今天小編分享的理财經驗：道達投資手記：滬指跌破防守位 人工智能仍有機會，歡迎閲讀。
上周，A 股只有 3 個交易日，大盤 " 三連跌 "，而且這種下跌有一種漸次加速的感覺，尤其是端午假期前最後一個交易日，主線人工智能遭到資金結構性兑現，整個市場出現集體性退潮。
A 股休市期間，離岸人民币匯率、港股和 A50 期指繼續下挫。上周末海外消息更是撲朔迷離。
如何看待上周三的下挫？滬指 3200 點保衞戰勝算幾何？達哥和牛博士就大家關心的問題展開了讨論。
牛博士：達哥，您好！請對端午假期前後的行情作一個回顧與展望。如何看待 A 股休市期間外圍消息對 A 股的影響？
道達：從技術上看，上周三大盤的陰線實體加大，開始出現加速，且上證指數連續 3 個交易日都是低開缺口，按照傳統的 K 線分析叫 " 三空陰線 "，這種形态出現在低位通常預示着空頭即将絕迹、股價将要止跌。
從盤面呈現的情況看，上周三尾盤确實出現了不少恐慌盤，跌停個股大幅增加。不過，我們不能僅從三根 K 線的形态來判斷市場将要止跌。
想要市場絕地反擊，起碼要看到止跌信号，比如端午假期後走出長下影線金針探底後出現實體陽線或者快速收復陰線實體的一半并站上年線，而且即便大盤站穩了年線，還需要站上 3276 點才算修復成功。
A 股端午假期休市期間，離岸人民币匯率、港股和 A50 期指繼續下挫，無疑會給 6 月 26 日（周一）開盤的 A 股留下陰影。
不管怎麼説，結合假期期間 A50 以及港股的表現，上證指數大概率要考驗前面 3168 點附近的支撐，這附近如果能夠支撐住，大盤有望出現反彈，否則，3130 點附近向上的缺口難免會受到考驗。
周一金融市場注定不會平靜，市場積聚的情緒，可能會在一定程度上釋放。對 A 股而言，只要上證指數上方 3276 點未有效修復或者向下未見到明顯的背馳迹象，原則上都要保持謹慎；即便是主線，也仍然要嚴格遵守交易規則，控制倉位，不貿然行動。
牛博士：市場主線人工智能上周三在利空影響下出現資金集體兑現，有意思的是整個市場都在調整，如何看待這種現象？
道達：算力鏈、AIGC 鏈，漲到自己都不太相信的時候，一個比較好的選擇就是主動回撤，休整一下。同時，弱的持續弱，并不斷出現再創新低的情景（比如上周三 CRO 放量創新低）。結構過偏的問題，一直未緩解。既然如此，弱的就讓它放手下探，等到真的觸底了的時候再説。
比較好的現象是在人工智能走弱的同時，機器人相關概念和汽車零部件仍然強勢翻紅，説明資金仍然願意嘗試。就板塊指數而言，機器人或者是更大的板塊指數自動化設備，都是今後需要持續重點關注的方向。汽車零部件目前看短期，需要尋找短期回調支撐位的機會。
相比之下，朋友們可能更關心的 AI+ 這波行情是否結束了。從達哥的視角來看，人工智能出現戛然而止，類似 2021 年 2 月 18 日的白酒板塊、2020 年 2 月 26 日及 2020 年 7 月 15 日的芯片半導體板塊，再往前追溯，比如 2013 年 7 月 25 日和 10 月 22 日的互聯網板塊。這些都是板塊在狂熱中出現急刹車，此後都出現了不同程度的中期調整。再結合人工智能板塊指數目前的情況來看，這波人工智能迎來中期調整的概率比較大。
有一點大家應該認同，那就是主線板塊人工智能漲速太快，漲幅太大，出現這種下跌屬于情理之中。我們要思考的是，經過上周三大跌，市場開始懷疑人工智能的未來了嗎？目前沒有看到這種迹象。既然沒有出現集體性質疑，那麼等到人工智能板塊調整到重要的支撐位，就仍然會引發資金關注，板塊行情仍有機會，依然可以保持樂觀的态度。
至于流出的資金是否會給其他板塊帶來機會，需要結合大盤的情況來一起看，除了前面提到的汽配、機器人概念以外，達哥關注的仍然是景點旅遊和種植業林業等大消費的細分領網域。
電力板塊上周三逆勢走強，近期全國多地出現高温天氣，對電力需求加大，板塊指數在 60 日線附近獲得技術支撐，一度衝上 10 日均線，但因大盤不好最終被帶下來收出長上影線。這根長上影線，技術上有觀點認為是 " 仙人指路 " 的意思，觀察後面能否再度攻上 10 日均線，若能再上 10 日均線，突破最近的震蕩平台，則可作為企穩信号。
整體來説，端午假期前市場表現不佳，上證指數出現明顯破位，端午假期後需觀察多頭的抵抗力度。操作上，由于上證指數跌破防守位，需要調低倉位。
中報即将開始披露，一要警惕題材股持續性退潮，二要警惕業績爆雷的方向。
（張道達）
根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。
每日經濟新聞
