今天小編分享的汽車經驗：業績“惡化”！蔚來單季虧損超60億元，三季度有望反轉？，歡迎閲讀。
8 月 29 日，蔚來 -SW（09866.HK）發布了 2023 年第二季度财報。
财報顯示，今年二季度，蔚來（NIO.US）實現了營收 87.7 億元，同比下降 14.8%，環比下降 17.8%，低于市場預期的 91.5 億元；淨虧損 60.56 億元，同比擴大 119.6%，環比擴大 27.8%；毛利率為 1%，仍處于下滑态勢，同比降低 12 個百分點，環比降低 0.5 個百分點。
受業績下行拖累，二級市場表現低迷，8 月 30 日，蔚來 -SW（09866.HK）股價大幅跳水，截至收盤，蔚來跌幅 7.4%，報收 82 港元 / 股。
01财務表現繼續 " 惡化 "
2023 年第二季度，蔚來汽車幾乎交出了近兩年來最差的一份業績。
過去近三年，蔚來的營收一路走高，在去年第四季度達 160.6 億元，但進入 2023 年後，其營收就開始出現滑落。繼一季度收入環比大跌 33.54% 後，蔚來第二季度繼續下滑。
收入的下降，源自汽車銷量下滑。數據顯示，蔚來汽車第二季度銷量為 2.35 萬輛，同比下降 6.1%，環比下跌 24.2%；期内，汽車業務收入 71.85 億元，同比減少 24.9%，環比下降 22.1%。
產品換代節奏把控失誤是蔚來銷量不及預期的主要原因。在第二季度，蔚來主力 SUV 車型 ES8、ES6、EC6 均在改款期，交付量受到一定影響。
收入持續縮水，另一邊研發成本開支、銷售費用開支則不斷在增加。第二季度，蔚來研發費用達到 33.45 億元，同比和環比分别增長 55.6% 和 8.7%。
銷售費用開支方面，作為一家用户導向企業，蔚來汽車在換電、銷售渠道、用户維護等方面投入頗高，是 " 蔚小理 " 三家中成本最高的。
數據顯示，第二季度蔚來汽車銷售、一般及行政費用達到 28.57 億元，同比和環比分别增長 25.2% 和 16.8%。同期，理想和小鵬的銷售費用僅分别為 23.1 億元和 15.4 億元。
這直接拉低了蔚來的毛利，期内，公司毛利僅為 8700 萬元，同比下降 93.5%，環比下降 46.4%。
另外，6 月份蔚來被迫加入價格戰，旗下全系車型起售價下調 3 萬元，雖一定程度上提振了蔚來的銷量，但也會拉低車輛的利潤，對公司的财務產生負面影響。第二季度，蔚來的汽車毛利率跌落至 6.2%，而上年同期為 16.7%，同比下滑達 10.5 個百分點。
事實上，蔚來的整體毛利率一直在持續下滑，第二季度已掉至 1%，同比下滑 12 個百分點，環比下滑 0.5 個百分點。
虧損面也在持續擴大，第二季度，蔚來淨虧損為 60.56 億元，同比增虧 119.6%，環比增虧 27.8%。相較于老對手——理想汽車（02015.HK）已經連續三個季度扭虧為盈，蔚來卻在虧損道路上越走越遠。
現金儲備對企業的造血能力和抗風險能力有着重要的影響。截至 2023 年 6 月 30 日，蔚來汽車現金儲備為 315 億元，相較于去年同期的 544 億元，同比減少 229 億元，環比減少了 63 億元。在與理想汽車（02015.HK）、小鵬汽車 -W（09868.HK）的較量中，蔚來依舊較為遜色。截至 2023 年 6 月 30 日，理想和小鵬現金儲備分别為 737.7 億元和 337.4 億元。
02三季度有望 " 觸底反彈 "？
令人欣喜的是，進入 7 月份，蔚來一改上半年的銷量頹勢，單月銷量高達 20462 輛，創下歷史新高，同比增長 103.6%，環比增長 91%，為下半年開了個好頭。
另據最新的數據顯示，蔚來汽車 8 月 1 日至 27 日的累計交付量為 1.6 萬輛。李斌稱，8 月份，Leads（銷售線索）和試駕數量創歷史新高，每個周末試駕量達 1 萬左右。
随着交付量回暖，蔚來在三季度指引方面，給出了極其樂觀的預期。
據蔚來預計，2023 年第三季度，蔚來将交付 5.5-5.7 萬輛，同比增長 74%-80.3%；營收指引為 189 億元 -195.2 億元，同比增長 45.3%-50.1%。這是史上最高的交付量和營收指引。
由此可推算，第三季度的 8 月和 9 月份，蔚來将保持在 1.72-1.83 萬輛的銷量水平，與上半年的低迷銷量表現形成鮮明對比。
李斌透露，蔚來的目标是月銷量穩定在 2 萬台以上。為了完成這個目标，蔚來正在做一件事，即提升銷售能力。
李斌稱，從 7 月開始，我們更積極地拓展用户觸點和銷售渠道，并進一步擴充全國的銷售團隊，全面提升銷售能力，目标達到每月鎖單 3 萬輛銷售能力，9 月底完成這項銷售能力的建設，希望從 10 月開始銷售能力建設的成果開始逐步顯現。
據數據顯示，今年 1-7 月，蔚來在均價 30 萬以上高端品牌純電市場占有率為 58.5%。其中，在第二季度開啓上市交付的全新 ES6、ET5T、全新 ES8 等多款第二代技術平台車型受到市場的廣泛歡迎。
按照蔚來的規劃，随着中型轎跑 SUV EC6 于 9 月份上市，蔚來也将完成基于 NT2 平台的全部產品切換。屆時，8 款產品将全面進入高端純電市場。
随着較高售價的二代平台新車型的交付爬坡，毛利率也有望得到快速改善。蔚來預期，第三季度毛利率可以上升至兩位數，第四季度可達 15% 的目标。
綜上所述，雖然蔚來汽車第二季度的業績表現不盡人意，但三季度超預期的銷量和營收指引，似乎給了市場更多期待。
