今天小編分享的财經經驗：深度老齡化困境，日本銀發產業的“破”與“立”，歡迎閲讀。
文 | 長青研究社
想象一個場景，假設我們有一個跷跷板，跷跷板的一頭坐的是爺爺，另一頭坐的是孫子，那我們發現我們正面臨一個嚴重的問題，那就是爺爺越來越多，孫子越來越少。
當前，全球目前正在經歷老齡人口數量不斷攀升以及新生兒數量持續下滑帶動人口老齡化趨勢加速，這導致财政高度承壓，跷跷板逐漸失去平衡。因此，發展銀發經濟是當今國際社會普遍使用以應對人口老齡化的基本解決方案之一。
作為較早出現老齡化問題的發達國家，日本在養老理念、養老制度、服務标準等方面已經形成了自身的體系和特點。日本以規劃和法律、制度先行，并根據情況的變化及時建立和完善養老、醫療、介護等各項社會保障制度，力推小規模多功能社區的養老服務模式，形成了較為完整的政策體系。
經過多年的發展與磨合，養老體系已經基本成熟，超過 70% 的養老機構能夠實現盈利。日本養老產業的盈利模式是以長期介護保險為基礎，以精細化的介護服務為核心，以產業生态圈構建為增長點的模式。
日本 1990 年 65 歲及以上人口占比達 12.4%，而我國 2020 年 65 歲及以上人口占比達 12.6%，且兩者均在未來數十年裏延續人口老齡化趨勢，同時，日本與我國同屬亞洲國家，在文化背景、老年群體身體素質等方面有一定的共性。
因此，日本進入老齡化社會後的銀發經濟產業發展經驗值得借鑑。
北京溯源：以銀發經濟直面人口老齡化困境
日本人口老齡化問題出現較早，老齡人口占比居高不下。日本人口老齡化問題自 20 世紀就已出現，1968 年日本 60 歲及以上人口數量占比升至 10%，即達到世界銀行 " 當一個國家或者地區 60 歲及以上人口數量占該國家或地區人口總量的比重超過 10%，該國家或地區可視為進入老齡化社會 " 的标準。
此後 25 年（至 1993 年），日本 65 歲及以上人口占比提高至 14%，達到世界銀行 " 當 65 歲及以上人口數量占該國家或地區人口總量的比重超過 14%，則可視為進入深度老齡化社會 " 的标準。截至 2003 年，日本 65 歲及以上人口占比達到 20%，進入超級老齡化社會。
日本的人口老齡化問題主要源于兩個因素：一是長期的低出生率，導致年輕人口減少；二是随着生活水平的提高和醫療技術的進步，日本人的平均壽命不斷延長，導致老年人口增加。
數據來源：世界銀行，wind，平安證券研究所
老齡化帶來的社會問題包括養老資金短缺、產業支持有限以及勞動力不足，為契合老齡社會發展，日本政府陸續制定了一系列政策。
其一，設立介護保險制度為國民養老提供金融支持。其二，以介護險為介護服務提供資金保障，發展出 " 居家 - 機構 - 社區 " 三位一體的養老模式。其三，基于《介護保險法》，實現了老年用品及适老化改造。
介護險：為日本養老築造保障根基
為了解決老年人長期社會性住院帶來的醫療費用激增問題，滿足大量高齡失能老年人的護理需要。日本在 1997 年通過了《介護保險法》并于 2000 年全面實施，至今，日本介護保險制度已經歷了 7 次大的政策調整，通過税收、保險金等方式整合社會力量，為有介護需求老年人提供預防、醫療、介護、康復以及日常生活照料服務，減輕養老支出負擔。
日語中 " 介護 " 表示 " 照顧護理 "，日本介護保險制度與美國、德國、新加坡、中國等國的長期護理保險制度類似。介護保險直接解決了日本養老服務的支付問題，成為日本養老機構能夠實現盈利的核心要素，因而介護保險是日本養老產業體系運作的基石。
介護保險制度實施後，老年人接受介護服務的資金由保險基金承擔，有效解決了收入較高的年輕群體不需要介護服務，而收入較低的老年群體無力支付必要介護費用的期限錯配問題，緩解了老年人資金壓力。
日本介護保險體系主要由參保人、保險基金和服務供應商三方組成：
其一，從參保人角度來看，日本介護保險參保人分為第 1 号被保險者和第 2 号被保險者，兩者享受的介護保險服務有所不同。日本介護保險制度将居住在日本的 40 歲以上人群納為籌資對象，被保險人根據年齡分為兩類，第 1 号被保險者為 65 歲以上全部老年人，第 2 号被保險者為 40-64 歲參加醫保的中老年人。
兩類被保險人的介護服務内容有所差别：對于第 1 号被保險者，無論出于何種原因，只要被認定為需要介護服務，即可向當地政府申請享受介護服務。對于第 2 号被保險者，只有在由于 16 個與老齡化相關的特定類型疾病進入需要介護狀态的情況下，能夠得到介護保險系統的服務。
日本介護險的兩類保險人與七級介護等級 數據來源：日本厚生勞動省，平安證券研究所
其二，從介護保險基金角度來看，介護保險籌資主要包含 " 税收 + 保險金 " 兩部分，保證介護保險财源穩定。日本介護保險費主要分為兩部分，具體金額由各個市町根據自身經濟财源制定，若市町税源較充實，則可以提高介護保險費水平，提高税收占比。
第一部分，50% 的介護保險費由國家税收提供，其中中央政府支付 25%，省政府支付 12.5%，督道府縣政府支付 12.5%。第二部分，剩餘 50% 介護保險費由個人承擔，第一号被保險者（65 歲以上）負責支付 20%，第二号被保險者（40-64 歲）負責支付剩餘的 30%。
日本介護險體系組成架構 數據來源：保觀保險官網，平安證券研究所
其三，從服務供應商角度來看，介護保險直接解決了日本養老服務的支付問題，成為日本養老服務供應商能夠實現盈利的核心要素，是日本銀發經濟體系運作的基石。從養老機構盈利模式來看，提供介護保險規定的标準化介護服務，能夠利用介護保險制度，以較低的個性化操作難度，獲取穩定收入。
介護保險參保人入住養老機構，參保人自付費用僅占總費用的 25% 左右（包括 10% 的介護費用，住宿費以及餐飲費），其餘皆由介護保險負擔，一方面保障了參保人對養老服務的支付能力，另一方面提升了參保人消費水平。
目前，日本介護保險對養老機構總收入貢獻較高，是養老機構最穩定的收入來源和盈利保障，是日本養老機構盈利模式的核心基礎。從服務供應商提供介護服務的場所來看，可以分為居家介護服務、社區介護服務機構以及機構介護服務機構。
其中，居家介護服務包括上門家政、照顧、介護、康復、助浴、療養指導、日間介護、日托康復、短期入所介護療養、福利用具租賃及銷售等項目；社區介護服務包括定期上門、夜間介護以及社區定期介護；機構介護服務包括福利養老院、介護專業機構以及老年療養型醫療機構等。
日本養老介護服務具體内容 數據來源：日本厚生勞動省，平安證券研究所
介護服務：構建 " 居家—機構—社區 " 融合格局
為了滿足老年人個性化需要，日本逐漸發展出 " 居家 - 機構 - 社區 " 三位一體的養老模式，介護保險為介護服務提供資金保障。
一方面，在上世紀老齡化社會初期，日本推崇以養老院為中心的機構養老，政府和民間大舉興辦養老院，但随着政府财政壓力增大、老年人醫養需求增加以及傳統家庭觀念影響，自 21 世紀以來，日本養老服務重心逐漸從養老機構向居家養老和社區養老轉移，經營主體多樣化趨勢明顯，傳統的社會福利法人、醫療法人占比降低，營利法人占比大幅提升。
另一方面，在一定資金範圍内，介護保險承擔介護費用的 90%，既可緩解老年人資金壓力，也激發了介護服務產業活力。
居家養老：接受日間照護服務，保險覆蓋九成費用
根據日本厚生勞動省的數據，截至 2020 年，約有 700 萬老人采納各種形式的居家護理服務。為了支持居家養老，日本政府每年撥款超過 1000 億日元用于住宅适老化改造補貼，這一政策的實施有效降低了老年人在家中發生意外的風險。
在居家養老模式下，個人僅承擔費用的 10%，老年人居住地點仍舊為家中或者所在社區，總體上可以分為 " 全程居家 + 上門照護服務 " 以及 " 日間照料中心照護服務 + 夜晚居家 " 兩種形式。
第一種，老年人在家中接受機構介護人員上門提供 2 公裏以内接送、技能訓練、餐飲娛樂等多層次、專業化醫療介護服務。為實時觀測老年人身體健康狀況，機構與日本相關軟體公司合作，自主研發管理軟體系統，對老年人的身體情況、每日活動安排進行信息管理，系統終端連接至工作人員。
第二種，将老年人晨間接送到日間照料中心，接受專業機構的各項醫療介護服務，傍晚回到家中居住的形式。受益于介護保險，日本老年人僅需支付技能訓練及康復訓練介護費用的 10%，剩餘 90% 均由保險承擔。因此，居家醫養結合養老模式适用于具有一定自理能力、擁有獨立住宅居住，但家人無法日間照護、經濟條件較為一般的老年人，由專業介護人員為其提供生活基礎照護服務，需要自行承擔的費用較低。
機構養老：采取 " 租賃 + 服務 " 形式，分為公立與私立兩類
截至 2020 年，日本共有 9800 家養老機構，其中包括 8306 家公立特護養老院，約占總機構數量的 85%。公立養老機構費用較低，深受老年人歡迎。然而，由于公立機構供不應求，許多老人需要等待數年才能獲得入住資格。私立養老機構則通過提供多樣化的服務，滿足不同經濟能力和護理需求的老年人。
日本養老機構形式多種多樣，根據入住者不同特點又分為六種形式，第一類是由政府主導（公立）的 " 特别養護老人之家 "" 養護老人之家 " 以及 " 低收費老人之家 "，主要針對需要介護的低收入老年人，這一類養老機構不對老年人收取一次性入住費。第二類是由營利性機構主導（私立）的 " 收費老人之家 "" 帶服務的高齡者住宅 " 以及 " 患認知症高齡者團體之家 "，主要針對中風、認知症等住院後需要康復的老年人，通過在院内自置醫療機構或與醫療機構合作，為老年人提供簡單急救、康復訓練、長期介護以及重大疾病介護服務。
政府主導的養老機構與市場主導的養老機構 數據來源：平安證券研究所
社區養老：以 CCRC 模式為主，出售產權獲取盈利
截至 2020 年，日本已有超過 10000 個社區養老服務點，服務人數超過 1200 萬人。特别是針對老年痴呆症患者，社區養老提供了專門的護理服務，使他們能夠在熟 悉的環境中獲得照護。
日本社區醫養結合養老模式以 " 持續護理退休社區（CCRC）模式 " 為主。"CCRC 模式 " 是一種起源于美國的付費養老服務模式，由開發商進行建設、銷售養老住宅，提供部分康養服務功能，主要通過產權出售獲得盈利。在這種模式下，項目投資運營商收取 " 房間購買費 + 月服務費 + 會員費 "，" 房間購買費 + 月服務費 " 是指老年人在入住時需要支付較高入住費（相當于購買房產），會員費是指老年人在社區内接受不同服務需要支付的費用，依據房間大小和護理程度而定。
持續護理退休社區（CCRC）集娛樂、酒店式服務、生活介護和醫療介護為一體，以提供綜合性服務為服務重點的復合型康養社區，滿足老年人各生理年齡階段的健康、介護和醫療需求。在社區養老模式的支撐下，日本推動醫療產業與地產產業等多方面資源統籌發展，逐漸形成了結構完善、品類豐富、高度市場化的養老地產新業态。
老年用品：介護保險為多品類老年用品提供資金支持
介護保險為老年人提供購置老年用品的資金支持，推動生活介護、安全智能等品類老年用品及适老改造行業個性化發展，為老年人提供安全便利生活保障。
基于介護保險制度，被認定為需要介護的介護保險參保人，租賃購置老年用品、改造住宅時只需承擔 10% 費用，極大程度緩解了老年人的資金壓力，提升了老年用品的使用需求，帶動衞生用品、人工智能技術、醫療機械等相關產業高速發展。
《介護保險法》中明确規定，可支付的康復輔具 / 适老工程主要包含以下三類：其一，生活護理類用品，包括防褥瘡輔具、坐便器、特殊集尿器、特殊護理床、特殊護理床附件等。其二，監護助行類用品，包括監護機器人、監護傳感器、監護儀器、輪椅、輪椅附件（椅墊、電動輔助裝置等）、助行器、認知症徘徊感知機等。其三，住宅适老化改造，包括扶手安裝、門檻消除、地面找平、地面防滑材料更換、推拉門改裝、坐便器改造等。
生活護理類：成人失禁用品市占率攀升，品類眾多
成人失禁護理用品在生活護理品類中占比較高，市場已發展較為成熟。日本成人失禁護理用品是生活護理類老年用品中最為重要的品類，其占比随老年人口增加而提升。據 Euromonitor International 數據統計，從 2007 年的 34% 提升至 2020 年的 51%，共計增長了 17%。
從市場覆蓋情況來看，根據 Euromonitor International 統計，日本成人失禁護理用品近年來發展迅猛，市場覆蓋率已達到 80%，2021 年日本成人失禁用品零售市場規模為 2120 億日元，成人失禁用品離家市場規模 750 億日元，均呈現逐年攀升态勢。
預計未來日本老齡人口比重将持續提升，老齡人口數量不斷上升，生活護理類老年用品需求仍将維持高位，一方面将推動成人失禁用品產業多元化發展，另一方面也将催生出更多品類的生活護理類老年用品。
資料來源：Euromonitor International，平安證券研究所
監護助行類：智能技術賦能老年人安全健康養老
日本監護助行類老年用品逐漸向智能化迭代更新，更為高效、便利的滿足老年人身體、精神等多層次需求。從供給端來看，日本人口老齡化情況嚴峻，面臨着總量供給不足、供給結構失衡、社會力量參與不足、專業護理人才不足、現代性和傳統性觀念結合困難等諸多問題。
近年來，核心 IT 技術的快速發展為提升養老供給提供了絕佳的解決方案，智能化老年用品的出現提升了產品工作效率，降低了人工需求，可有效解決供給不足的問題。
從需求端來看，随着人們生活水平的普遍提升，日本老年人養老需求逐漸向個性化轉變。
一方面，智能化老年用品可通過數字化技術滿足老年人健康監測、定位監測等基本健康、安全需求；另一方面，設計個性化產品也有助于滿足老年人精神娛樂、情感陪護等高層次特定需求。
日本智慧養老強調信息技術與養老需求的融合。日本十分注重在老年人日常生活中落實智慧養老，提升老年用品使用的便利性及智能性，将智慧養老主要服務内容、核心 IT 技術以及終端設備三方面相聯結，實現產業閉環。
這主要體現在，利用移動互聯網、雲計算、物聯網、大數據、人工智能、信息安全等核心 IT 技術，在慢性病管理、居家健康養老、個性化健康管理、互聯網健康咨詢、生活照護、信息化服務等方面向家庭、社區或專業機構提供實時、高效的養老服務，創新設計出呼叫及定位類設備、健康監測 / 檢測類設備以及安防類設備等老年用品。
日本智慧養老服務内容 資料來源：歐姆龍日本官方網站，平安證券研究所
居家改造類：多方主體參與，介護保險提供資金支持
日本陸續發布多項政策為老年人提供居家住宅适老化改造工作，老年人可用介護保險支付住宅改造費用。日本适老化改造工作涉及多方社會主體，利用社會組織、科研團隊、建築事務所等多方力量為老年人提供住宅改造服務。具有住宅适老化改造需求的老年人可向地方政府的護理社會保險科提出申請，由專業醫生對老年人身體健康狀況、日常生活能力和認知功能等進行評估和訪問調查。
評估完成後，老年人獲得地方政府認證的介護需求等級，護理管理員根據介護等級制定個性化介護改造方案。方案确定後，老年人向護理保險管理部門申請經費并實施安裝。具體來看，2000 年《介護保險法》對适老化改造内容進行細化，提出 " 安裝扶手和欄杆 "" 不同地面高差間的過渡 "" 更換安全防滑地板 "" 平開門改推拉門 "" 更換衞生間馬桶設備 " 等多項住宅改造内容。
2000 年日本《介護保險法》中關于住宅改造的相關内容 資料來源：《介護保險法》，平安證券研究所
經驗借鑑：日本銀發經濟給中國老齡化的 " 解藥 "
我國銀發經濟起步較晚，長期護理保險制度仍不完善，醫養護理、老年用品等產業仍屬于發展初期，可產出穩定現金流的商業模式尚不明确。銀發經濟仍然面臨較大挑戰。主要表現在：
第一，我國長期護理保險制度尚處于起步階段，試點經驗較為有限，長護險使用率遠低于日本。截至 2023 年，我國試點地區的長期護理保險基金收入 243.63 億元，基金支出 118.56 億元，參保人數達到 18330.87 萬人，享受待遇人數 134.29 萬人，長護險使用率為 0.73%，遠低于同年日本長護險使用率 16.83%。我國長期護理保險給付水平城鄉不均，我國多數試點城市目前只覆蓋城鎮職工基本醫療保險的參保人員，尚未将城鄉居民基本醫療保險參保人員納入保障範圍；保障對象以重度失能人員為主，尚無法滿足中度失能、失智人員的護理需求；服務方式較為單一，僅包括機構護理和居家護理兩類。
資料來源：平安證券研究所
第二，居家養老仍為我國主要養老模式，機構養老表現分化明顯，CCRC 模式入住率較高。據國家衞健委數據，選擇居家養老的失能老年人占比高達 90%，但我國養老驿站數量供給嚴重。在養老人數提升的背景下，我國不同養老機構運營分化明顯，運營能力較弱的養老項目入住率持續下滑，服務能力較好的養老項目入住率持續上升。CCRC （持續照料退休社區）、CB（高端老年公寓）等高端市場化項目在京滬市場的平均入住率較高，2023 年入住率較 2022 年略有提升。
第三，我國老年人購置老年用品需自行承擔費用，種類數量與日本差距較大，規模仍有較大提升空間。目前，我國長護險仍處于試點階段，暫未将老年用品覆蓋在内，老年群體需自行負擔老年用品的購置費用。截至 2019 年，全球共有老年用品 6 萬多種，其中日本市場包含 4 萬餘種，中國僅有 2000 多種，與日本差距較大。我國居家适老化改造工作基于公共福利政策模式，存在覆蓋範圍有限，參與主體較為單一，資金供給緊缺的問題。
參考日本銀發經濟發展的動向與模式，可以為我們提供較大的借鑑：
第一，搭建完善的長期護理保險籌資機制，拓展多元的參保收益方式。一方面，借鑑日本經驗，我國可在長期護理保險制度構建初期設定合理的籌資模式和參保人群範圍，并設定合理的評估模式。另一方面，目前我國長期護理保險基金的參保收益方式僅包括提供照護服務，借鑑日本經驗，可考慮在完善籌資機制的基礎上，逐步拓展長期護理保險的參保收益方式，納入購買老年用品及實施居家改造，加大對居家和社區養老的扶持力度。
第二，針對個性化需求匹配多元化服務，構建產業生态圈。一方面，為滿足老年人多元生活需求，借鑑日本經驗，我國養老社區可根據老人不同身體機能狀況，提供包括居住、文化、醫療、護理、陪伴于一體的復合服務。另一方面，構建產業生态圈，探索產出穩定現金流的商業模式。其一是小循環，将護理、康復、醫療等剛需型服務模塊納入自身運營體系，通過自主運營，創造生态競争優勢，形成利潤增長點。 其二是大循環，将旅遊、培訓、娛樂、金融等非剛需型服務模塊交給專業服務商運營，形成完善的養老服務生态系統。
第三，提升老年用品類别豐富度和細分差異化，解決适老化改造的資金問題。一方面，日本以提升老年人生活質量為出發點設計了豐富的產品，在滿足基本需求基礎上，提升老年人使用的安全性、衞生性、智能性。我國老年用品與服務尚處于發展初期，針對性產品供給有限，仍需提升產品的類别豐富度和細分差異化。另一方面，我國現有居住環境對适老化改造需求巨大，單一公共财政的投入難以維系。面對這一問題，我國可借鑑日本經驗，設計完善的長期護理保險制度等相關機制，為居家、社區、公共交通等場景的适老化改造工作提供資金支持。
" 日本銀發產業經驗，恰是中國破解老齡困局的他山之玉 "。在深度老齡化已成定局的當下，日本構建的 " 介護保險支撐 + 三位一體服務 + 智能适老產品 " 體系，為中國提供了可落地的解題範式，它既驗證了制度創新撬動社會資源的力量，更展示了技術賦能養老服務的產業圖景。當中國長護險覆蓋不足 0.73%、老年用品品類不足日本 5% 的現實困境下，系統性借鑑日本經驗，從支付體系重構到服務生态更新，從智能硬體研發到适老标準建設，将成為激活萬億銀發市場的破局關鍵。
這不僅是產業轉型的必由之路，更是文明社會對 " 老有所養 " 的責任兑現。
