今天小編分享的财經經驗：增長不及預期，聯合利華甩包袱，歡迎閲讀。
随着一次一次出售旗下品牌，百年聯合利華來到轉型路口。12 月 19 日，北京商報記者獲悉，聯合利華将打包出售旗下非核心美容和個人護理業務部門 ElidaBeauty，預計此次出售價格低于 10 億美元。關于交易的原因以及更多細節内容聯合利華方面未進行披露，但在業内看來，接二連三的品牌出售是響應今年 7 月聯合利華高層對外宣布未來重點發展 30 個關鍵品牌的戰略。對于當下的聯合利華來説，想要将更多的籌碼放在高端市場上，就需要對旗下品牌作出取舍。
早有迹象
12 月 19 日，北京商報記者獲悉，聯合利華宣布将把旗下非核心美容和個人護理部門 Elida Beauty 出售給美國私募股權公司 Yellow Wood Partners。關于這筆交易，聯合利華方面沒有披露更為詳細的内容和細節，傳出的信息僅僅是該交易的财務條款預計将于 2024 年年中完成。
根據媒體報道，預計此次交易價值将低于 10 億美元（約合 71.11 億元人民币）。業界也有説法，聯合利華此次出售計劃尚處于不确定中，也有可能失敗。
根據美通社消息，私募股權公司 Yellow Wood PartnersLLC 宣布已發出正式要約，收購聯合利華旗下的 Elida Beauty 品牌組合。同時，Yellow Wood Partners 合夥人 Tad Yanagi 也公開表示：" 我們很高興與聯合利華的 Elida Beauty 團隊合作，進行這次剝離，并引領這些品牌進入它們的下一個增長和擴張階段。"
據了解，聯合利華旗下 Elida Beauty 品牌組合有 20 多個美容和個人護理品牌，包括 Caress、TIGI、Timotei、Monsavon、St. Ives、Zwitsal、Ponds 旁氏、Brut、Moussel、AlbertoBalsam 和 Matey。根據财報信息，該業務在 2022 年為聯合利華創造了約 7.6 億美元（約合 54.05 億元人民币）的收入。
針對此次打包出售事件，聯合利華官方客服人員對北京商報記者表示，暫時未收到相關出售信息，無法回復，後續會進行反饋。随後北京商報記者發送郵件對聯合利華進行采訪，截至發稿未收到回復。
事實上，聯合利華早有出售該業務的打算。早在 2021 年期間，聯合利華就放出消息試圖剝離 Elida Beauty，不過在同年末放棄了出售，主要因為其他消費品公司在挑選收購品牌時，報價沒有達到其估值預期。
直到今年 7 月，聯合利華新上任的首席執行官 Hein Schumacher（司馬翰）再啓出售事宜，并聘請了摩根士丹利和 Evercore 投資銀行進行協助。Hein Schumacher 對外表示，公司現在将把重點放在 30 個關鍵品牌上。
事實上，這樣的打包出售貫穿聯合利華近兩年的發展史。早在今年 2 月期間，聯合利華就将包括護發、護膚、皮膚清潔和除臭劑等業務的個護品牌 Suave 北美業務出售給了 Yellow Wood Partners。而在 10 月，聯合利華又将男士護理品牌 Dollar Shave Club 出售給美國私募股權公司 Nexus Capital Management LP。與此同時，此前在 2020 年期間，就有消息傳出，聯合利華出售了部分體量較小的美容和個護品牌。
深圳市思其晟公司 CEO 伍岱麒表示，聯合利華出售低迷業務或者達不到銷量及利潤要求的業務，有助于聚焦自身優勢業務，減少資源損耗，提高運營效率。
增長乏力
這次交易被業界認為是聯合利華在甩包袱。據了解，此次出售的品牌之一旁氏，近兩年在中國市場一度面臨着品牌老化、市場競争力不足的情況，甚至有消息稱旁氏将退出中國市場。雖然聯合利華否認退出市場一説，但旁氏所面臨的問題确實存在，譬如旁氏因銷量下滑導致銷售渠道由專櫃退向商超渠道，以及被不少消費者吐槽超市售價太低反而不敢用。
" 甩包袱 " 的背後是聯合利華難言樂觀的業績。根據聯合利華最新财報數據，其三季度營業額同比下降 3.8% 至 152 億歐元（約合 1178.88 億元人民币）。其中，美容與健康部分營業額三季度同比下滑 4.9%，為 31 億歐元（約合 240.43 億元人民币）；個人護理部分營業額為 36 億歐元（約合 279.21 億元人民币），同比下滑 2.2%。
2022 年，聯合利華營業額增長 14.5% 至 601 億歐元（約合人民币 4381.47 億元）；歸屬于母公司普通股股東淨利潤為 29.05 億歐元，同比下降 6.92%。
把時間拉長，或許更能看到聯合利華業績增長的乏力。公開數據顯示，聯合利華從 2018 年到 2021 年，營收基本維持在 510 億— 520 億歐元左右，增長緩慢。而在 2022 年，其營收規模達 601 億歐元的背後，更多源于漲價因素。
根據财報數據，聯合利華 2022 年在所有業務的推動下，基本銷售額同比增長 9%，價格增長 11.3%，銷量下降 2.1%。根據聯合利華披露，2022 年，漲價潮連續維持了 8 個季度。
這一年，以中國市場為代表的亞太市場在漲價因素的帶動下實現低幅度增長。财報數據顯示，亞太非地區銷售額在集團占比為 46%，已是聯合利華第一大市場。2022 年基本銷售額增長 10.3%，價格增長 11.3%，銷量增長 0.9%。單看中國市場出現一定的下滑。聯合利華在财報提到，因為較低的市場增長反映了疫情的影響，特别是二季度和四季度對聯合利華食品解決方案和家庭護理的影響。
新上任的首席執行官 Hein Schumacher 也表示了聯合利華業績的滞後。" 過去六年中，我們的銷量增長一直滞後，競争力難以達到并保持在預期水平。聯合利華優化組合需進行更多‘修剪工作’并将圍繞加速增長、生產力與簡化、績效文化三大方向行動起來。"Hein Schumacher 説道。
押注高端
增長不及預期，聯合利華甩包袱，然而甩掉之後，聯合利華如何獲得增長才是重中之重。
聯合利華大刀闊斧的修剪背後，似乎并不是縮小甚至放棄化妝品業務的發展，而是想把更多的籌碼壓在高端市場。
譬如在 2017 年，聯合利華買下中高端彩妝品牌 Hourglass，首次進入彩妝領網域，3 個月後入駐天貓國際進入中國市場；同年，收購珂泊亞化妝品集團将 AHC 收入麾下。2018 年，聯合利華推動收購英國高端天然護膚品牌 REN 通過天貓國際進入中國市場；2019 年引入好萊塢高端護膚品牌 KateSomerville；2020 年引入高端護膚品牌 Tatcha 并随後在天貓國際開店進入中國市場；2023 年，聯合利華旗下風險投資部門 Unilever Ventures 與美國投資公司 True Beauty Ventures 合作投資了獨立高端香水品牌 The 7 Virtues 七大美德。
在盤古智庫研究院高級研究員江瀚看來，聯合利華一直以來都專注于洗護日化領網域。然而，随着消費者對高端化、個性化、多樣化的需求不斷增長，聯合利華也開始逐漸布局香水香氛等高端美妝領網域，以滿足消費者的多樣化需求，尋求進一步增長。
抛售也好，收購也罷，聯合利華尋求增長的決心不言自明。
但單就中國市場而言，聯合利華尋求增長的路上面臨着不小的挑戰。就其最大競争對手寶潔而言，近兩年也在不斷調整業務結構尋求增長。根據财報數據，2024 财年第一财季，寶潔淨銷售額為 218.71 億美元（約合 1600 億元人民币），同比增長 6%，有機銷售額（不包括外匯以及收購和剝離的影響）增長了 7%，略高于華爾街預測的 215.8 億美元，歸屬于公司淨利潤為 45.2 億美元（約合 330 億元人民币），同比增長 14.94%。多番騰挪下，寶潔交出了近兩年業績最好的财季報表。
抛開寶潔，在美妝領網域，還有歐萊雅、雅詩蘭黛、資生堂、花王等品牌也都在加緊布局以中國為代表的亞洲市場。其中，資生堂在 2022 年接連出售 ZA、泊美等中低端美妝業務，加大力度布局高端領網域；花王官宣重組或出售 10 個美妝品牌；歐萊雅出售有機美妝品牌 Sanoflore 等轉型尋求更高的增長，對于聯合利華而言，這些巨頭的競争無論是在中國市場還是全球市場都不可避免。
江瀚表示，中國市場競争激烈。眾多國内外化妝品品牌紛紛湧入中國市場，競争愈發激烈，聯合利華需要應對強大的競争對手，争奪市場份額。另外，消費者需求變化迅速。中國消費者對化妝品的需求日益多元化和個性化，對品質、品牌、安全等方面的要求也在不斷提高。聯合利華需要及時洞察市場變化，調整產品策略，滿足消費者需求。
" 在美妝方面，聯合利華面臨同行國際品牌和中國本土品牌的雙重夾擊，原本也非企業優勢領網域，即難以形成規模優勢或者品牌勢能，故此很難獲得理想發展。" 伍岱麒補充道。
北京商報記者 張君花
