阿裏巴巴，突傳大消息！股價今年已累計上漲67%

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2 月 24 日，每日經濟新聞記者了解到，阿裏巴巴集團 CEO 吳泳銘在 2 月 24 日宣布，未來三年，阿裏将投入超過 3800 億元，用于建設雲和 AI 硬體基礎設施，總額超過去十年總和。這也創下中國民營企業在雲和 AI 硬體基礎設施建設領網域有史以來最大規模投資紀錄。

阿裏這筆投入發生在兩個重要時點之後。一是國内 AI 產業爆發；二是民營企業座談會召開。吳泳銘表示："AI 爆發遠超預期，國内科技產業方興未艾，潛力巨大。阿裏巴巴将不遺餘力加速雲和 AI 硬體基礎設施建設，助推全行業生态發展。"

目前，阿裏雲是亞洲頭部雲計算公司，阿裏巴巴通義千問大模型已成為全球知名的開源模型。吳泳銘説，3800 億元巨額資金繼續投入，能極大提振相關產業信心，同時也表明，阿裏一如既往相信未來、投資未來。

另據央視新聞，長期以來，民營經濟貢獻了我國 50% 以上的 GDP、60% 以上的税收和 80% 以上的城鎮就業，用 " 五六七八九 " 形象概括其重要性。而今，在 " 加快發展新質生產力 " 的号召下，民營企業正從傳統優勢領網域向高科技、高附加值賽道躍遷。

根據阿裏巴巴 2 月 20 日發布的 2025 财年第三季度業績。該季度，阿裏巴巴實現營收 2801.5 億元，同比增長 8%；經營利潤 412.05 億元，同比增長 83%；淨利潤 464.34 億元，同比增長 333%。當季，阿裏雲商業化收入重回雙位數增長，達到 13%，AI 相關產品收入連續六季度保持三位數增長。

在當晚的分析師電話會上，吳泳銘表示，面向未來，阿裏巴巴将繼續專注三大業務類型：國内外電商業務、AI+ 雲計算的科技業務、互聯網平台產品。未來三年，阿裏巴巴将圍繞 AI 這個戰略核心，在 AI 基礎設施、基礎模型平台及 AI 原生應用、現有業務的 AI 轉型等三方面加大投入，并表示 " 未來三年在雲和 AI 的基礎設施投入預計将超越過去十年的總和 "。

中信建投證券研報指出，國内廠商資本開支呈加速态勢，阿裏未來三年資本開支将超過過去十年總和。AI 產業技術層、模型層、應用層同步迭代，DeepSeek 和 Kimi 均開始關注對大模型注意力機制進行改進；馬斯克旗下人工智能公司 xAI 發布新一代系列模型 Grok 3；階躍星辰開源視頻生成模型和語音互動模型；國務院國資委部署深化中央企業 "AI+" 專項行動，多地政務系統接入 DeepSeek。1）利好有數據、有客户、有場景的軟體企業，AI 產品有望帶動公司 ARPU 提升和項目單價上升；2）模型私有化需求增加，利好一體機、超融合和 B 端服務外包企業。

開源證券認為，在以阿裏為首的國内雲廠商資本開支增加的推動下，AI 應用落地有望加速，AI 商業模型有望閉環。存力作為貫通上遊算力設施和下遊終端設備的重要部分，有望成為 AI 浪潮下半場的關鍵之一。

2 月 24 日，摩根士丹利将阿裏巴巴 ADR 評級上調至超配，目标價 180 美元，即上漲 25%。

二級市場上，2 月 21 日，阿裏巴巴 -W（9988.HK）股價漲幅達 14.56%，創 2021 年 11 月以來新高，當日成交額 444.6 億港元，位居港股首位，總市值 26326 億港元。今日開盤（24 日），阿裏巴巴直線拉漲，不過截至發稿股價有所回落，報 137.7 港元 / 股，成交額已達 168.49 億港元，最新市值為 26173 億港元。