今天小編分享的教育經驗：吳軍：賺錢靠共識，歡迎閲讀。
《更新書堂》· 第 447 篇
内容來源 | 本文為中信出版集團書籍
《脈絡》 吳軍 著
責編 | 金木研
第 8233 篇深度好文：4666 字 | 12 分鍾閲讀
什麼是财富？這個問題在過去很好回答：财富是土地、房產以及珠寶等貴重物品，加上金銀等金屬貨币。
那今天，财富又是什麼呢？
到了近代，金融業發展起來之後，财富的概念就被擴展了。一個經濟部門，包括一個人的赢利能力也成了财富。
比如，一個企業一年能創造 100 萬元的利潤，即便這家企業所擁有的房產和生產設備并不多，這家企業可能也價值上千萬元；一個球員如果今後能夠給俱樂部帶來幾千萬元的收益，他本身的身價就已經有幾百萬元了。
再往後，人們甚至把未來的可能性也看成一種資產。比如一家企業一直沒有赢利，但是有人相信它将來會赢利，于是它也會變得有價值，而且能夠上市，其股權持有者可以通過出售一些股權獲利。
可能有人覺得這有些匪夷所思，事實上一些這樣的企業後來真的赢利了，變得很有價值，但更多的是在赢利的未來沒能到來之前，自己就已變成了歷史。
一、比未來赢利更虛的賺錢機會，是共識
什麼是共識呢？
比如大家都覺得郁金香球莖未來會漲價，有人就可能花很多錢來買，并希望将來能夠以更高的價格賣出去。
如果只有一個人在兜售郁金香球莖，而大家只把它當作庭院裏種植的花，那個人也賣不了多少錢，因為它的價值基本上等于它的使用價值，也就是觀賞價值。
但是，如果有一群人認定郁金香球莖是個好東西，它就會被加上一些溢價賣出。如果很多人，甚至所有的人，都有一個共識，即郁金香球莖不管有用無用，将來價格一定會大漲，它就成了投資品，在很多人看來，這就是财富。
當然，有人覺得這只是大航海時期的郁金香泡沫，以後就沒有再出現了。
郁金香球莖是沒有人炒作了，但大蒜、普洱茶、冬蟲夏草，甚至大閘蟹的提貨單、月球上的土地、遙遠恒星内核的鑽石，都被炒作過。這些看似無用，卻能夠長期被炒作的對象背後，都有 一樣東西，就是 " 共識 "。
" 共識 " 這兩個字是大大值錢的，甚至超過對一個企業未來的預期，更遠遠超過房地產、現金和珠寶。
有了共識，稻草的價格會遠遠超過今天，今天很多人不就是這樣把各種空氣币炒得比金條還值錢了嗎？這些東西的價格能夠漲上去，離不開共識。
比如，今天很多古董收藏品和字畫的價格，只有一小部分來自它自身的藝術價值、觀賞性和收藏價值，大部分則來自共識。
即便是傳統一點的投資人所投資的企業，一部分價值來自其赢利能力和未來的預期，而相當大的一部分也來自共識。因此，共識是今天一筆巨大的财富。
非常理性的金融學家、 投資人伯頓 · G. 馬爾基爾在他的《漫步華爾街》一書中也強調，如果只利用企業的價值進行投資，你會失去很多掙錢的機會，因為投資狂徒們的共識是推高資產價值的巨大動力。
喜歡也好，不喜歡也罷，你需要利用它。
二、信仰對财富的影響，更為深遠穩定
和共識類似的是信仰，當然我們在這裏所説的信仰不是宗教信仰，但其堅定和狂熱的程度一點也不亞于宗教信仰。
比如東亞國家在工業化過程中，全範圍的财富提升主要靠的不是企業的利潤，也不是股票或者債券的收益，而是房地產的增值。
在房地產中，地價其實占了重頭戲，建造成本甚至可以忽略不計，這種現象越是在中心城市特别是其中的好社區，越是明顯。
這種現象也被稱為大衞 · 李嘉圖地租定律，我在 " 硅谷來信 · 第三季 " 中詳細介紹了其成因和結果，這裏就不再贅述了。
但是土地原本就在那裏，它的價值其實是沒有變化的，今天之所以能夠以上千倍的價格出售，靠的是對房地產的信仰。
具體來講就是很多人堅信房價永遠會上漲，中心城市好地段的土地永遠是稀缺資源，人口是不斷增長的，需要住房的人會越來越多。
房地產信仰是東亞社會特有的現象，這可能和那裏幾千年來農耕的傳統有關，擁有一塊土地或者房產是各階層人的夢想，只不過不同富裕程度的人對房產質量的要求不同罷了。
清代的皇子、貝勒和官宦顯貴，有了錢會修園子，普通商賈會把租賃的房屋買下來，這就是房地產信仰。普通民眾其實大多無法擁有片瓦，但是當工業革命開始，财富劇增之後，很多人會把祖先上百代人的夢想都實現了。
在日本房地產信仰最堅定的時代，東京御所，也就是現在的皇宮，本身的土地加上外面屬于它的空地，一共 1.5 平方千米，地價超過美國整個加州地價的 1/3。
要知道美國加州的面積是 42 萬平方千米，超過全日本的國土面積，而且加州是美國人口最多、最發達的州，相當于全球第五大經濟體（超過英國和印度）。
同時，加州擁有硅谷和好萊塢，是世界上億萬富豪最集中的地方，而且加州也一直以高房價著稱。但是就是這樣一個州的地價，也抵不過東京 4.5 平方千米的地價。
造成這種現象的原因，已經不是李嘉圖地租定律能夠解釋的了，甚至它都不需要很多人的共識，只靠一部分非常堅定的房地產信仰者的支持即可。這種情況也曾經發生在韓國、中國香港，甚至是中國内地一些城市。
信仰和共識有相似之處，但是它們之間還是有很大不同的。產生共識的人只是烏合之眾，他們聚得快，散得也快。這也是為什麼郁金香泡沫會在瞬間破滅，很多空氣币會在一夜之間清零。
信仰則不同，信仰者是堅定的，他們的人數可能不是很多，但當信仰出現危機時，信仰者就會站出來，甚至會以一種殉道者的方式來維系信仰。
因此，這些人就成為支撐信仰的中堅力量，讓對于某種财富的信仰得以延續。
今天，比特币的價格之所以能夠長期維持在高位，就是有一批堅定的去中心化、非政府貨币的信仰者。
我接觸過不少這樣的人，他們認定任何政府都是 " 邪惡的 "，它們會通過濫發貨币控制世界的财富，而且也沒有辦法停止不斷增發貨币的行為。
他們認為不受政府控制、由算法控制的貨币發行不僅是最好的，也是唯一的解決辦法。這就是一種信仰，他們和試圖通過炒數字貨币暴富的人不同，後者看到無利可圖時，逃命的速度比進場的速度還要快，但是去中心化貨币的信仰者把這件事當作自己的使命。
和這些去中心化貨币的信仰者類似的，是一些自诩不講政治、只講商業和技術的全球化信仰者。他們認為技術和商業可以解決一切問題，政府變得無關緊要，甚至國家的主權也是可有可無的。
他們認定誰掌握了最新的技術，就有資格通過技術和產品來主導世界的發展，哪個政府如果試圖維護國家的主權，就是破壞全球化。
這些人不僅通過投資支持創業以将他們的信仰付諸實踐，而且通過寫書和辦講座宣傳他們的思想，最後總要讓讀者和聽眾感受到——在未來，國家将不再重要。
在這些人中，埃隆 · 馬斯克和喬布斯的繼承人蒂姆 · 庫克，以及 " 科技預言家 " 凱文 · 凱利是代表人物。
我們至今無法評估這種信仰是不是真知灼見，抑或有問題，但是這種信仰的的确确被反映到了資本的估值中。
換句話説，在很多人的财富中，這種信仰占了很大一部分。
而信仰和時代有關，過去的信仰帶不來今天的财富，今天的信仰也未必會讓财富在明天保值。
三、世界上不光有正數，還有負數
綜上所述，今天什麼算是财富是一件很難講清楚的事情。比如 2022 年，馬斯克的财富大約是 2500 億美元；亞馬遜創始人貝佐斯的财富大約是 1700 億美元；
奢侈品集團酩悦 · 軒尼詩 - 路 易 · 威登的伯納德 · 阿爾諾及家族的财富大約是 2000 億美元，這裏面有多少是看得見摸得着的錢，又有多少是靠未來的預期、對新能源經濟的共識，以及全球化信仰的支撐，就很難説了。
因此，很多媒體關于他們幾個人誰是世界首富的争論是毫無意義的，這就如同對比一塊豆腐和一個面包哪個營養價值更大一樣無聊。
事實上，馬斯克名下的不動產和現金資產相比 2500 億美元，近乎是零，考慮到其債務，可能還是負數。
但是大家對于綠色經濟的共識，對于人工智能的預期，以及對于人類走出地球的信仰，讓他成為按某種計算方法算出的世界首富。
當然，如果他試圖全部兑現這 2500 億美元的資產，那他能夠拿到手的可能只會剩下 1/10。
其實大家審視一下自己所謂的财富，在本質上和馬斯克沒什麼差别，只是數量不同而已。今天對大部分人來講，财富都不是現金或者現金的等價物，比如可以随時兑換現金的高評級短期債券。
對中國人來講，絕大部分财富是房產的淨值，也就是市場價扣除尚未償還的房貸。很多人覺得自己的房子 當年是 1000 萬元購買的，今天就有 1000 萬元的身價，這其實是一個錯覺。
如果這套房子還欠了 600 萬元的貸款，它的淨資產價值就只有 400 萬元。如果打算花 20 年的時間把房貸還清，貸款的年利率是 5%，那麼實際上最終要還 950 萬元。
換句話説，這套房子雖然馬上賣掉可能可以換成 400 萬元的現金資產，但是 如果持有 20 年還完，還要背上 350 萬元的利息負擔。等到房貸還清的時候，你支付了 950 萬元加上之前的首付 400 萬元，一共是 1350 萬元，獲得了一套 1000 萬元的房子。
當然有人會説，你説得不對，20 年後這套房子可能價值是 2000 萬元，我還完 950 萬元的房貸，還有高達 1000 萬元的利潤。這話説得沒錯，但這 1000 萬元就是我們前面説的房地產信仰的财產。
如果你相信信仰值錢，并且至少有一個人和你一樣有這個信仰，你确實可以認為你有這些财產，因為你可以把房子賣給他。但是如果全民的房地產信仰都不存在了，這 1000 萬元的資產就消失了。
事實上絕大部分日本的房子，今天所剩的價值都不如當初房主們購買時的價格，這還不算幾十年來支付的維修費和貸款利息。
世界上大部分人是算不清賬的，他們只知道世界上有正數，而不知道有負數；他們只看得見利潤，而選擇忽略成本和負擔。1350 萬元的付出和 1000 萬元的收益，大家一般會忽略前者而只強調後者的存在。
當然，你住了 20 年房子，享受了 20 年質量更高的生活，也是一種合理的選擇。我之前多次講過，第一套房子不要太考慮升值的因素，自己住得舒服最重要，就是這個道理。
但是，如果真把錢投到房地產上，就要考慮它的價值中包括多少房地產信仰的因素了。
當一些共識消失的時候，原來賬面上的很多财富自然也就不會有了；當一個信仰消失的時候，情況也是類似。所不同的是，前者會在一夜之間發生，讓大家逃無可逃；後者是一個緩慢的過程，你有足夠的時間退出。
當然，貪婪是人的本性，很多人沒有退出的機會，總想赢利，其結果就是竹籃打水一場空。
那麼，什麼是财富，或者説什麼是最有價值的财富？
對個人而言，财富是兩個維度變量的乘積：一個是時間，另一個是每個人的能力和能夠調動資源的數量。關于時間，我們後面還會談到，這裏我們簡單談談個人的能力和能夠調動的資源。
當你擁有 100 萬元現金或者等值财富的時候，你可以調動世界上的一些資源來做一些事情，比如租一個店面，雇幾個人開一家餐館。如果你有相應的能力，現金就會源源不斷地流進來，這樣一個小餐館在扣除各種費用後，一年可能有 20 萬元的盈利。
假設餐飲業的平均投資回報率是 10%，你能獲得 20%，説明這 100 萬元投入進去，你就獲得了 200 萬元的估值。這就是你的财富。
但是如果你有 1 個億，你的能力又跟得上，你可以開一家大型連鎖店，你擁有的财富也會相應增加。當然，如果你的能力跟不上，這 1 個億最終就是為社會做貢獻了。
有人説這些錢打水漂了，其實财富和物質一樣是不滅的，這 1 個億會養活很多人，很多人因此有了工作，其中有的人成長起來，可能會創造更多的财富。
當然，我們上面所説的财富還是屬于有形的，能夠量化的。對大部分人來講，更重要的是無形資產，比如一個人創造财富的能力、讓财富保值的能力，這些很難直接被量化，但是它們很重要。
幾乎每個人都希望自己成為擁有海量财富的人，但如果那些财富只是土地或者黃金白銀，它們的存在就沒有太多的意義，其價值也會随着時間而萎縮。
只有具有了駕馭那些财富的能力，财富才會變得有意義。
* 文章為作者獨立觀點，不代表筆記俠立場。
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