，港股首旅酒店、錦江集團盤中一度上漲超 4%。
圖片來源：圖蟲創意
日均房價在下滑，但開店加速
今年上半年，平均房價下滑成為酒店行業的常态。
早在一季度電話會時，亞朵創始人、董事長兼首席執行王海軍就直言第二季度的 RevPAR（平均可出租客房收入）可能比第一季度的壓力更大。财報顯示，第二季度，亞朵集團所有酒店的 RevPAR 為 358.7 元，同比減少 6.49%；ADR（日均房價）為 440.6 元，同比減少 7.2%；平均入住率為 78.4%，同比增長 1.3 個百分點。
在 8 月 29 日晚間的電話會上，亞朵管理層表示 ADR、RevPAR 下滑主要是受去年同期日均房價高基數的影響。此外，去年暑期出行人數大幅超過 2019 年的水平，帶來的高基數壓力仍然存在，" 展望全年，RevPAR 表現有比較大的不确定性。"
根據亞朵披露的企業客户貢獻占比，二季度企業協定的銷售間夜占比提升至 19.3%，同比提升了 0.9 個百分點，在行業中占比較高。可以對比的是，華住集團的企業客户間夜貢獻比例在 9%-11% 左右。但這也説明，商旅需求的相對疲軟将對亞朵的 RevPAR 產生一定影響。
盡管上半年酒店行業增速放緩，但亞朵集團的開店擴張速度并沒放慢。
二季度，亞朵新開業 123 家酒店，對比去年同期增長 76%，新店開業數量創季度新高，整個上半年累計新開業 220 家酒店。截至二季度末，亞朵集團在營酒店數量達到 1412 家，較去年底增加 17%。
" 二季度我們的酒店網絡擴張勢頭依然強勁，向 2025 年 2000 好店的目标加速邁進。" 王海軍稱。2023 年年初，亞朵定下 " 中國體驗，兩千好店 " 的戰略目标，計劃将在 2025 年底前開設 2000 家高品質酒店。
在電話會上，亞朵管理層透露，由于上半年開業提速，公司有信心今年新開業的酒店數量将從 360 家提升到 400 家，提高了年初定下的開店目标數。據悉，二季度亞朵籤約量保持快速增長，截止二季度末管道項目數量達到 712 家。
今年 3 月，" 亞朵酒店 " 單品牌在營酒店數達到 1000 家，管理層稱，亞朵集團對于将輕居培育成集團第二個千店品牌充滿信心。截止 6 月 30 日，集團已開業的輕居 3.0 酒店數量達到 54 家。
不過，在短期内跑出第二個千店品牌并不容易。在亞朵目前的 1412 家酒店中，有 1063 家是定位中高端的亞朵酒店，占比達到 75%；其次是定位中高端的亞朵 X 酒店，有 153 家，而定位中端的輕居目前僅有在營 123 家，占比不足 9%。
靠副業入袋 11 億，營銷費用翻倍
作為一家酒店企業，亞朵集團有近三成的收入來自于零售業務。
亞朵集團的收入由管理酒店、租賃酒店、零售和其他構成。二季度，亞朵管理酒店、租賃酒店分别實現收入 10.27 億元、1.8 億元，同比錄得 63.9% 的增幅及 17.9% 的跌幅，占總營收占比為 57%、10%。
不過，零售業務增長比酒店主業迅猛，二季度零售業務 GMV（商品交易總額）6.2 億元，同比增長 157.6%，線上渠道占比超過了 90%；實現收入 5.36 億元，同比增長 153.6%，占總營收比為 29.8%。整個上半年，亞朵零售業務銷售額破 11 億元。
可以對比的是，2022 年亞朵的零售業務收入僅有 2.54 億元，占總營收比重僅有 11.2%，2023 年則飙升至 20.83%，到今年上半年則為 29.8%。
" 基于上半年強勁表現，我們預計亞朵零售業務全年的收入将實現同比翻番的增長。" 亞朵管理層在電話會上稱，按此計算今年零售業務收入将實現至少 19.44 億元。
同時，亞朵将全年的營收增長指引從上個季度預估的 40%，上調至 48%-52% 的區間，" 盡管 RevPAR 可能面臨一些波動，但我們仍預計 2024 年的收入保持高速增長，這主要是得益于持續擴張的酒店網絡，以及快速發展的零售業務。"
床上零售用品的利潤也較為可觀。二季度，亞朵零售業務的毛利率達到近 51%，高于酒店住宿業務普遍的毛利水平。據亞朵星球天貓旗艦店顯示，銷量最高的深睡枕 Pro 有超 30 萬 + 人付款，記憶棉枕有 20 萬 + 人付款，券後優惠價分别為 309 元及 169 元。
不過，零售業務的推廣投放也推高了營銷費用。
财報顯示，亞朵二季度的銷售和營銷費用為 2.25 億元，2023 年同期為 9400 萬元，同比增長約 1.4 倍，占營收比例攀升至 12.5%。亞朵方面解釋稱是加強了對品牌知名度的投入以及有效開發了線上渠道，與零售業務增長趨勢相一致。整個上半年，銷售及營銷費用為 3.99 億元，同比增長 1.6 倍。
不止場景零售業務，由于亞朵追求差異化的品牌定位和文化氛圍，使得營銷費用、酒店運營成本等整體費用均不斷走高。
早期，亞朵因與一眾 IP 聯名 " 出圈 "，如與吳曉波合作吳酒店，與網易嚴選、知乎、網易雲音樂、QQ 超級會員合作各類主題酒店等。今年 8 月，輕居酒店與漫畫 IP " 小海豹 " 聯名。
上半年，亞朵總運營成本及費用達到 25.53 億元，同比增長超 60%，在總營收中的比重近八成。
