今天小編分享的互聯網經驗：盒馬終于想通了，猛踩油門，歡迎閲讀。
文｜新品略财經，作者｜吳文武
重回互聯網舞台中央的阿裏巴巴，近期迎來了高光時刻，上個月表态暫時不賣盒馬了，看來阿裏巴巴還不想放棄新零售夢。
最近，盒馬的新聞不斷，先是踩下 X 會員店的刹車，盒馬的中國版山姆夢徹底醒了。最新表示新财年要新開将近 100 家鮮生門店，猛踩油門。
盒馬開啓新一輪狂飙，前景可期，壓力不小。阿裏巴巴雖然暫時不賣盒馬，但盒馬永遠要證明并提升自身的商業價值，這樣才值得阿裏巴巴長期持有。
01 盒馬終于想通了，猛踩油門
近期，在中國互聯網江湖裏，沉寂已久的阿裏巴巴，憑借 AI 上演了大翻身，和蘋果公司達成合作，更是添了一把火，阿裏巴巴重回舞台中央。
阿裏巴巴重點發力 AI 業務，原來的電商業務和新零售業務還是備受市場關注，其中當然有盒馬。
《新品略财經》關注到，剛進入 3 月，盒馬最近被媒體持續報道，3 月 3 日，盒馬有兩條新聞形成了鮮明對比，值得關注和探讨。
第一條新聞是盒馬踩刹車。2 月 28 日，盒馬 X 會員店在微信公眾号上發布消息稱，因業務調整，上海盒馬 X 會員店高青店、大場店、東虹橋店将于 4 月 1 日起暫停營業。上述三家門店關閉後，盒馬 X 會員店全國就僅剩下 5 家店。
第二條新聞是盒馬猛踩油門。盒馬明确在新的财年裏，将開出近 100 家盒馬鮮生店，将進入幾十個新城市。
可見，盒馬在倉儲會員制超市業務，也就是 X 會員店上，再踩刹車，而在盒馬鮮生店業務線上是猛踩油門，直接反映出：盒馬終于想通了！
據公開數據，盒馬去年就在盒馬鮮生業務線上踩下油門，去年盒馬進入 21 個城市，一共開了 72 家盒馬鮮生店。
盒馬 CEO 嚴筱磊曾在 2024 年底的内部信中表示，公司聚焦在盒馬鮮生和盒馬 NB 兩大核心業态，前者復制成功模型，後者打磨最優模型，有望衝擊千億規模。
在阿裏巴巴沒有重回舞台中央之前，市場對阿裏巴巴這些年所做的新零售業務探索有不同的觀點，其中一直有不看好的，時常被拿出來調侃。
自阿裏巴巴進入新一代管理層時代，進行了一系列戰略大調整，在新零售業務板塊，去年阿裏巴巴賣掉銀泰百貨，今年年初阿裏巴巴再次 " 割肉 " 出售大潤發母公司高鑫零售的全部股權。
在當時那樣的大背景下，身為阿裏巴巴新零售旗艦業務的盒馬，時不時就被傳出要被出售的消息。
在今年 2 月 20 日的阿裏巴巴集團 2025 财年第三季度業績交流會上，阿裏巴巴高管明确表示，目前沒有出售盒馬的計劃。
有了阿裏巴巴集團高管的表态，猶如給盒馬吃下了定心丸，暫時也打消了外界的猜測和疑慮。
02 盒馬的中國版山姆夢徹底醒了
最近幾年，在中國的商超呈現出了冰火兩重天的場景，愈演愈烈。
一方面傳統商超、傳統大賣場上演大敗退，商超關門潮持續。據壹覽商業數據，2024 年全國近 800 家超市關店。
另一方面，中國商超行業又表現出了火爆的一面。其中，以國内頂流網紅商超胖東來為代表，胖東來集團 2024 年累計銷售額實現 169.64 億元，再次驚呆業界。
另一家狂飙的企業就是美國零售巨頭沃爾瑪旗下的山姆會員店。媒體報道稱，山姆中國 2024 年的銷售額應該突破千億，其中線上銷售額占比超過 48%。截至 2025 年 1 月，山姆中國門店數達到 53 家，去年新增 6 家。
這些年，山姆一直在中國市場狂飙，也帶火了倉儲會員制超市賽道，多家國内外商超品牌紛紛轉型和探索倉儲會員制超市業務，盒馬推出的盒馬 X 會員店就是其中的代表。
盒馬于 2020 年 10 月在上海開了第一家 X 會員店，很快猛踩油門，瘋狂押注倉儲會員制超市業務，當然其發展速度自然也遠超市場預料。
當時盒馬 X 會員店的發展勢頭很兇猛。數據顯示，2022 年，盒馬 X 會員店的銷售額同比增長 247%，客單價同比增長三成左右，毛利率達到 14%。盒馬 X 會員店和山姆甚至還上演了為一款蛋糕 " 掐架 "，在 2023 年還曾掀起一場價格戰，十分熱鬧。
當時的盒馬被市場認為未來能發展成中國版山姆，能挑戰山姆中國，盒馬 X 會員店也就有了中國版山姆的标籤，也承載着盒馬的中國版山姆夢。
到了 2023 年 10 月，盒馬 X 會員店在全國開了 10 家門店，正當發展勢頭兇猛之時，盒馬在 2023 年推出了折扣化戰略，讓外界摸不着頭腦，此後盒馬 X 會員店的發展明顯降速。
2024 年 5 月底，盒馬 X 會員店建國路店開業僅 7 個月就關停了。當時有員工對媒體表示，該店關門的主要原因是沒有那麼大的客流量，不賺錢還賠錢。
倉儲會員店有很強的品牌效應，其背後更重要的是精簡、強大及高效的供應鏈管理能力。山姆就是背靠沃爾瑪這家巨頭及其全球采購能力和供應鏈管理能力，再加上中國業務本土化，一步步發展至今。
從業務經營角度看，一家倉儲會員制超市場地面積大，租金高，運營成本也高，一家倉儲會員店超市有很大的周邊市場覆蓋面，一個城市的市場容量就那麼大，倉儲會員店超市不是數量越多越好，而是越精品越好。
回到盒馬 X 會員店業務身上，當時的盒馬整體上不盈利，持續的虧錢，讓阿裏巴巴集團逐漸失去耐心，後來阿裏巴巴進入了新一代管理層，加速回歸主業，砍掉非核心業務。
盒馬也更換了新 CEO，重新聚焦盒馬鮮生和盒馬 NB 兩大核心業态，盒馬 X 會員店業務的重要性級别降低，很快在全國将只剩下 5 家門店，更多還是在于象征意義般的存在。
盒馬前幾年重點發力 X 會員店，到 2023 年開始轉向，2024 年更是進一步收縮，現在又将關停 3 家門店，看來：盒馬的中國版山姆夢徹底醒了。
03 阿裏還不想放棄新零售，但盒馬仍需證明商業價值
阿裏巴巴已經明确表态暫時不賣盒馬，在外界看來，阿裏巴巴并不想出售所有的新零售業務，新零售夢依然還在。
在《新品略财經》看來，阿裏巴巴暫時不想賣盒馬，主要基于盒馬的經營情況及發展前景，更重要的是中國零售行業正在更新迭代，盒馬仍有機遇，未來的商業價值還值得期待。
首先，以前長期虧損的盒馬，現在已經實現了盈利，阿裏巴巴不用再像以前那樣持續大輸血。
據公開信息，盒馬在 2024 年進行了一系列業務策略調整，降本增效等舉措，在 2024 年實現了連續 9 個月盈利，整體 GMV 超過 590 億元，高于上一财年的 550 億元。
盒馬已經實現了盈利，也呈現出了不錯的發展勢頭，在 2024 年加速新開門店後得到市場驗證，進入 2025 年之後才猛踩油門，加速開店。
第二，盒馬的商業模式已經成熟，盒馬的線上線下融合數字化新零售成效已經顯現。
盒馬整體的商業生态已經探索了幾年，其商業模式已經成熟，雖然在 X 會員店上曾高歌猛進，但現在已經踩下刹車，盒馬鮮生店和盒馬 NB 兩大業态，早已能快速復制，有很強的市場适應性。
阿裏巴巴做了這麼多年的新零售，盒馬的線上線下融合數字化做得的确不錯。阿裏巴巴集團就曾表示，盒馬是線上和線下融合的數字化新零售戰略的成功。阿裏巴巴管理層對盒馬的定位應該做了重新思考，也正在思考盒馬的未來，還願意給時間讓其去發展。
第三，中國零售行業正在加速進行一輪更新迭代，自然有值得緊抓的市場機遇。
當前中國零售行業正在經歷一輪業态更新，加速進行更新迭代，胖東來的爆火，以及山姆的狂飙已經表明了這一點。特别是被胖東來調改之後的永輝超市門店煥然一新，再次點燃了行業希望。
盒馬鮮生做得還算不錯，也盈利了，盒馬只要越做越好，也就有市場機遇。
有行業研究報告顯示，2023 年中國超市行業市場規模約為 2.5 萬億，預計未來幾年将會繼續保持增長趨勢。傳統超市上演了大敗退的背後是行業正在更新迭代和更新。
第四，下沉市場将會給中國商超行業玩家帶來可持續的市場機遇。
一二線城市的商超行業競争激烈，業态豐富，早已是存量競争，反而是下沉市場呈現出來很好的發展機遇。胖東來僅靠許昌和新鄉兩個市場在 2024 年就實現了 169.64 億元的年銷售額，也直接反映出了下沉市場的強勁消費力。
盒馬自然看到了下沉市場的機遇，進入 2025 年之後，盒馬加速猛攻下沉市場。
據商業觀察家報道，在華東市場，比如南京周邊市場流出的一些盒馬招聘信息顯示，盒馬将開店的觸角延伸到了泰興、宿州、鎮江、高郵、句容等三四線市場，這些市場目前都還沒有開出過盒馬的門店。
此外，雖然目前山姆門店主要布局在一二線城市，但現在已有市場迹象顯示，山姆同樣開啓了新開和新籌門店的下沉探索，就連山姆都想布局下沉市場，盒馬同樣也能去做。
今年 2 月，馬雲曾前往長沙盒馬鮮生店進行視察，流傳出的照片顯示馬雲和盒馬門店員工笑容滿面，也有門店員工向媒體透露：他很滿意我們這裏。馬雲為盒馬站台，無疑向外界傳遞了很明确的信号。
雖然阿裏巴巴暫時不賣盒馬，但不代表以後不會賣，或是會引進戰略投資人等，這對雖已實現盈利的盒馬來説，未來的壓力依然不小，要創造更大的商業價值，這樣才值得阿裏巴巴長期持有。
