今天小編分享的理财經驗：黃金還能再漲嗎？，歡迎閲讀。
最近黃金漲得有點超出認知了……不少人撓頭驚呼 " 華爾街都看不懂 "。
為什麼這麼説呢？因為長期以來市場共識黃金的走勢，是和美聯儲的降息預期強相關的。
美聯儲的降息預期會直接影響實際利率的水平，由于黃金不產生利息，其機會成本與實際利率密切相關。
實際利率的下降意味着持有黃金的機會成本降低，這使得黃金相對于其他生息資產更具吸引力。
也就是説，理論上説，降息預期增強時，黃金作為避險資產的吸引力提升了。
因此，黃金價格和美元、美債利率都是負相關。美元強，黃金則弱。美債利率上行，黃金則下行。
今年 3 月以來，由于美國 2 月非農就業數據有所降温、2 月 CPI 通脹數據回落，鮑威爾的發言被解讀為偏鴿，市場對于美聯儲降息的預期高漲，助推金價上漲。
不過後來，事情的走向有點 " 反直覺 " 了。
美國公布的 3 月就業數據顯示出超市場預期的經濟增長，或使美聯儲預期降息時點推遲。但從金價走勢看，沒咋受到利空消息影響，依然 " 漲漲漲 "。
于是現在的情況是，美債利率、美元上漲，黃金不跌反漲，好像沒有什麼能夠阻止黃金的上漲了，大家都覺得認知被颠覆了……
從這幾天的金價波動來看，短期金價的主導因素越來越復雜了。
比如説，地緣博弈緊張。
我們都知道 " 亂世買黃金 "。2024 年，全球共有四十餘個經濟體開始進入選舉年，地緣衝突的風險始終存在。
繼俄烏衝突、巴以問題之後，還有中東紅海航運問題等。
黃金有保值 + 抗通脹 + 避險三重屬性，全球避險需求高漲，黃金的配置價值也水漲船高。
另一個尤為重要的因素在交易端，簡單來説就是供不應求。
黃金是貴金屬，公開市場上的黃金存量并不會增長，金價越高，全球買家 " 搶黃金 "，現貨黃金持續萎縮，黃金自然漲價。
從期貨市場的價格走勢來看，市場上似乎出現了一定的追漲動能，投機買盤推動了金價不斷上漲。
更多買家入場，也讓黃金價格繼續上漲。空頭也因為黃金價格漲得太快，不得不止損離場，形成 " 逼空 "。
交易效應帶來的短期上漲，風險往往已經隐藏在狂歡的泡沫後。
當前金價有哪些風險要注意的？
短期來看，市場搶跑寬松預期交易，在一季度強勢收官後需要等待更多經濟數據。
投機淨多頭到達階段性高點後小幅回落，美國復活節假期歸來後，節前的交易邏輯可能轉弱，短期快速衝高可能會一定程度上帶來獲利了結的回調風險。
此外，對于美聯儲降息預期的調整可能會導致金價波動，這是可能的風險點。
随着市場回歸宏觀基本面主導邏輯，在美聯儲真正開啓降息之前，短期金價可能維持高位區間震蕩。
不過中長期看，俄烏和中東局勢或難以快速緩和，且大選年國際關系的不确定性較大，避險需求始終較為明确。
此外，美聯儲年内降息仍然是大概率事件，只是時點和幅度仍不确定。
因此整體來看，基本面上對黃金利多大于利空。金價短期衝高後可能有一定回調風險，但中長期利好邏輯不變，可考慮逢低布局。
相比較黃金股票、黃金期貨，黃金基金 ETF（518800）及聯接基金（A 類：000218，C 類：004253）是國内投資者投資黃金資產的較好的标的。
黃金基金 ETF 主要投資于上海黃金交易所挂盤交易的黃金現貨合約，相對來説投資門檻較低、流動性較好，可能更适合普通投資者參與。
後續建議大家還是結合全球宏觀經濟走勢、地緣政治形勢及全球央行購金情況綜合判斷，對于普通的投資者，建議結合自身風險偏好考慮，或可從長期配置的角度将 10%～20% 的可投資資產配置黃金資產。
建議回調後逢低布局哦。
風險提示：
黃金基金 ETF 主要投資對象為黃金現貨合約，預期風險收益水平與黃金資產相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨币市場基金。在投資本基金前，投資人應全面了解本基金的產品特性，充分考慮自身的風險承受能力，理性判斷市場，對認購、申購或二級市場買入基金的意願、時機、數量等投資行為作出獨立決策，獲得基金投資收益，亦承擔基金投資中出現的各類風險，包括：因整體政治、經濟、社會等環境因素對黃金價格產生影響而形成的系統性風險，流動性風險，基金管理人在基金管理實施過程中產生的基金管理風險，本基金的特定風險等等。黃金 ETF 聯接主要投資對象為國泰黃金 ETF，預期風險收益水平與黃金資產相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨币市場基金。觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。市場有風險，投資需謹慎。
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