今天小編分享的财經經驗：未來20年，中國產業增長機會何在？，歡迎閲讀。
本文來自微信公眾号：秦朔朋友圈 （ID：qspyq2015），作者：水晶，題圖來自：視覺中國
今年全國兩會，李強總理在《政府工作報告》中指出，我們既要正視困難問題，更要堅定發展信心。
講好中國經濟增長邏輯，具有現實意義。信心如炬，才能笃行致遠。
本文簡要評述疫情和地緣政治衝擊下中國經濟的強韌增長，重點探讨未來 20 年中國經濟高質量持續增長的機會、障礙和破解之道。
中國經濟增長現狀
2024 年，中國 GDP（國内生產總值）135 萬億人民币、出口總額 25 萬億人民币、社會消費品零售總額 49 萬億人民币，以 2019 年為基值，5 年復合增長率分别為 6.0%、7.9% 和 3.6%。
｜中國國内生產總值、出口及消費，數據來源：行業報告及硬球咨詢分析
2019 年中國新建商品房零售總額 15 萬億人民币，2024 年降至 9.7 萬億人民币，對 GDP 復合增長率影響為負 0.9%。
在對衝房地產重大不利影響下，中國 GDP 實現了 6% 復合增長率，扣除通脹後實際增長率為 4.8%。同期，世界 GDP 實際增長率為 2.5%，美國為 2.4%，歐洲為 1.1%，日本為 0.3%。
中國出口，實現了 7.9% 的復合增長，中國出口占世界貿易比重由 2019 年 13.1% 升至 2024 年 14.5%。尤為重要的是，中國實現了出口商品結構和出口市場結構的雙重優化，汽車、船舶、集成電路出口成為新增長驅動，東盟躍升為第一大貿易夥伴，" 一帶一路 " 國家出口占比由 2019 年 30% 升至 2024 年 48%。
投資、消費、出口，是經濟增長的三大驅動。2005～2019 年，居民消費增長持續高于 GDP 增長，為經濟增長提供有力支撐。但疫情以來，消費低迷，復合增長率僅為 3.6%，導致一方面產能過剩投資收益率降低，另一方面依賴外需貿易波動風險敞口變大，引發了對中國經濟的擔憂。
要實現經濟穩定持續增長，GDP 中消費占比多少才合理呢？
｜2019 年主要經濟體人均 GDP 及居民消費占 GDP 比重，數據來源：行業報告及硬球咨詢分析。附注：疫情、戰争、貿易衝突，導致通貨膨脹和消費行為調整，故選取最近的正常值 2019 年數據。
GDP 中消費占比，中國為 39%，同一區間的主要經濟體包括沙特、挪威、新加坡和盧森堡；韓國為 44%，同一區間包括土耳其、捷克、荷蘭和瑞士；日本為 53%，同一區間包括印尼、泰國、法國、加拿大、德國和澳大利亞；英國為 61%，同一區間包括印度、南非、巴西、墨西哥和馬來西亞；美國為 70%，同一區間包括埃塞俄比亞、越南、菲律賓和埃及。鮮少發達經濟體消費占比超 65%，美國是少數例外。
考慮購買力平價差異和房產消費支出統計方法差異，中國實際消費占比要高于 39%，但尚有進一步提升的合理空間。
地緣政治、貿易衝突、產業轉型及結構調整、新技術衝擊，一方面影響了部分居民收入，另一方面不确定性影響了消費信心，因此，疫情結束後消費并未出現強勁反彈。
内需低迷是當下經濟增長的主要挑戰，也限制了未來增長潛力，提振内需的确是當務之急。
未來增長機會将如何改善居民收入提振消費信心？什麼樣的模式更有助于實現投資、消費和出口的最優比，從而推動經濟高質量可持續增長？
成熟產業未來增長機會
中國經濟，新興產業和成熟產業，都藴藏着眾多增長機會，足以支持未來 20 年持續高于世界經濟平均增速。
成熟產業，市場、產品、產業結構，中國企業都具備可觀的增長動能。
2024 年中，中國規模企業海外營收占比約 15%，而美日歐企業分别為 28%、47% 和 55%。以快消品、醫藥及醫療器械、互聯網及電商、汽車及零部件、消費電子及通信為例，中外領軍企業在營收和海外占比存在顯著差距，國際化有望驅動中國企業強勁增長。
｜2023 年中外領軍企業營收及海外占比，數據來源：行業報告及硬球咨詢分析
全球快消品領軍企業 2023 年營收為 590 億～910 億美元，海外營收占比為 43%～96%。中國領軍企業營收為 9 億～60 億美元，海外營收占比為 0%～24%（上海家化：24%）。中外領軍企業，日用消費品營收相差超 60 倍，飲料啤酒相差超 10 倍。
全球醫藥和醫療器械領軍企業 2023 年營收分别為 510 億～550 億美元和 230 億～310 億美元，海外營收占比為 46%～95%。中國領軍企業營收分别為 16 億～50 億美元和 370 億美元，海外營收占比為 1%～39%（邁瑞：39%）。中外領軍企業，醫藥營收相差 1.5 倍，醫療器械相差超 6 倍。
全球互聯網和電商領軍企業 2023 年營收分别為 1300 億～3100 億美元和 5700 億美元，海外營收占比為 31%～65%。中國領軍企業營收分别為 190 億～860 億美元和 1300 億～1500 億美元，海外營收占比為 0%～11%（騰訊：11%）。中外領軍企業在同一時期創立，但營收相差超 4 倍。
全球汽車和零部件領軍企業 2023 年營收分别為 3100 億～3500 億美元和 990 億美元，海外營收占比為 77%～81%。中國領軍企業營收分别為 850 億美元和 240 億～570 億美元，海外營收占比為 20%～33%（寧德時代：33%）。中外領軍企業，整車營收相差超 4 倍，零部件相差近 2 倍。
全球消費電子及通信領軍企業 2023 年營收為 2000 億～3800 億美元，海外營收占比為 64%～82%。中國領軍企業營收為 380 億～990 億美元，海外營收占比為 33%～45%（小米：45%）。中外領軍企業，營收相差 4 倍左右。
是差距，也是潛力。中國領軍企業，借助國際化，有望成長為幾倍于當前規模的企業。
不同產業，不同國際化模式，企業營收增長轉化為母國 GDP 的比例也不同。一般而言，附加值高物流成本不敏感的產品，研發生產等活動更多留在母國，GDP 轉化比例更高。
固然存在國際化模式差異，但普遍而言，跨國企業 70% 以上的戰略規劃、新技術研發、新產品設計和開發、母工廠、制度流程和标準制定，都留在母國，歐美日企業概莫能外。
而且，跨國企業各海外子公司，通常 10% 以上關鍵崗位由總部人員派駐。
高附加值活動，貢獻了本國 GDP、培育了高技能人才、提升了國家產業競争力、壯大了中產群體，對一國經濟舉足輕重。
市場端，中企領軍企業過于依賴國内市場。產品端，則太多企業匍匐在中低端，熱衷價格戰。
｜2019 年中國大陸居民奢侈品消費全球占比 VS 中國奢侈品企業全球占比，數據來源：行業報告及硬球咨詢分析。附注：疫情、戰争、貿易衝突，導致通貨膨脹和消費行為調整，故選取最近的正常值 2019 年數據
2019 年，中國大陸居民奢侈品消費占全球 33%，且 60% 以上為境外消費。同期，全球奢侈品百強企業中，中國企業數量和營收占比都不到 10%。
一方面，中國人是高端市場的消費主力，另一方面，中國企業卻熱衷于在中低端市場價格厮殺，而非技術向上、品牌向上、攻占溢價豐厚的高端市場。
2023 年，全球高端智能手機中國企業銷量占比不到 10%，豪華車銷量占比不到 5%。
全球高端服飾美妝食品飲品、高端家具及家居用品、高端咨詢法律财務服務、星級酒店，百強中中國企業寥寥無幾。
2011 年，中航收購了全球前十大私人飛機制造商美國 Cirrus 公司。2013 年萬達收購了全球私人遊艇領軍英國 Sunseeker 公司，但 2024 年迫于财務壓力将其售予美國私募基金。迄今為止，尚無中國品牌跻身私人飛機和私人遊艇十強。
2024 年，高端彩色電視機海信全球銷量第二，TCL 第三，有望挑戰三星的領軍地位。海爾高端品牌卡薩帝，2016 年至今連續霸榜中國高端冰箱和洗衣機市場。即便如此，中國企業在高端家電市場尚有可觀的增長空間。
高端市場，除了推動企業營收和國家 GDP 增長之外，既能顯著提升企業盈利能力，又能大幅增加高技能人才需求，尤其營銷設計研發人才需求，更能加速新技術的商業化應用。高端產品，通常會率先應用新技術，因而對國家創新生态影響重大。
市場端和產品端之外，產業結構端同樣藴藏眾多增長機會。
芯片、基礎軟體、工具軟體、作業系統、專用特種生產設備、高性能材料、精密測量儀器，這些底層基礎技術和關鍵使能技術（enabling technology），縱然是發展成熟了數十年的產業，但對產業鏈安全可控至關重要。
國家戰略優先級向關鍵技術控制點傾斜，產業結構勢必相應調整。強鏈補鏈的國產替代，為中國經濟持續增長提供了眾多機會。國產替代的故事，大家耳熟能詳，不再贅述。
新興產業未來增長機會
成熟產業，是經濟發展的壓艙石。新興產業，則是經濟增長的火車頭。
三次科技革命，書寫了過往 250 年產業變遷，每一次都催生了無數新興產業。
蒸汽時代，紡織、采礦、冶金、機械制造業興起；電氣時代，電力、石化、醫藥及醫療器械、汽車、家電、航空業興起；信息時代，半導體和集成電路、計算機、手機及數碼產品、互聯網、電商、社交媒體興起。
新一輪綠色和智能革命，關乎未來 50 年經濟增長和競争格局。
新興產業，正為中國經濟提供強勁增長動能，新能源無疑是最亮眼的名片。
中國光伏，用 20 年演繹了追趕、超越、引領的精彩故事。
2004 年，全球光伏新裝機量首次超過 1GW，邁入規模商業化階段。彼時，中國領軍企業無錫尚德排名全球第十。2023 年，晶科能源登頂全球銷冠，全球前十大皆為中國企業。
2024～2030 年，全球可再生能源預計新增裝機量 5500GW，其中 80% 為光伏。光伏企業，雖因產能擴張節奏不當而短期承壓，但中長期增長前景樂觀。
｜2023 年光伏組件和動力電池全球前十大企業及市占率，數據來源：行業報告及硬球咨詢分析
中國動力電池，僅用 10 年就成長為全球市場領導者和技術領導者。
2008 年，松下攜手特斯拉實現車用锂電池量產，LG 和三星迅速跟進。2017 年，寧德時代登頂全球銷冠，連續稱冠至今。2023 年，動力電池全球前十大，6 家企業來自中國。
2024～2030 年，動力電池預計復合增長率超 20%。2040 年，市場規模預計萬億美元。
不止光伏和動力電池，風電、生物能源、儲能、新能源汽車，中國企業在綠色能源全面領先，且構建了全產業鏈競争力，為中國經濟長期持續增長提供強勁動力。
新能源，步入大規模商業化階段，加速增長。而智能化，正迎來初始商業化。
智能化，關鍵核心技術是人工智能，代表性產品為自主機器（autonomous machine）。
通用人工智能，是人工智能的終極目标，也是大國技術競争的主戰場。
2024 年 12 月，Deepseek 發布開源模型 V3，憑借技術和成本雙重領先優勢，成為全球最具競争力的開源模型，一戰成名。
不止 Deepseek，阿裏通義千問、字節跳動豆包、月之暗面 Kimi，中國湧現了一批世界水準的大模型。算力圍剿下，中國人工智能企業仍跻身世界第一梯隊，勢必激勵更多產業奮發圖強。
數字化，已經影響了千行百業。智能化，是更為深遠的變革，2040 年人工智能軟體預計市場規模數萬億美元。
自動駕駛，是人工智能的代表性應用，也是有望率先商業化的規模市場，預計 2040 年市場規模萬億美元。
科技巨頭大疆、華為、百度，初創企業 Momenta、文遠知行、小馬智行，車企新勢力小鵬、蔚來、理想，在自動駕駛方面代表中國在全球競争中赢取了可觀的份額。
不止道路車輛，工程機械和農業機械也正在步入自動駕駛，都是規模可觀的市場。
從低階智能的自動駕駛，到高階的自主機器，尚有賴于通用人工智能和仿生科技的突破。如果機器人指代的是一切自主機器，規模超越想象。
初始商業化及大規模商業化階段的新興產業之外，決定更遠未來產業的關鍵前沿技術，核聚變，超導材料、深空深海深地技術，中國領先的領網域不勝枚舉。
正身處科技和產業大爆發的黃金時代，新興產業層出不窮，增長機會源源不斷。只要保持戰略定力，未來 20 年中國經濟持續強勁增長動能充沛。
高質量增長的障礙和破解之道
身處千載難逢的科技和產業浪潮，中國企業和中國經濟，如何抓住機遇，實現高質量可持續增長，為世界貢獻更多商業文明、技術文明？
第一，產業戰略明晰、資源配置高效，是中國經濟高質量持續增長的宏觀制度保障。
從 2010 年國務院發布七大戰略性新興產業，到 2012～2021 年 3 個五年規劃接續推進國家戰略性新興產業發展規劃，為科研院所、企業實體、投資機構清晰指明了戰略方向。
2013 年 " 一帶一路 " 國際經濟合作倡議，可謂審時度勢。這些經得起時間檢驗的高質量規劃，是中國在新一輪科技和產業浪潮全面領先、在地緣政治衝擊下保持經濟韌性的底層密碼。
中國產業戰略明晰，但資源配置卻不夠高效。
光伏、P2P、共享單車、動力電池、造車新勢力、自動駕駛，動辄上百家上千家企業湧入一個產業，相似故事一再上演。資源配置低效，導致產業集中度低、規模不經濟、供大于求、產能過剩、惡性競争、盈利低下，資源浪費嚴重。
要實現高質量可持續增長，解決資源配置低效，刻不容緩。
宏觀上，首先要确保各參與主體準确理解國家產業戰略，做好產業政策的一致性、專家解讀的權威性、媒體傳播的專業性、政企溝通的及時高效性；
其次，國有資本須明确產業分工，嚴格投向市場化資本無法有效覆蓋的戰略性產業，統籌規劃動态管理；
再次，鼓勵市場化資本與國家產業戰略相向而行；
最後，建立投資過熱預警系統，嚴禁國有資本流向過熱產業。
資源配置高效，在源頭上解決產能過剩盈利低下問題，中國企業和中國經濟才能實現可持續的高質量增長。
第二，企業戰略規劃科學、運營管理高效，才能實現可持續營利性增長。
相比歐美日企業，中國企業在運營管理效率上具備顯著優勢，但戰略規劃是短板。
｜數據來源：硬球咨詢分析
光伏、P2P、共享單車、動力電池、造車新勢力、自動駕駛，無視競争格局，上百家企業湧向同一產業，反映了企業戰略規劃中業務吸引力評價體系的缺失。
房地產企業，無視行業生命周期，在成熟期瘋狂擴張，反映了業務組合戰略的缺失。
快消品、醫藥及醫療器械、互聯網及電商、汽車及零部件、消費電子及通信，中國領軍企業海外業務和中高端產品占比普遍雙低，反映了增長戰略的缺失。
從基礎的客户戰略增長戰略，到高階的業務組合戰略并購戰略，包括領軍企業在内的中國企業，多數尚未建立科學的戰略管理體系，也鮮少開發決策管理工具，普遍存在戰略上懶惰、戰術上勤奮的問題。
戰略短板，是中國企業無法實現高質量營利性增長的根本症結。
中國企業過于推崇試錯（trial-and-error）文化，慣于一知半解就大幹快上，頻繁推倒重來，欲速則不達，且資源浪費巨大。創新，伴随着未知和不确定性，但不應成為戰略和管理粗放的借口。
過去 40 年，中國企業是追随者，國際領先企業制定了戰略，中國企業比照着執行。未來 20 年，在眾多領網域中國企業将成為引領者，補上戰略短板，尤為關鍵。
鋭始者必圖其終，成功者先計于始。要成為世界領軍企業，需要謀定而動。
第三，高質量增長，有賴于政府和企業的高效協同。
中國特色的社會主義市場經濟，以市場機制為主，政府幹預和調節為輔。實踐中，政企協同不夠高效，制約了中國經濟高質量增長。
以房地產為例，政府準确識别了風險，卻未能有效引導企業控制風險。
比較而言，日本在政企協同方面堪稱典範，一方面，以經濟產業省為代表的政府機構、以三井物產為代表的大型商社、以豐田為代表的領軍企業，以及相關行業協會，情報共享緊密合作，協作制定國家產業戰略及政策；另一方面，大型商社和領軍企業率先垂範，積極推行國家戰略和產業政策，擔當國家戰略的中流砥柱。
政企協同之外，行業協會和商社對日企的情報和資源支持，企業之間的聯合創新和自發性業務整合，有效提升了日企的全球競争力。
力出一孔高效協同，成就了日本的成功。不止日本，法國德國韓國等多數發達經濟體都是協調市場經濟（coordinated market economy），強調政府、企業及各利益群體的協作。
政企高效協同，需要雙向奔赴。一方面，企業應令行禁止，做到合規先于監管、高于監管，主動提升企業自律、行業自律，守正出奇，追求長期可持續的業務增長；另一方面，政府要完善風險預警體系、預防為主治理為輔，政策制定要充分考慮後果，必須幹預時要及時果斷。
美國是自由市場經濟，但同樣重視政企協同。得益于健全的政企協同體系，美國在新技術商業化和新產業培育方面世界領先。
科技和管理大師範内瓦 · 布什（Vannevar Bush），1940～1941 年先後創立了美國國防研究委員會和科學管理研究局，建立了產學研在軍工領網域的高效協同體系，美國一躍成為軍事強國，軍工科技的溢出進一步推動美國在醫藥、半導體、通信、航空航天、計算機、互聯網領網域領先世界。
1945 年，範内瓦 · 布什向時任總統羅斯福提交了美國科研政策建議報告《科學：無盡的前沿》，1950 年代先後推動設立了美國國家科學基金會和國防部高級研究計劃局（DARPA 前身），為美國建立了高效的政企協同體系。
美國國家科學基金會、國防部高級研究計劃局、國立衞生研究院、航空航天局以及能源部所屬國家實驗室和研究中心，與各大學、科研機構和企業緊密合作，系統性推動新技術突破和新產業興起，成就美國在尖端科技和新興產業長期領先世界。
中國，雖然起步較晚，但已經建立了較為完整的國家實驗室和研究中心，基礎科研協同創新漸入佳境，但技術商業化是短板。
歐美日企業，新產業培育經驗豐富，積累了大量新產品定義、設計、研發和營銷人才。中國企業，積累經驗和培育人才尚需時間，可以考慮引入國際人才為我所用。
新興產業培育，節奏尤為關鍵，要匹配增長速度和降本速度，以确保技術投入獲得合理的商業回報，而非一味追求速度，否則極易發生因技術更替而資本擱淺（stranded capital）。
光伏企業長期依賴補貼，新能源汽車滲透率超過 30% 卻普遍無法盈利，都揭示了商業化節奏問題。商業，不是慈善。營利性增長，是商業可持續發展的根本，也是高質量增長的體現。
節奏問題，要重視。
結語
中國在能源、交通、通信、產業配套基礎設施的比較優勢，為企業發展提供了堅實的基礎。政府在基礎設施的投入，是中國的特色優勢，要堅定在大實驗裝置、智算中心等新基礎設施的投入，夯實未來比較優勢。
中國企業，保持成本和速度優勢，提升戰略和管理能力，堅定技術和品牌自信，有勇有謀，必将迎來高質量增長的新篇章。
14 億消費者，追求質量，就推動品牌向上；熱愛原創，就推動技術向上，是高質量增長最重要的力量。
勇者無畏、智者無惑，為者常成、行則将至。
