今天小編分享的财經經驗：南方小土豆不愛東北面包？桃李面包十年增長終結，2024年營收縮水近7億，歡迎閲讀。
南下折戟，東北也失守
△圖源：桃李面包官網
2024 年，東北 " 面包大王 " 桃李面包（603866.SH）迎來了上市十年以來的首次營收淨利 " 雙降 "。
3 月 20 日，桃李面包發布 2024 年财報，财報顯示，公司實現總營業收入 60.87 億元，較上一年減少了 6.72 億元，同比減少 9.93%，這是桃李面包自 2015 年登陸資本市場以來首次出現營收負增長。利潤方面，桃李面包的歸母淨利潤同比下降 9.05% 至 5.22 億元。
這份年報一經釋出，資本市場迅速作出反應，截至 3 月 21 日，桃李面包報收 5.94 元 / 股，跌 1.66%。
總體來看，核心產品表現疲軟，東北地區、華北地區、華南地區營業收入均大幅下滑是導致桃李面包業績萎靡的主因。
針對桃李面包業績下滑、產品質量相關等問題，時代周報向桃李面包發送了采訪提綱，截至發稿，未獲得回復。
主營產品營收承壓，多方陣地失守
面包及糕點作為桃李面包的主營產品，其 2024 年營收占總收入的 97.04%，但總體業績表現并不樂觀，較去年同期相比下降 9.58% 至 59.06 億元。
值得注意的是，2024 年，桃李面包的面包及糕點的生產量和銷售量都在縮減，庫存數量卻居高不下，同比增加 19.42% 至 85.60 萬公斤。
同時，月餅作為季節性產品，其營收也同比下降 14.95% 至 1.26 億元。
從區網域市場來看，桃李面包各地區的收入均呈現不同程度的下滑趨勢，尤其是在大本營東北地區。
年報顯示，桃李面包在東北地區的營收已經連續兩年呈負增長，2023 年，桃李面包東北地區的營收同比下滑 2.25%，到了 2024 年，其營收同比下滑 14.77%。
作為 1995 年就在遼寧丹東扎根的老牌東北面包企業，桃李面包的全國化擴張腳步從未停止。公司在 2024 年年報中強調 " 通過深耕東北、華北等成熟市場，進一步提升渠道下沉力度，挖掘細分市場潛力，同時，在華東、華南等核心市場加快布局優化 "。
桃李面包在年報中表示，公司計劃在面包及糕點產品基礎上，進一步豐富產品線，打造營養健康、附加值高的多元化產品，滿足更多消費者更新需求。同時，将持續優化傳統節日產品策略，增強季節性產品的競争力。
目前，上海桃李食品有限公司和佛山桃李面包有限公司均有在建項目，分别為 " 桃李食品生產、研發及運營總部一體產業化基地項目 "" 桃李面包年產 6.9 萬噸成品面包、糕點華南烘焙中心項目 "。
不過，桃李面包南下之路同樣折戟。2024 年，華北地區、華東地區、華中地區、西南地區以及華南地區營收均在下滑，其中華南地區降幅高達 25.79%，且華南地區以 33 個經銷商在 7 個區網域市場中墊底，同時也成為桃李面包 2024 年唯一一個經銷商 "0 增加 " 的區網域市場。
△桃李面包經銷商數量 圖源：公司年報
研發投入少，短保面包市場競争激烈
桃李面包除了面臨着各大區網域的營收壓力，在同行們 " 卷創新 "" 卷渠道 " 的壓力之下，桃李面包還需要再加一把勁。
年報顯示，2024 年桃李面包研發費用為 2296.84 萬元，同比減少 31.84%，研發投入總額僅占營業收入的 0.38%。
在年報中，桃李面包表示，未來将研究當下國内外市場消費趨勢，迎合以 90 後及 00 後為主體的新一代的消費者需求，斷優化產品研發和創新計劃，确保公司在國内市場的領先地位。此外，為能全面覆蓋各種渠道的合作機會，增加了產品訂制業務，未來将會成為公司業績新的增長點。
桃李面包還稱将研發工作方向分為 " 傳統零售渠道的產品開發 "" 不同渠道的訂制產品匹配與開發，例如電商、冷鏈食品、快餐、茶飲 "" 食品關聯行業的產品共創，例如：與國内頭部零售渠道、乳及乳制品等的共創與聯名 "。
據歐睿信息咨詢 ( 上海 ) 有限公司 2023 年統計數據 , 桃李面包短保面包銷量位居全國第一位。然而，随着達利食品、盼盼食品、曼可頓、嘉頓等品牌紛紛推出短保產品，短保面包賽道也正在變得擁擠，短保市場早已被烘焙品牌們蠶食。
△圖源：桃李面包官網
" 當前政策法規下，短保面包行業也面臨着一些挑戰。" 桃李面包在年報中指出。
一方面，在強監管背景下，對短保面包企業的經營管理能力提出了更高要求；另一方面，在行業 " 馬太效應 " 背景下，短保面包企業經營壓力持續加大，需要不斷嘗試轉型發展突破之路。這些挑戰倒逼短保面包企業加大技術創新和產業更新力度，提高產品質量和附加值，以在激烈的市場競争中穩固地位。
在渠道端，截至 2024 年 12 月 31 日，桃李已在全國範圍内建立 30 萬多個零售終端，但随着新興渠道對傳統商超渠道的衝擊，桃李面包的渠道壁壘正在被逐步瓦解。
如今，大潤發、胖東來、盒馬、山姆等商超均有自營烘焙食品，而這些現烤現賣的烘焙產品足以對桃李的短保面包市場造成一定的擠壓。
桃李面包表示，公司将在已有渠道基礎上，加大對成熟市場的投入力度，同時通過新區網域市場的開發，實現全國性布局的全面覆蓋。以大數據驅動渠道匹配，強化終端網絡，為消費者提供更加便捷高效的服務。通過數字化平台優化物流配送及管理流程，實現更加高效的 " 新鮮送達 " 體系。
此外，在黑貓投訴平台上，有 550 條關于桃李面包的投訴，大多是關于食品衞生問題的投訴，包括 " 有黑色粘稠異物 "" 吃出頭發 "" 巧樂角面包變質 " 等問題。
桃李面包若想重回增長，還有諸多問題待解。
記者丨孫藝格
編輯丨楊春霞
值班丨松
本文來自微信公眾号 " 時代周報 "（ID：timeweekly），作者：孫藝格，36 氪經授權發布。
