今天小編分享的财經經驗：沒人想錯過TikTok，歡迎閲讀。
本文來自微信公眾号：硅星人 Pro （ID：gh_c0bb185caa8d），作者：summer，題圖來自：AI 生成
美國政府關停 TikTok 的禁令倒計時只有 4 個月了，而美元資本卻開始給字節跳動 " 輸血 " 了？
9 月 2 日，字節跳動傳出正在尋求 95 億美元貸款，部分用于字節跳動于 2021 年獲得的 50 億美元雙批次貸款進行再融資，也将支持營運資金需求。
消息一出，銀行們聞風而動。
9 月 27 日，彭 · 博社消息稱字節跳動将籤署一筆高達 108 億美元（757.2 億元人民币）的貸款，由美國三大資本集團花旗、高盛、摩根大通聯合協調融資，全球足足有 20 家知名銀行湧進了貸款提供隊列、超額認購，由此成為除日本外亞洲有史以來最大的美元企業融資。
以 TikTok 對标 Meta 的全球市場，是字節跳動高估值的核心原因。但在過去一年多美國法案禁令的強壓下，TikTok 接連遭受了高層離職、大股東 Coatue 等出售股份的一系列内外部打擊，字節跳動的估值也在持續下跌。
随着剝離禁令臨近，如今這筆銀行果斷出手的大資金像是一個微妙的轉捩點—— TikTok 不再孤助無援了。
更多投資人的舉動也印證了這一點。
9 月，Coatue Management 創始人菲利普 · 拉方特（Philippe Laffont）離開了字節跳動董事會，而後法國億萬富翁、伊利亞特電信集團（Iliad）創始人澤維爾 · 尼爾（Xavier Niel）很快補位；10 月 11 日，據 The Information 消息，Coatue 又決定擱置出售字節跳動股份的計劃，或将考慮年底公司的回購機會。
甚至字節跳動的估值也開始緩慢回升。10 月 10 日，據媒體報道，字節跳動正在内部開啓新一輪的員工股權回購，按每股價格計算當前公司的估值約為 3000 億美元，較最高值的 4000 億美元，跌去了 25%，但較半年前漲了近 6%。
無論當前字節跳動是否已經走出波谷，但可以肯定的是，很多人相信它不會停留在這裏。早在今年 3 月，Lead Edge Capital 創始人米切爾 · 格林（Mitchell Green）就提到，即使 TikTok 失去美國市場，字節跳動當前的股價還是便宜得離譜，接下來還會繼續買入且長期持有。
盡管身處動蕩之中，但沒有人想錯過 TikTok。
一、失去 TikTok 美國的字節跳動，還值錢嗎？
成立于 2012 年的字節跳動，正在面臨關鍵的轉折時刻。
在國内，核心業務抖音随着用户數量逼近天花板，收入增速有所放緩。
在整個電商行業進入低價貼身肉搏的背景下，直播電商熱度也在下降，抖音電商度過了巅峰時期。一個明顯的信号就是平台大主播逐漸式微，久無新頂流出現，甚至今年以來，老頂流們或接連塌房，例如董宇輝、小楊哥；或是銷量下滑，例如抖音一哥賈乃亮，同樣的帶貨品類、同樣的搶跑與直播時長，10 月 8 日，賈乃亮的雙十一搶跑首秀，比今年 618 首播的銷售額直接降了 30%。
而被視作新增長曲線之一的抖音本地生活業務，也在艱難開拓中：一面在到店業務上與美團打擂，在興趣推薦模式下，受到流量費用高企和履約率較低的限制；一面繼續在外賣、即時零售的到家業務上探索新模式，補足缺少運力的短板。
與國内業務不同的是，字節跳動的海外業務 TikTok 則是勢如破竹。截至 2023 年，TikTok 的全球月活躍用户數達到了 15 億，預計到 2024 年底将達到 18 億，僅次于 Facebook、YouTube、Instagram 和 WhatsApp。
延續了國内抖音以用户增長為基礎，發展廣告、電商等商業化業務的模式，打好用户基礎的 TikTok 正處于收獲期，增速迅猛。
據市場調研機構 eMarketer 預測，TikTok 今年的收入将增長 38.1%。其中，廣告收入據 Altindex 的數據，增速高達 55%，進入了 2023 年全球十大數字廣告商的在線廣告總收入的前十；電商業務上，據 EchoTik 的數據，2024 年上半年，TikTok 全球電商交易總額（GMV）累計達到 107.7 億美元，尤其是在 6 月，GMV 較 1 月增長了 30%。
TikTok 既是字節跳動業務增長的最大助力之一，卻也是字節跳動的最大争議焦點。在剝離 TikTok 或者退出美國市場的二選一倒計時之下，去年 3 月那場著名的國會聽證會之後，企業的估值一度跌到 2000 億美元出頭的新低。
美國市場是 TikTok 收入的重要組成部分。截至 2024 年，TikTok 美國的活躍用户已達到 1.7 億，幾乎占美國人口的一半，且對社交平台本身而言，美國的名人與創作者影響着全球社交網絡。
即使在禁令法案嘀嗒之下，美國的電商市場還在逆勢增長。EchoTik 顯示，在一眾站點中，美國的收入占比為 24%，排名第一，增速也最為陡峭。
不過，自美國政府的法案推進以來，TikTok 一直降低對美國市場的依賴性。
目前，東南亞已經成為了 TikTok shop 的主要收入來源。在東南亞電商市場中，TikTok 一路從市占率墊底進擊到第三位，2023 年市場份額達到約 13.2%，相比 2022 年的 4.4% 顯著增長。
繼東南亞之後，TikTok shop 又将目光投向了歐洲市場。2024 年 7 月 1 日，TikTok 登陸西班牙市場，計劃采用本土化和全托管服務模式，為商家提供一站式電商解決方案，此外還在德國、意大利、法國、愛爾蘭也推出了相應招商計劃。
也正是如此，Lead Edge Capital 創始人米切爾 · 格林表示，目前團隊已經在假設美國對 TikTok 的禁令将于 2025 年生效，并将這些因素納入之後，繼續考慮投資 TikTok。
" 美國市場是 TiKTok 業務的一部分。" 米切爾 · 格林説道，" 而且 TikTok 現在的增長速度是 Facebook 的兩到三倍 ...... 它的交易價格卻只是 Meta 估值的一小部分。"
從 2020 年的 340 億美元到 2023 年，字節跳動的收入激增至 1200 億美元，較 2022 年增長了約 40%，接近了去年 Meta 的營收 1350 億美元。但 Meta 目前的市值約為去年收入的 10 倍。以相同的市銷率計算，字節跳動的估值可以超過 1 萬億美元，遠低于當前 3000 億美元估值的交易價格。
二、沒有人想錯過 TikTok
" 可能會失去美國市場的 TikTok 依然值得期待 "，這不只是米切爾 · 格林的回答，此次商業銀行們的放貸熱情，也展示了字節跳動對資本的吸引力。
迄今為止，字節跳動已在數輪融資中籌集了近 74.4 億美元，背後站滿了美元資本。
大股東之一的海納國際在 2012 年首次投資，其聯合創始人傑夫 · 亞斯被視為字節跳動如今最有力的支持者之一；泛大西洋資本在 2017 年以 20 億美元入股，使字節跳動估值由 110 億美元翻倍暴漲至 220 億美元，也正是這一年字節收購了 Musical.ly 并推出 TikTok。此外，其他著名美國投資者還包括 KKR、凱雷、軟銀、老虎基金等。
盡管這些股東也已經獲得了十倍上下的高回報，但這離預期可能還遠遠不夠。
2023 年 12 月字節跳動回購 50 億美元股票的估值 2680 億美元，相較 2021 年 6 月的歷史最高值 4000 億美元，仍然跌去了 30%。
沒有人知道字節跳動能否重回甚至超越高峰，TikTok 能否突破地緣風險的壓制，但作為迄今為止最快達到 10 億月活躍用户（MAU）的社交媒體產品（僅用了 4 年半），TikTok 還有着廣闊的全球商業化空間。
目前來看，TikTok 在用户心目中的地位暫時還很難撼動。
過去數年，移動互聯網技術的發展把人們帶入了短視頻社交時代，算法的個性化分發将傳播權下放到了個體，TikTok 和抖音應運而生。此前的社交平台多誕生于 PC 互聯網時代，圍繞意見領袖的中心式信息分發，KOL 是話語權的掌握者。TikTok 的出現，以一種差異化的方式，錯位補充了美國的社交格局。更重要的是，其上誕生了大量獨屬于 TikTok 的新型 KOL，依托平台獲得了高額的回報。
這一情況在 2021 年，TikTok shop 上線之後開始加劇。特别是去年年底，TikTok shop 開始發展本地化商家，越來越多的本土品牌盤踞在了平台之上。近期，亞馬遜還與 TikTok 達成合作，可以邊刷短視頻邊購買亞馬遜商品。根據美國研究機構發布的調研報告顯示，2023 年，美國中小企業使用 TikTok 帶來了 242 億美元產值、22.4 萬個就業崗位。
創作者們不願意離開，合作夥伴們不願意離開，資本更不能接受錯過這個依然在增長期的新星——人人都在讨論架在 TikTok 頭上的那把刀，但又沒有人真的想要錯過 TikTok。
