今天小編分享的汽車經驗：蔚來十周年前夕：研發高收成少，再折騰第三換電品牌，盈利承諾推遲2年，歡迎閲讀。
11 月 25 日，蔚來十年。十周年前夕，這家新勢力公司今年前三季度累計交付量 149281 輛，同比增長 35.72%。高增長之下，前三季度已虧損 155.3 億元，相較去年同期微增幾乎可忽略的 0.18%。
備受質疑的是，研發投入高、成果卻較少，樂道之後繼續折騰第三換電品牌，至于盈利的承諾，李斌在這絕佳的節點裏——食言。
大概率的，2024 年的蔚來又得虧損 200 個億，為何銷量連年增長，虧損卻連年不減，有人一言道明——研發投入高。
财報顯示，蔚來第三季度研發投入 33 億元，高于理想的 26 億元，是小鵬 16.3 億元的 2 倍之多；研發營收比方面，蔚來高達 17%，亦是處于新能源車企高位。
事實上，在研發這一塊，多數新能源車企都瞄準了智能化，尤其是智駕，而在智駕層面，蔚來并不突出。知名汽車博主對比測試後指出，" 尋路能力差，兩個月前，智己就拿一顆 OrinX 把四顆 OrinX 的蔚來摁在地上狠狠摩擦，沒想到兩個月過去，智已量產版全國都能開把這個差距直接幹到 40:7，屬實離譜，全球首發 1000T 的算力的豪情壯志都去哪了？搞得我以為智己才是裝了 4 顆芯片的那台車 "。
被 cue 的智己，其智駕項目總監王康 " 秀 " 了一番：" 有幾次走錯路的接管實在不太應該，不過也算是無圖的難點了；雄關漫道真如鐵，還是得埋頭苦幹，持續優化。"
7 月份的創新科技日上，蔚來發布黑科技成果，其中就包括了全球首顆 5nm 智駕芯片，即便如此，具體上車時間未定不説，實際體驗如何還需驗證。另外，自研芯片解決了 " 卡脖子 " 的風險，但智駕能力高低，又是另一回事。
眾所周知，蔚來品牌最大的亮點，在于換電，之所以每年都產生高達百億的研發，絕大部分和換電相關。
值得肯定的是，蔚來将 " 堅持 " 诠釋得淋漓盡致，為了利潤、為了市場，小鵬選擇妥協，官宣造增程，蔚來倒是矢志不渝走換電路線。
近日，三季度财報會議上，李斌親自宣布，第三品牌将命名為 "firefly 螢火蟲 "，首款產品與品牌同名。按照定位，螢火蟲低于樂道，其換電版本的車型定價猜測可能為 10 萬級。
固然，蔚來不斷推出全新品牌，和 " 攤平成本 " 有關。簡單來説，換電站的建設費用不低，雖随着技術的進步，建設成本在降低，但偌大的中國，蔚來鋪設的換電站的數量必然要足夠多；鋪設之餘，還得把銷量搞起來，單純瞄準一、二線城市，難以做好數據，如此一來樂道、螢火蟲這些面向中端、低端市場的品牌，應時而生。
車輛毛利率方面，蔚來第三季度為 13.1%，相較于去年同期的 11% 有所增長，但在業内還是處于低位。蔚來定位高端豪華，車輛毛利率卻是偏低，樂道、螢火蟲的到來，能否改變這一現狀，實難預料。
對于提升毛利與扭虧為盈，蔚來似乎不太急。
李斌表示：" 随着 2025 年銷量翻倍，蔚來整體經營會繼續實現正向增長，預計 2025 年虧損額度将收窄，目标是 2026 年實現盈利。"
需注意，2022 年初，李斌就曾表示 " 蔚來希望在 2024 年實現全年盈利 "，如此看來，盈利承諾在今年沒法兑現，2026 年是否會将盈利的承諾再推延，則是 2 年後的事了。
相較之下，今年前三季度，理想淨利潤 60.46 億元，同比增長 366.45%，小鵬汽車淨虧損 44.60 億元，同比收窄 50.60%，反觀蔚來，擁有和理想相當的單車收入，超過小鵬的車輛毛利率，但苦于整體毛利率提升緩慢。
客觀地説，蔚來是一個十分厚道的品牌，堅持換電策略不動搖，其意志可嘉。不過回到市場層面，并非人人鍾情換代，而獨有換電優勢的蔚來，重壓之下，其他方面的動作必然會遲緩。十周年之際，手中的品牌是越來越多了，但所面臨的險境，再次讓李斌成為年度 " 最慘的人 "。
視頻号回顧：
