成交額跌破7000億，市場要迎來底部V型反轉了嗎？

今天小編分享的理财經驗：成交額跌破7000億，市場要迎來底部V型反轉了嗎？，歡迎閲讀。

今日收盤，滬指報 2930.80 點，跌 0.40%；深成指報 9279.39 點，跌 1.13%；創業板指報 1820.00 點，跌 1.54%。兩市成交額 6926 億元，較上一交易日縮量 406 億元，超 4400 只個股下跌。今日，北上資金淨流入 55.94 億元、淨買入 27.27 億元。

今日在成交額不足、年末流動性緊張、市場缺少賺錢效應信心不足等因素影響下，指數開盤慣性下跌，盤中一度觸及前期低點 2923.51 點，雖然尾盤小幅回拉，但是市場依舊處于弱勢。

目前市場的核心問題在于流動性不足，原因包括：

1、因為企業年末結算、銀行考核等因素影響，存在年末慣性流動性緊張。

2、市場缺少賺錢效應，資金信心不足。

3、在大盤反復期間，北交所打新行情體現出不錯的收益，新股打新人數和凍結資金規模都在持續增長，雖然每天交易額不大，但是打新凍結多則千億，對主機板資金產生了比較大的分流。

4、年末在市場波動之下，市場出現基金集中贖回的現象，跟指數形成了負反饋。

在成交額持續縮量的情況下，大金融板塊集體收跌，白酒板塊破位下挫，權重跌跌不休成為指數主要拖累，并影響市場情緒。

今日市場唯一的積極信号是北上全天逆勢流入，雖然寧德時代股價全天跌超 5%，但是北上全天淨買入了 4.61 億，如果明日北上能夠繼續逆勢加倉，則可能出現抄底信号，畢竟目前成交額已經跌破 7000 億，指數從 3089 的階段高點已經調整了 20 個交易日，今日出現跳空加速趕底，指數正在接近變盤視窗，情緒底即将到來，後續預計市場将通過放量的 V 型反轉确認底部。而趨勢性反轉，可以關注兩個因素，一是央行年末是否會降準，二是 12 月的 PMI 數據。

明日關注

1、北上資金能否繼續流入。

2、央行是否有進一步釋放流動性的措施。

大盤綜述

A 股三大指數今日集體收跌。截止 12 月 18 日收盤，滬指報 2930.80 點，跌 0.40%，成交額為 3049 億元；深成指報 9279.39 點，跌 1.13%，成交額為 3877 億元；創業板指報 1820.00 點，跌 1.54%，成交額為 1623 億元。兩市成交額 6926 億元，較上一交易日縮量 406 億元，超 4400 股下跌。

資金流方面，北上資金淨流入 55.94 億元、淨買入 27.27 億元，其中滬股通淨流入 28.30 億元、淨買入 14.70 億元；深股通淨流入 27.64 億元、淨買入 12.57 億元。

滬深兩市主力資金淨流出 346.20 億元，超大單淨流出 147.73 億元，大單淨流出 198.47 億元，中單淨流入 27.01 億元，小單淨流入 319.20 億元。

板塊方面：

航運港口、物流、汽車零部件板塊漲幅居前。

航運港口逆勢爆發，國航遠洋 30CM 漲停，錦江航運、中遠海能、海通發展、寧波遠洋等多股漲停。

物流板塊華光源海上漲 16.81%，龍洲股份、中創物流、上海雅仕漲停，原尚股份漲超 9%，安通控股、海程邦達漲超 7%。

汽車零部件板塊盤中走高，申達股份、聖龍股份漲停，駿創科技漲超 18%，泰德股份漲近 13%，滬光股份、安徽鳳凰漲超 9%，天汽模漲超 8%。

下跌方面，遊戲、電池、旅遊酒店、半導體、教育板塊，以及華為歐拉概念跌幅居前。

遊戲股走低，文投控股跌超 7%，掌趣科技、盛天網絡跌超 6%，姚記科技跌超 5%。

電池板塊大跌，科恒股份跌超 8%，時代萬恒跌超 6%，億華通 -U、盟固利、寧德時代跌超 5%。

旅遊酒店板塊，嶺南控股跌超 7%，曲江文旅跌超 5%，西安飲食、西安旅遊跌超 4%。

教育股下跌，*ST 三盛跌超 6%，學大教育跌超 5%，科德教育、榮信文化、傳智教育、昂立教育跌超 4%。

華為歐拉概念股，天源迪科跌超 6%，軟通動力、麒麟信安跌超 5%，誠邁科技跌超 4%。

行情分析

整體來看：三大指數全線收跌，板塊漲少跌多，上周火熱的國企改革概念也集體回調，短線情緒有所回落。中歐基金指出，在指數出現明顯的放量拉升信号之前，震蕩走低的不利慣性或仍将延續。因此應對上仍以防御為主，或者留意熱門方向的局部性機會

中歐基金表示，滬深 300 指數連續創出年内新低，内需減弱再度引發市場擔憂。市場持續深入挖掘明年表現有望超出預期的品種，同時政策實施有望有序展開。但資金面的負反饋改善需要時間，市場随後的修復進程大概率難以一蹴而就。市場資金面重新回歸均衡所需消耗的時間可能較歷次市場底部更長。基本面的改善将是未來一段時間的主基調，但政策出台時點存在一定不确定性。

由于當前市場已較充分計價下行壓力，且對刺激政策預期的博弈中市場一致預期正逐漸趨弱，雖然本次市場底部之後流動性的改善将較為緩慢，但刺激政策有望帶來更多的上行機會。

中信建投證券表示，從位置看，當前市場多項指标符合底部區網域特征，從環境看，中美關系企穩，政策趨向共振，後續實際利率皆趨于下行，有利市場估值。一線樓市新政有望推動其量價趨穩，非地產領網域的一些數據也呈現積極信号，疊加穩增長持續發力下，市場對經濟的悲觀預期也有望得到逐步修復。歲末年初往往是有利 A 股行情啓動時間視窗，一旦有利好催化，A 股有望随時展開新一輪上升行情。

行業配置層面，2023 年中央經濟工作會議定調明年九大重點任務，并将科技、擴内需置于一、二位。回顧歷史，中央經濟工作會議提出的產業重點任務對次年 A 股行業表現提供了重要指引，中長期應充分關注：1）以科技創新引領現代化產業體系，2）新型消費以及消費品的以舊換新，3）設備更新三大方向。

從代表板塊走勢來看：

▍航運：

消息面上，多家貨櫃航運公司宣布暫停所有貨櫃船在紅海及附近海網域航行。全球第三大貨櫃航運公司達飛海運集團發布聲明稱，由于對紅海及附近海網域安全局勢的擔憂加劇，該集團宣布暫停其所有經紅海的貨櫃運輸，直至另行通知。此外，全球最大的貨櫃航運公司馬士基也暫停了所有通過連接紅海和亞丁灣的曼德海峽的船只航行，直至另行通知。

國海證券稱，航運大動脈或再阻塞，運價上行風險陡增。航運細分板塊中油輪和幹散貨船均供給趨緊，冗餘產能不足，任何導致航行效率受損的風險事件均可能帶動運價快速上行。貨櫃運輸行業格局穩固，且最受益于蘇伊士運河效率受損。考慮到行業最新供需情況，以及全球地緣政治風險，維持航運板塊 " 推薦 " 評級。

光大證券表示，地緣衝突影響加劇，紅海地區發生多起船舶遇襲，有望催化集運、油運運價上行。集運方面，地緣風險疊加春節前出貨高峰有望助推船公司提價兑現；油運方面，即期運價對突發事件反應最為顯著，運價預期有望扭轉，中小船型直接受益，VLCC 間接受益；油運供給剛性凸顯，若地緣事件持續時間超預期，運價彈性有望充分體現。此外也要警惕油匯大幅波動影響油運供需及船司成本、航運供給上升超預期等。

▍汽車：

消息面上，華為近日正式官宣，将于 12 月 26 日舉辦問界 M9 及華為冬季全場景發布會。另外據中國汽車工業協會統計分析，2023 年 11 月，汽車產銷環比同比均實現增長，乘用車延續良好态勢，商用車保持較快增長，新能源汽車和汽車出口引領行業增長。

東海證券在研報中指出，國内汽車產業全球競争力持續提升，并跟随電動化、智能化趨勢實現出口結構向高端化的更新，目前國内新能源汽車出口主要來自于特斯拉中國、比亞迪、上汽乘用車三大廠商，随着更多品牌開啓海外出口步伐，比亞迪、長安、奇瑞、廣汽埃安等自主品牌海外建廠逐步實現新能源汽車本土化生產，國内新能源汽車產業先發優勢，以及零部件供應鏈在成本、響應速度方面的優勢有望進一步釋放。建議關注智能駕駛、配置更新、特斯拉產業鏈三大投資主線。

政策方面，光大證券認為，1）經濟工作會議連續兩年提及汽車消費，措辭從 " 支持 " 轉為 " 提振 " 體現出國家對于新能源汽車產業的重視。2）上海為帶動新能源汽車消費的關鍵地區，2023 年前 11 月上海新能源汽車零售銷量占比全國 4.5%，新能源滲透率已提升至 54%。消費者仍可通過調整申請家庭成員等方式靈活調整獲得資質，基本可穩定當地新能源汽車消費。3）展望來看，以智能電動化發展導向明确，看好明年國内經濟 + 消費進一步改善驅動下的新能源銷量爬坡前景。

光大證券表示，行業以價換量＋智能化主題趨勢延續：1）小米 SU7、問界 M9 等市場關注度較高的車型均有相關的内飾圖片及視頻曝光，市場情緒有望進一步提振，短期對華為 / 小米產業鏈的催化或取決新車型定價 / 訂單表現，中長期與渠道 + 交付情況、行業智能化普及率提升有關。2）鑑于總量需求仍待有序恢復，以及特斯拉 / 比亞迪主力價格帶的產品矩陣已相對完善，預計 2024E 國内新能源車銷量增速或将回落，預計市場競争 / 價格戰或進一步加劇。3）持續看好特斯拉（尤其北美）產業鏈、以及特斯拉 FSD+Dojo+ 機器人＋智能化主題。

▍教育：

銀河證券表示，東方甄選内部管理問題落地，需重視教育板塊回調布局機會。受内部管理問題激化影響，東方甄選近一周股價回調超 20%，伴随本周四、周五事件進一步惡化，新東方、好未來、高途等亦出現明顯跌幅。東方甄選事件本質上是直播電商企業在商業模式調整過程中必經的波折，中長期看該類型公司想要實現業務的持續增長，最終必須完成由達人驅動向供應鏈選品驅動的商業模式調整。短期而言，東方甄選對母公司新東方影響有限，預計 FY2 利潤貢獻約 15%-17%，且目前東方甄選在線教育業務已注入新東方，即使後續東方甄選銷售出現波動，對新東方利潤影響亦較為有限。

銀河證券強調，當前教育板塊核心邏輯，是供需兩端均有積極因素，教育板塊業績增長确定性強，在大消費行業中比較優勢突出。重點聚焦高中階段業務占比高的頭部教育公司。

消息方面

1、碳酸锂主力合約直線跳水，日内跌超 2% 報 103000 元 / 噸。上海鋼聯發布的數據顯示，今日電池級碳酸锂下跌 2000 元 / 噸，均價報 10.55 萬元 / 噸。（利空锂電板塊）

2、受巴以衝突影響，紅海緊張局勢進一步更新，四大航運巨頭暫停紅海運輸，航運 " 大動脈 " 蘇伊士運河面臨關閉風險，航運成本短期内面臨跳漲的風險。（利好航運板塊）

3、據報道，今年中央财政增發 1 萬億元國債，專項用于支持災後恢復重建和提升防災減災能力。不久前，由發改委、财政部會同相關部門建立的增發國債項目實施工作機制已經确定第一批項目清單。據了解，第一批國債資金預算 2379 億元已經下達。（利好市場情緒）

4、時至年末，國企并購重組浪潮湧動。業内人士認為，将于近期召開的中央企業負責人會議和地方國資委負責人會議将對 2024 年國企改革作進一步部署，國資重組整合有望提速，布局戰略性新興產業将成為央企專業化整合新趨勢。（利好國企改革概念）

5、12 月 15 日，中國人民銀行黨委召開擴大會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，研究部署貫徹落實工作。會議強調，加大逆周期和跨周期調節，引導信貸合理增長、均衡投放，提升金融對實體經濟支持質效。推動金融穩定立法，加快金融穩定保障基金建設，牢牢守住不發生系統性風險的底線。（利好市場情緒）

6、工業和信息化部等七部門印發《關于加快推進視聽電子產業高質量發展的指導意見》。其中提出，加快培育商用顯示、車載視聽、音視頻領網域的專精特新 " 小巨人 "、制造業單項冠軍。支持骨幹企業做大做強，支持人工智能企業研發視聽應用大模型。（利好傳媒板塊）

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