今天小編分享的汽車經驗：吉利汽車，機會來了，歡迎閲讀。
合久必分，分久必合。極氪與領克之間的分合，其實是吉利控股集團在面對世界經濟形勢、行業環境、資本市場，及自身發展階段主動進行戰略調整和轉變布局的寫照。對中國汽車業，尤其是上市車企，非常具有示範意義。對資本市場和投資者，或将又是一次 " 最佳機會 "。
作 者 | 陳 楚
責 編 | 李曉瑞
出 品 | 汽車 K 線
有些事情雖然早有苗頭，但官宣之後，還是給所有人帶來些許震撼。同樣讓人震撼的，還有吉利汽車和極氪在資本市場的股價市值波動。仿佛如桂生悦所指，最近 0175.HK 是給投資者一次上車的最佳機會。
從當前上市公司基本面來看，情況的确如此！
回想大約十年前，吉利汽車站在 50 萬輛基盤上，将帝豪、全球鷹、英倫三個子品牌整合為 " 一個吉利 "，握拳合力出擊，助其在 2018 年突破年銷 150 萬輛，淨利潤破 120 億！這期間，吉利汽車股價市值暴漲七八倍。
十年後，相似的一幕仿佛正在重現，李書福和吉利，又開始 " 搞事情 "。只是版本與以往大為不同。
從現在算起，到 2026 年，單是極氪和領克就要達成年銷 100 萬銷量目标。
屆時，2024 突破年銷 200 萬輛已無懸念的吉利汽車集團，又将衝擊怎樣的銷量、業績高峰？
年銷量 400 萬輛？600 萬輛？……
淨利潤 200 億元？400 億元？……
沒有什麼不可能！
01
2024 年廣州車展前夕，吉利汽車投來三顆重磅 " 信息炸彈 "，吉利汽車收購母公司所持極氪股份、極氪領克整合、兩家上市公司三季報披露。
巨大的信息量充斥着每一個關注吉利汽車和極氪的投資者，仿佛無論如何也得去吉利汽車展台看看這家即将發生重大變化的民營車企翹楚。
11 月 14 日，吉利控股集團宣布對極氪、領克股權結構進行優化，理順股權關系，減少關聯交易、消除同業競争，堅定不移推動内部資源深度整合和高效融合。
吉利控股将向吉利汽車（0175.HK）轉讓其所持有的11.3%極氪智能科技 ( NYSE:ZK ) 股份。
交易完成後，吉利汽車對極氪的持股比例将增至約 62.8%。同時，也對領克汽車進行股權結構優化，以推動極氪和領克進行全面戰略協同。極氪将持有領克51%股份，領克其餘49%股份繼續由吉利汽車旗下全資子公司持有。
當日三季度業績交流會上，吉利汽車控股有限公司行政總裁桂生悦表示，本次戰略整合，既是基于市場戰略考量下的勢在必行，也是對于吉利汽車小股東而言的最佳時機。
就領克而言，受歐洲業務影響出現虧損，也正因此，領克目前估值較低（約 180 億），有可能是歷史低點。所以在這個時間節點整合，" 抄底 " 對吉利汽車和極氪而言是合适的。
此次，将優質核心資產注入上市公司，是吉利控股集團落實兩個月前《台州宣言》戰略框架，聚焦汽車主業，做大做強吉利汽車的重要舉措，致力于為廣大用户和投資者創造更大價值。
此舉宣告吉利汽車戰略聚焦整合，正式進入第二階段，也能看到李書福和吉利管理層行動的一致性和果決。
到 2026 年底，吉利控股致力于将極氪、領克打造成為年產銷 100 萬量級的全球領先高端豪華新能源汽車集團（這跟大眾汽車集團旗下奧迪與保時捷有幾分相似）。
今年前 10 個月，極氪累計銷售 16.8 萬輛，領克累計銷售 22.7 萬輛，兩者合計完成39.5 萬輛。如果極氪能夠完成 23 萬輛銷量目标，領克能夠在 11 月和 12 月保持 3 萬輛水平，兩者 2024 年合計銷量将達到52 萬輛。
這也就意味着，僅通過接下來兩年時間，極氪和領克的銷量就将翻倍—— 100 萬輛！這一振奮人心的銷量目标預期，或将對吉利汽車和極氪兩家上市公司形成重大利好。
這或許能讓投資者對吉利汽車的未來，充滿期望。
02
從 2021 年極氪從領克獨立，到 2024 年極氪與領克再合并，背後是李書福和吉利控股管理層在不同發展階段和所處環境發生變化時的深思熟慮和戰略考量。
2020 年前後，蔚來、理想汽車、小鵬汽車先後登陸美股和港股股市。新能源汽車這一全新賽道成為資本市場的香饽饽，國内新能源汽車市場在特斯拉的帶動下也迅速崛起。
一時間，好像沒有新能源就是落伍，對傳統車企而言，轉型非一朝一夕所能達成，更何況前路未知。
所以，當時吉利汽車不可能賭上全部身家躬身入局，極氪是一種更為聚焦的小規模嘗試（後來事實證明，李書福和吉利管理層的多能源路徑決策是正确的）。
可當時，極氪從領克獨立，一方面可以更有力地向外界宣示，在純電領網域，" 吉利 " 也有雄厚技術積累儲備（如 SEA 浩瀚構架），以及衝擊高端豪華的硬實力。
後來，事實證明也确實如此，極氪 001、極氪 009 成為各自細分市場的佼佼者。
另一方面，極氪本就是吉利汽車為應對中國汽車市場新能源智能化快速發展而成立的品牌和吉利式答案，從 0175 分拆出來，是鑑于當時的資本市場環境，在不增加 0175 小股東負擔的情況下，确保極氪可以快速發展，作為先頭兵帶動 0175 全面向新能源智能化轉換。
經過三年時間醖釀，極氪實現美股 IPO，也完成 " 大吉利 " 在資本市場的使命，即通過資本市場助力吉利電動化發展轉型。成功登陸資本市場的極氪，發展更加遊刃有餘。
《汽車 K 線》認為，在 2024 年宏觀經濟、市場環境發生重大變化之前，大吉利第一階段的戰略步驟，應該説已基本實施完畢，至于戰略成果，可能有得有失，但得大于失！
03
但如今，風向變了。
中國汽車市場嚴重内卷，新車型層出不窮，價格戰令廠商和經銷商的利潤被大幅榨幹。極氪和領克畢竟存在價格交叉，不整合必然會帶來同業競争問題。戰略整合、共享研發甚至銷售、降本增效，成為業界共識，以用規模推動成本降低，提升整體競争力。
目前，中國純電動汽車市場也在發生深刻變化，市場結構從原來的啞鈴型，正向" 金字塔型 " 演變。
2024 年，A00、A0 級市場份額迅速擴張，銷量猛增，回歸代步工具屬性，例如五菱宏光 MINI EV、比亞迪海鷗、吉利星願等普受歡迎；同時中高端純電動市場正在趨穩，而極氪、領克集中在這一市場，勢必會形成交叉重疊，這對兩個品牌是非常不利的。
不過，中高端插電混動市場市場份額增速非常迅猛。
乘聯會最新數據顯示，10 月，狹義插混批售 47.2 萬輛，同比增長116%，環比增長19.5%，同環比增幅均高于同期的純電動和增程式。
所以，李書福是時候再次讓吉利握拳出擊。過去一個多月以來，從幾何、翼真（有可能）并入銀河，睿藍并入吉利，再到極氪、領克合并，都是吉利高層戰略層面已經思考讨論過的。在研發等領網域整合後，集團的品牌、戰略、營銷等板塊也需要整合提效。
對于極氪、領克合并，其實是眾望所歸，畢竟兩者的 logo 都相當一致，本是同根生，而此舉也将具有重要意義。
首先，從高層管理角度來看，這也是領克初創團隊再聚首。這也是筆者認為最重要的。
吉利控股集團總裁、極氪智能科技 CEO安聰慧對領克非常了解，從創立初期便一直參與管理和產品定義，安聰慧與林傑搭檔也非常成功，他們對領克品牌，是有感情和信念的。
在安聰慧率領下，有更多優質集團資源支撐注入，領克才能走的更遠，極氪也能迅速補上缺少的板塊（混動領網域）。縱觀吉利 30 多年發展歷程，安聰慧在汽車產品定義和戰略上，可能吉利體系當中，無出其右。
其次，對于上市公司吉利汽車和極氪而言，總體上是有利的，聯合作戰好過單打獨鬥。兩個品牌合并大概率會產生 1+1＞2 的效果。
兩者合并後年銷量将直接突破 50 萬輛，成為名副其實的 "大廠新勢力" 第一（領克 2016 年才問世），強化市場和消費者心中的形象和市場地位。
畢竟，極氪是吉利汽車集團旗下上市公司，此舉實為公司内部整合優化配置，不值得大驚小怪。之前，安聰慧也提到過吉利要做中國的大眾。
接下來，值得注意的是，極星會不會也有動作？有消息顯示，安聰慧或将接過極星董事長的權杖，此舉也被解讀為極星将進一步參與整合協同的先兆。
再者，在技術路徑布局上，極氪能夠迅速實現燃油車、插電混動領網域技術產品的全覆蓋。領克在燃油車和插混領網域已經被市場認可。目前中國純電動市場正趨于飽和，領克、極氪沒必要再自相殘殺。
根據安聰慧所述，兩者合并以後，品牌上，一定會保持雙品牌戰略，在市場上相對獨立。產品上，車型大小方面，極氪将聚焦中、大型車型，領克主打中、小型車型；能源形式方面，領克聚焦純電小型車，在中型車上面聚焦混合動力；極氪則在中型車方面聚焦于純電，在大型車上聚焦混動。
最後，是國際化因素，領克在全球範圍通過數年征戰汽車賽事，已經形成優質的海外無形資產，這對于極氪、領克聯合走出去，尤其是布局發達國家地區，将事半功倍。
尤其是當前歐美純電動汽車增速放緩，不确定性增大，局勢如何演變還不明朗，所以極氪、領克整合，能夠更大程度上在海外市場，随機應變。
總而言之，極氪與領克整合，益處顯而易見，消除同業競争、形成互補產品組合、產品架構統一、研發互補、銷售網絡互補、還有實現更大的規模經濟效益等等。
縱觀吉利汽車從《寧波宣言》到《台州宣言》這十多年來，經歷從品牌擴張、多品牌運營，到回歸 " 一個吉利 "，再到如今又一次聚焦整合，不過，正如前文提及，這次是站在 200 萬輛產銷規模上，吉利汽車理應有更大的可能性。
今年第三季度，吉利汽車營收 604 億元創新高，同比增長 20.5%；歸母淨利潤 24.55 億，同比增長 92%。
如果剔除領克歐洲針對訂閲車輛計提一次性資產減值損失影響上市公司投資收益 -3 億，吉利汽車三季度扣非淨利潤 27.6 億，同比增長 116%，連續三個季度環比正增長。
正如桂生悦在業績説明會上特别指出，三季度主營利潤其實已接近 30 億，這個數字對 0175 而言，具有裏程碑意義，意味着吉利汽車的新能源板塊開始扭虧為盈。
極氪同樣傳來捷報，第三季度，極氪整車營收超過 144 億元，創歷史新高；淨虧損 11.39 億元，同比縮窄 21.7%，環比縮窄 37%。如果按照香港會計準則，極氪已經不再虧損，迎來了為 0175 貢獻盈利的曙光。
在《台州宣言》和 " 智能吉利 2025" 戰略的聚焦指引下，吉利汽車新能源轉型将全面向新提速。未來，吉利、領克、極氪三個品牌将更加緊密協同，與大吉利體系其他品牌一道，強化盈利能力。
對吉利汽車而言，這注定又是一次戰略轉捩點！
雖然吉利汽車和極氪當前股價市值波動比較劇烈，但長期來看，用桂生悦的話説，" 随着《台州宣言》的進一步落地，吉利汽車必将有一個光明的未來！" 讓子彈再飛一會兒。
那麼，對于中國汽車行業，其他還在擴張的上市車企，會不會因吉利 " 閃電 " 般的行動，有所思考，進而跟進？
