今天小編分享的理财經驗：業績下滑、保薦遇挫 華西證券面臨雙重挑戰，歡迎閲讀。
又一券商因投行保薦業務違規被 " 點名 "。4 月 12 日，華西證券發布公告表示，因非公開發行股票保薦項目的執業過程中存在盡職調查工作涉嫌未勤勉盡責被監管暫停保薦業務資格 6 個月。從業績來看，華西證券當前尚未發布 2023 年年報，不過其歸母淨利潤在 2020 年後已連續兩年下滑。有業内人士表示，華西證券面臨的挑戰包括短期監管 " 點名 " 影響、中期内控合規性問題整改以及長期盈利能力提升，華西證券還應在保證合規的基礎上，優化業務結構，提升盈利能力。
屢被監管 " 關注 "
華西證券這一業務資格遭暫停長達半年。4 月 12 日，華西證券發布公告表示，近期收到中國證監會江蘇證監局《關于對華西證券股份有限公司采取暫停保薦業務資格監管措施事先告知書》。據悉，華西證券涉嫌在金通靈科技集團股份有限公司 2019 年非公開發行股票保薦項目的執業過程中存在盡職調查工作涉嫌未勤勉盡責，向特定對象發行股票上市保薦書存在不實記載；持續督導階段出具的相關報告涉嫌存在不實記載；持續督導現場檢查工作涉嫌執行不到位的違規行為。根據相關規定，江蘇證監局拟對華西證券采取暫停保薦業務資格 6 個月的監管措施。
同時，華西證券表示，江蘇證監局拟對上述保薦項目保薦代表人劉靜芳、張然采取認定為不适當人選的監管措施，自監管措施決定作出之日起兩年内不得擔任證券公司證券發行上市保薦業務相關職務或者實際履行上述職務；此外，相關保薦項目持續督導保薦代表人鄭義、陳慶齡也被監管出具警示函。
事實上，這并非華西證券年内首次因投行業務問題遭監管 " 點名 "。1 月 17 日，華西證券曾被上交所指出在投行業務管理制度與内控機制方面，存在未制定及時掌握公司債券項目情況和業務人員執業活動的項目管理制度；立項管理方面，個别不符合公司制度規定立項标準的項目通過立項等問題。
彼時，上交所對華西證券予以書面警示，要求其完善并有效落實對公司債券承接、申報、發行、存續期管理等方面的内部控制制度，及時自查并按要求完成整改。
若拉長時間來看，2023 年 9 月，華西證券也因存在内控獨立性不足，質控部門分管高管擔任 IPO 項目保薦代表人并參與質控審批，部分投行項目聘請第三方未嚴格履行合規審查等問題，被中國證監會采取責令改正的行政監督管理措施。同時，杜國文作為華西證券分管投行業務高管、且作為質控部門分管高管擔任 IPO 項目保薦代表人并參與質控審批，以及孫兆明作為時任質控部門負責人，均被中國證監會出具警示函。
在經濟學家、新金融專家餘豐慧看來，多次受到監管 " 點名 "，可能會削弱市場對華西證券專業能力、合規風控水平的信任，影響其在客户和潛在項目方中的形象，導致市場份額下滑、競争地位減弱。同時，也可能導致華西證券正在推進的保薦項目更換保薦機構，已籤署意向或正處于洽談階段的項目也可能因此而轉向其他券商。這不僅會造成華西證券短期内業務機會的喪失，還可能導致長期客户關系的破壞和潛在項目儲備的減少。
業績連續兩年下滑
公司官網顯示，華西證券前身是 1988 年成立的四川省證券股份有限公司，2014 年 7 月，正式更名為華西證券，注冊資本 26.25 億元，泸州老窖集團有限責任公司為其第一大股東。2018 年 2 月，華西證券在深交所首次公開發行并上市。
截至當前，華西證券尚未發布 2023 年年報。2023 年前三季度，華西證券實現營收 25.89 億元，同比增長 2.07%；歸母淨利潤 3.73 億元，同比增長 3.79%。不過，若僅從三季度單季看，其營業收入則為 5.67 億元，同比減少 27.84%，歸母淨利潤則虧損達 1.51 億元。
回顧近五年業績，2018 年、2019 年華西證券歸母淨利潤分别為 8.45 億元、14.32 億元，在 2020 年達到 19 億元後，華西證券歸母淨利潤開始逐年下滑，2021 年、2022 年相關數據分别為 16.32 億元、4.22 億元。
聚焦投行業務，2023 年前三季度，華西證券投行業務手續費淨收入為 1.31 億元，較 2022 年同期的 1.72 億元數據已下滑 23.84%。若從完整年度數據看，2022 年度，其投行業務手續費淨收入為 2.18 億元，較 2021 年的 4.57 億元腰斬，同比下滑 52.18%。
針對被暫停保薦業務資格 6 個月對公司可能造成的影響，以及暫停相關業務資格 6 個月會否進一步加劇投行業務手續費淨收入的下滑情況等問題，北京商報記者采訪華西證券，但截至發稿未收到回復。
不過，北京商報記者也注意到，華西證券在 4 月 12 日發布的公告中表示，據初步統計，公司 2023 年與保薦業務資格相關的業務收入約為 0.35 億元，準确數據以後續公告的公司年度報告為準。該事件對華西證券 2024 年及以後年份經營產生的影響存在不确定性。
在餘豐慧看來，保薦業務資格被暫停期間，華西證券投行業務團隊的工作重心可能轉向整改與合規建設，而人力資源調配、團隊士氣及穩定性等方面都将面臨挑戰。同時，公司需要投入資源應對監管要求，進行内部整改，或将進一步增加成本壓力。
新高管團隊任重道遠
值得一提的是，華西證券高管團隊也在近年輪換。3 月 16 日，華西證券發布公告表示，副總經理黃明因個人工作原因辭任。而在 2023 年末，華西證券也剛迎來董事會換屆。2023 年 12 月 29 日，華西證券發布公告稱，該公司已完成董事會、監事會的換屆選舉，選舉周毅擔任董事長。
公開簡歷顯示，周毅曾任泸州市政府副秘書長、泸州市經濟和信息化委員會主任、泸州市人力資源和社會保障局局長等；2021 年 12 月— 2023 年 7 月，任泸州市财政局黨組書記、局長、一級調研員；2023 年 7 月至今，任華西證券黨委書記。
在董事長更換的同時，華西證券也迎來了新的高管團隊，包括聘任楊炯洋為總經理，祖強為首席運營官、副總經理、首席信息官；聘任程華子、黃明、魏濤、張彤、李丹、朱衞華擔任副總經理；聘任邢懷柱為副總經理、合規總監；聘任李斌為副總經理、财務負責人等。
河南澤槿律師事務所主任付建認為，當前，華西證券面臨的挑戰包括短期内的監管 " 點名 " 影響、中期的内控及合規性問題整改以及長期的業務結構調整和盈利能力提升。在完成換屆後，華西證券應加強公司治理，在保證合規的基礎上，提高經營管理水平，優化業務結構，提升盈利能力。
" 後續，華西證券可以通過業務多元化拓展與創新，發展除保薦業務之外的其他投行業務領網域，如财務顧問、債券承銷、資產證券化等，還可以探索金融科技、綠色金融、ESG 投資等新興領網域的機會。同時，可以通過提升服務質量與客户關系，強化風險管控，确保各方面業務穩健發展；通過數字化轉型、流程優化等方式降低人力和運營成本。此外，華西證券新任管理層應制定清晰的戰略規劃，确保公司資源的有效配置，并确保戰略得到有效執行。" 餘豐慧建議稱。
華西證券在 4 月 12 日發布的公告中也表示，将深刻汲取教訓、認真反思、加強管理，健全和完善投資銀行業務内控機制，持續提升投資銀行業務質量。公司将深入貫徹落實嚴把發行上市準入關、提高上市公司質量、建設一流投資銀行等要求，切實履行好資本市場 " 看門人 " 的責任，不斷提高服務實體經濟的能力。
北京商報記者 劉宇陽 郝彥
