華泰證券：中重稀土出口管制，重視板塊配置價值

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36 氪獲悉，華泰證券研報表示，4 月 4 日，商務部、海關總署發布公告，對中重稀土相關物項實施出口管制。此次出口管制中，除了主要應用于軍工領網域的钐钴永磁材料以外，主要針對含镝 / 铽的钕鐵硼永磁材料。2024 年我國钕鐵硼出口量占總產量約 20%，但出口數據包括不含中重稀土的钕鐵硼。本次僅為管制，申報審核通過後仍可出口，因此實際影響小于理論測算值。本次管制可能使國内外價格體系割裂，海外價格或高于國内，且上漲概率較大。國内中期價格走勢主要由 2025 年國内配額和需求的景氣度決定。稀土作為對抗關税擾動的出口替代品種，其戰略地位不言而喻，重視板塊配置價值。此外，本次管制主要針對中重稀土及含有中重稀土的钕鐵硼材料，建議關注中重稀土相關标的。