三季度營收下滑，格力還在“解題”多元化

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與美的、海爾相比，格力的三季度财報顯示，公司業績有所承壓。

财報顯示，格力前三季度實現營業收入約 1467 億元，同比下降 5.34%；歸屬于上市公司股東的淨利潤約 220 億元，同比增長 9.3%。其中，第三季度營業收入同比下降 15.84%，歸屬于上市公司股東的淨利潤同比增長 5.47%。

不管是營收還是淨利潤，均遜色于另外兩家白電巨頭。

格力三季度： 其他業務收入縮減，空調業務仍然堅挺

從格力三季度的财報，可以看到兩個明顯信号，一是其他業務收入仍在收縮，二是空調仍然是格力的主力。

首先，其他業務收入大幅減少。

前三季度，公司主營業務收入為 1322 億元同比增長 2.9%，其他業務收入為 145.2 億元同比下降 45.3%，主要系公司調整業務結構所致。

格力曾在 2019 年年度業績説明會上解釋過，其他業務收入主要是為了保證大宗原材料質量，有效控制成本，制造優質產品，公司充分利用供應鏈資源，發揮規模優勢，對大宗原材料進行集中采購和調撥，包括鋼板、塑膠原料、銅材和泡沫等，另外還包括一些廢品銷售。

據每日經濟新聞統計，2016 年至 2021 年，格力電器的 " 其他業務 " 收入持續快速增長，從 151.1 億元迅速增長到了 430.3 億元。但 2022 年起，其他業務收入逐漸下滑。

" 其他業務 " 在整體營收中占有一定比例，這樣的業務模式，不僅有助于控制成本，還能通過整合供應鏈資源，發揮集團規模優勢‌。

其次，随着 " 其他業務 " 的規模收縮，格力的重空調業務模式進一步凸顯。

三季度财報數據顯示，格力主營業務收入 1322 億元，實現同比增長 2.9%。該公司半年報主營業務收入構成為：空調 78.14%，工業制品 6.21%，生活電器 2.41%，綠色能源 1.99%，其他主營 1.13%，智能裝備 0.26%。空調仍然是格力的銷售助力。

不過，今年被普遍認為是空調 " 冷年 "，對于以空調為主營產品的格力而言，壓力并不小。

根據奧維雲網 ( AVC ) 數據，2024 年上半年，空調市場全渠道零售量為 3315 萬台，同比下滑 11%，零售額為 1114 億元，同比下滑 14.5%。

家電 " 國補 " 政策，某種程度上為格力送來不少温暖。

中國家用電器商業協會常務副秘書長吳鹹建認為，" 國補 " 對格力空調的銷售帶動效果明顯。格力空調向來價格堅挺，由于 " 國補 " 對一級能效、二級能效的產品分别補貼 20%、15%，這增加了格力空調相對的價格優勢；格力董明珠店還借各地 " 國補 " 擴容線上渠道的機會，入駐各地發放家電以舊換新優惠券的線上平台，這些都拉動了其銷售。

天風證券研報指出，随着 Q4 以舊換新在全國範圍落地，格力出貨和終端銷售呈現環比改善。根據奧維數據顯示，24W40-42（9/30-10/20）格力空調線上 / 下銷額同比 +129%/+175%，後續随着雙十一大促的平台折扣疊加國補，Q4 收入業績或有一定保障。

格力多元化，還需要時間

近幾年，格力在多元化上的動作并不少，但成果不明顯。在手機、新能源汽車等領網域的嘗試以失敗告終，在芯片、醫療器械、預制菜等領網域的嘗試也尚未有成效。空調仍然是格力的主要支撐業務。

相比之下，美的業務布局較為均衡，涵蓋暖通空調、消費電器、機器人及自動化、新能源及工業技術、智能建築科技等多個領網域，多元化業務發展較為成熟，各業務板塊均能貢獻一定營收。

海爾則以冰箱、洗衣機等白色家電為核心業務，在此基礎上拓展業務領網域，形成了包括空調、廚電、熱水器等在内的多元化家電業務布局。此外，海爾還加速從傳統家電制造商向智慧家庭生态平台服務商轉型，構建涵蓋家電、家居、物流、金融等多領網域的生态體系。

這背後，與格力在技術、渠道上的發力和取得的成果息息相關。

與同行相比，格力在技術研發上的側重點不同。格力強調自主研發和技術創新，特别在空調的高效能技術、變頻技術和智能控制技術方面投入大量資源。

美的同樣重視技術研發，在全球設立多個研發中心。但因產品線更加多元化，美的的研發成果不僅覆蓋空調領網域，還廣泛應用于各類家電及相關業務。在智能家居互聯、工業自動化等領網域，美的也有諸多創新技術和產品。

海爾則在家電家居一體化、智慧場景解決方案等方面處于領先地位。

此外，渠道曾是格力的枷鎖，如今也正在成為一大突破口。

過去格力依賴傳統線下經銷商渠道，近年來大力推進渠道改革，完善覆蓋全國的雙線銷售網絡，加速線上線下融合的 " 新零售 " 模式變革。

互聯網時代，線上渠道無疑是家電銷售的重要渠道。格力通過設定各種分銷代運營模式，讓線下商家參與線上渠道拓展，同時加快推廣新網批系統，提升渠道經營效率 .