高盛：A股未來一年要上漲近19%？

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昨日，媒體報道，高盛預計人工智能的廣泛應用将會使得中國公司的每股收益在未來十年每年提高 2.5%，并将 MSCI 中國指數的 12 個月目标位從 75 點提高到 85 點，将滬深 300 指數 12 個月目标位從 4600 點提高到 4700 點，預計兩個指數的上行空間分别為 16%、19%。

此外，上個月，高盛發布的研究報告預測，至 2025 年底，MSCI 中國指數與滬深 300 指數有望迎來約 20% 的漲幅。鑑于其誘人的風險回報比，高盛建議投資者繼續對 A 股及離岸中資股實施超配策略。

高盛認為，DeepSeek R1 以及其他中國人工智能模型的出現，因其全球競争力和成本效益改變了中國科技的叙事。增長前景的改善以及可能的信心提振，将會提升中國股票的公允價值 15%-20%，并可能帶來超過 2000 億美元的投資組合資金流入。

不僅高盛看好中國市場，近日匯豐、德意志銀行、美國銀行等密集發聲，表示看好中國科技產業發展前景，對中國市場表現抱有信心。其中，美國銀行預測，2025 年年初美國股市的持續上漲趨勢停止後，其全球市場領先優勢将進一步減弱，今年以來，中國股市回報率已超過标普 500 指數，建議投資者做多中國股市。

在外資金融機構巨頭紛紛看好 A 股投資标的的背景下，疊加 3 月左右要出台積極的逆周期刺激政策預期，A 股市場迎來進一步的政策利好和資金湧入，實現 EPS 和估值的戴維斯輕按兩下，或為投資者帶來可觀的回報，當下或是不錯的布局時機。

在 A 股指數基金中，中證 A500 指數或更受高盛等外資的青睐。中證 A500 成分股符合外資機構所重視的 ESG 投資理念；且行業分布更為均衡，高成長性及順周期行業中的權重更高，能夠更好地反映 A 股市場的整體表現，符合外資的被動投資理念；此外，其成份股也符合互聯互通機制，便于外資進出。

中證 A500 指數成分股行業分布