華泰證券：關注國内熱端葉片、冷端缸體等零部件廠商出海替代機遇

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36 氪獲悉，華泰證券指出，2024 全年來看，美國渦輪機價格指數上漲 4%，GEV 電力業務當年收入和新增訂單 EBTIDA 利潤率均提高了 3pct，ENR 氣電業務經營性利潤率亦提高約 1pct，上遊透平葉片供應商 HWM 的 EBITDA 利潤率全年亦提高 3.1pct。考慮整機廠及其零部件產能的擴產均預計最快在 2026 年中後段才能落地，我們認為產業鏈漲價有望持續，且供應緊張或帶來供應鏈擴容機會，關注國内熱端葉片、冷端缸體等零部件廠商出海替代機遇。