今天小編分享的科技經驗：年入11億，70後女老板東莞創業，幹出一個連接器IPO，歡迎閲讀。
近日，小小的連接器跑出來一個 IPO。
廣東銘基高科電子股份有限公司（以下簡稱 " 銘基高科 "）拟登陸創業板，保薦人為國信證券。
圖片來源：深交所官網
銘基高科聚焦精密連接組件的研發、生產、銷售。
回顧其發展進程，公司前身銘基電子成立于 2003 年 4 月，注冊資本為 50 萬元，由王彩曉以貨币出資 40 萬元、王成富以貨币出資 10 萬元在東莞市工商行政管理局注冊成立。2019 年 10 月，銘基集團召開股東會，全體股東一致同意公司整體變更為股份有限公司并更名為銘基高科。
截至招股説明書籤署日，王彩曉是個 70 後，直接持有公司 5,625.00 萬股股份，占公司總股本的 72.00%，是公司的控股股東。
圖片來源：2021 年 3 月公司官網新聞
公司實際控制人是王彩曉和王成富，王成富為王彩曉的哥哥。本次發行前，兩人合計控制公司 91.20% 的股份，其分别擔任公司董事長兼總經理、董事兼副總經理職務。同時，實際控制人親屬長期在公司任職，分别承擔董事會秘書兼副總經理、采購總監、行政專員、業務經理、外聯經理、總經辦助理等崗位職責，可以發現家族色彩濃厚。
另外，來看股東結構，長江晨道、東莞創投、寧波超興也在其中。
01 小小連接器背後的大生意？
銘基高科做的這門生意不可小觑。
眾所周知，精密連接組件由接插件、線材等零配件組成，是電子設備中傳輸信号、接通電流的橋梁，是計算機、通信、消費電子、工控、醫療、汽車及新能源等行業重要的上遊產品。
報告期内，銘基高科實現營收分别為 11.06 億元、12.44 億元、11.40 億元，淨利潤分别為 0.67 億元、0.56 億元、0.71 億元，存在一定的波動。
具體來看，銘基高科的產品主要應用于計算機、手機領網域，并積極開拓工控安防、汽車、新能源、醫療等下遊行業市場。
根據招股書，報告期各期，公司面向計算機、手機領網域的銷售收入占主營業務收入的比重分别為 94.76%、86.34%、88.75%，是其業務的基石。
報告期内，銘基高科的主營業務毛利率分别為 16.77%、12.68%、14.98%，呈現波動。
按產品來看，收入及毛利占比最高的計算機類連接組件毛利率總體呈下降趨勢，收入占比第二的手機類連接組件業務的毛利率處于較低水平，主要由于計算機、手機領網域市場競争較為激烈，公司采取跟随市場的定價策略。
事實上，原材料價格波動對公司生產成本和毛利率影響較大。
報告期内，原材料成本占當期主營業務成本比例保持在 50% 以上，受國際大宗商品銅等價格波動的影響，公司的銅材等原材料采購成本在 2021 年出現一定幅度的上漲，而由于公司已與客户約定相對穩定的銷售價格，采購成本增長擠壓了公司當年的利潤空間。
總體而言，宏觀經濟形勢波動會對連接器下遊主要應用行業產生不同程度的影響，進而影響對精密連接組件的需求。
随着連接器產業逐漸向中國大陸轉移，中國已成為全球最大的連接器生產基地。
然而，近年來，受制于下遊主要行業周期波動，計算機、手機等產品市場需求增速放緩，使得連接器企業市場競争日趨激烈。報告期内，公司上述應用領網域的精密連接組件產品跟随市場價格波動而調整，單價和毛利率水平承壓。
顯而易見，如今，個人電腦、智能手機等業務已進入存量博弈的時代，行業越來越卷，入局者亟待破局。
02 拓展市場是必然？
為了應對不斷變化的市場趨勢，銘基高科選擇平衡市場規模增長與盈利水平的提升，同時拓展發展空間更大的應用領網域。
根據招股書，銘基高科的產品銷售領網域從計算機、手機行業逐漸向工控安防、新能源、醫療等行業拓展。例如，公司積極布局新能源汽車領網域，截至報告期末，公司在新能源領網域已實現產品銷售，目前它已成為大運汽車、贛鋒锂業、寧德時代、億緯锂能等的合格供應商。
公司主要合作客户情況，圖片來源：招股書
與此同時，銘基高科把握新能源、工控醫療等行業蓬勃發展的契機，增加在上述領網域的研發投入。2022 年，公司的工控安防、汽車、新能源等連接組件產品的銷售收入合計同比增長約 45%，但相關產品在報告期内仍處于拓展期，尚未形成大規模生產和銷售，對其盈利水平貢獻尚不明确。
主要產品、技術的演變情況，圖片來源：招股書
本次 IPO 拟募資超 4 億元，主要用于銘基高科電子總部項目（一期）、研發中心建設項目及補充流動資金。
另外，值得關注的是，銘基高科的產品外銷比例較高，報告期内，公司外銷收入金額分别占同期主營業務收入的 56.37%、54.07%、60.24%，主要由于聯想、緯創、鴻海、廣達等主要客户生產場所集中在境内保税區所致，公司直接出口占比較低，國際貿易摩擦未對公司面向主要客户的銷售產生重大影響。
值得注意的是，PCB 產業鏈正在向成本更具性價比的地區轉移，銘基高科也有開拓新市場的意思。
根據招股書，2019 年 7 月，經子公司香港銘基董事會審議通過，同意成立印度銘基。不過，由于印度當地的法律、政策、經商環境以及過去幾年宏觀經濟波動的影響，印度銘基并未實際開展生產經營活動，與發行人不存在業務或資金往來。
同時，銘基高科對大客户挺依賴，報告期内，公司向前五大客户（按同一控制下合并口徑統計）的銷售額占當期營業收入的比例超五成，客户結構相對集中，而一旦主要客户出現變動，其訂單獲取存在不确定性。
03 結語
整體來説，與國外領先企業相比， 我國連接器企業在技術、人才、資金積累等方面還有進步的空間，尤其在航天、高端連接器等應用領網域，亟待強化自身的產品競争力，需進一步拓展新客户，創新不能停，實現國產替代任重而道遠。
