業績復蘇了，王興深思熟慮，更加坐不住了

今天小編分享的财經經驗：業績復蘇了，王興深思熟慮，更加坐不住了，歡迎閲讀。

本地生活賽道從來不缺少戰火，今年格外躁動，" 老大哥 " 美團也有點坐不住了。

在最新發布的一季度财報中，美團時隔兩年再次轉虧為盈，收入達到 586.17 億元，同比增長 26.7%，經調整的淨利潤 55 億元，而去年同期虧損 35.86 億元，創上市以來最好業績。

圖片來源：美團一季度财報

不過這份 " 史上最好财報 " 或許拂不去美團和 CEO 王興的 " 中年焦慮 "。從财報可以看出，美團扭虧除了來自于本地消費的強勁復蘇之外，更多來源于 " 新業務 " 虧損的大幅收窄和美團自身的降本增效。而對于抖音、阿裏、小紅書等競争對手的接連 " 挑釁 "，美團深思熟慮後，終于選擇進入短視頻、直播賽道展開正面防御。

本季财報後電話會上，王興表示，面對抖音布局本地生活等競争格局的改變，美團也将進一步将直播、短視頻等新營銷形式拓展到更多地區。這也味着，今年二季度開始，國内本地生活市場的競争将更加激烈。

此外，資本市場似乎對美團的超預期業績仍 " 不滿足 "，或者説仍需要更多堅定的信心和增長的确定性。截至 5 月 29 日收盤，美團 Q1 财報發布後的首個港股交易日，美團股價跌幅超過 8%，創近 7 個月以來新低。

電商分析師莊帥在接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時表示，美團核心業務跟餐飲酒旅強關聯，美團股價下跌一方面或受宏觀經濟環境影響，另外一個是抖音小紅書進入本地生活的業務、阿裏的努力和調整必然會導致本地生活的競争繼續加強，也引發資本擔憂。

雖然在本地生活賽道 " 送走 " 了無數競争對手，但從當下競争格局看，美團确實難言高枕無憂。布局本地生活近兩年，抖音越來越不容小觑，快手、高德等平台也從今年起大力押注本地生活，而在今年 5 月，小紅書悄悄推出本地生活業務，并率先在廣州、上海等城市試點團購套餐，直接對美團的核心業務發起挑戰。

在莊帥看來，未來三年内本地生活競争格局不會發生太大變化，依然會是美團占據最大市場份額，但三年之後，消費習慣、商家經營習慣會不會變化？以及大模型、VR、AR 技術的成熟會對本地生活賽道帶來怎樣的影響？美團獨大的市場格局是否會被撼動，則 " 很難判斷 "。

正式入局直播、短視頻

時隔兩年，美團再次實現盈利。

從業務劃分來看，美團将收入分為核心本地商業、新業務和未分配項目三大板塊。其中，第一季度，美團核心本地商業營收達 428.85 億元，同比增長 25.5%，占到總收入的 73.18%；涵蓋了美團優選、美團買菜的新業務方面，傭金收入 4.28 億元，在線服務 3620.3 萬元，其他服務及銷售（包括利息收入）152.68 億元。

對于業績的增長，美團把原因歸結為消費復蘇，而另一大因素在于平台拉新取得成效。

财報提到，美團一季度新入駐的核心商家數量有所擴大，" 神搶手 "、" 神券節 " 等營銷活動通過直播與短視頻形式，幫助商家開拓市場，進一步提升配套裝務。商家入駐落實拉新，服務優化實現留存，一套組合拳下來，平台用户的消費意願與復購率均實現上漲。

據美團方面介紹，神搶手是美團推出的一款集直播、短視頻等多種營銷形式于一體的、旨在銷售優質打折商品的爆品營銷工具。2023 年 3 月，神搶手率先面向深圳商家推出，同年 5 月在北京市場上線。王興财報電話會議上提到，美團接下去會将神搶手這一營銷工具推廣至全國更多地區。

神券節則是美團月度營銷活動。2023 年 4 月 18 日，美團将神券節與直播融合，對其進行了全面改造更新，以期幫助商家通過直播和提供深折優惠來打造爆品，進而打開增長空間。美團提供的數據顯示，僅 4 月 18 日神券節更新當天，美團外賣訂單量便同比增長了 50%，日活躍用户數同比增長了 75%，參與活動商家總交易額即 GTV 周環比增長了 30%。

而這兩個新營銷手段的推出，或直接來自于抖音等平台對于本地生活市場發起的強攻勢帶給美團的危機感。此外，本季度美團财報披露口徑最大的不同，是不再公布過去 12 個月的活躍買家數和商户數和配送成本。有業内據此推測，披露口徑的變化或許一定程度來自于競争對手們對于美團用户和商家數的蠶食。

從美團的财報中，可以看到其他競争的影子，雖然一季度美團的營銷費用率同比和環比有所下降，開支還是超過了市場預期，這也側面證明，為了應對競争對手，美團加大了對與商家和用户的補貼力度。

在莊帥看來，抖音本身是短視頻和直播，是娛樂性質，用户去抖音本身就是消費内容，然後再關聯地去消費商品，但是美團做短視頻和直播，更多是一種滿足用户在視頻和直播上購物這一用户體驗的提升行為。

" 美團做短視頻和直播電商對抖音可能沒有太大影響，但是抖音做本地生活對美團影響是大。" 莊帥表示。

新業務虧損戰略性收窄

除了發力直播和短視頻，從财報也可以看出，美團正在謹慎花錢，其一季度各項費用開支占比均有所下降。

财報顯示，第一季度，美團銷售成本在收入中的占比下降了 10.6 個百分點；銷售和營銷開支的收入占比下降了約兩個百分點；研發開支占比下降了近兩個百分點；一般及行政開支占比也下降了 1.6 個百分點。

此外，曾經個性張揚被視作 " 無邊界 " 的美團在新業務的拓展上也有了新的策略。從新業務調整來看，今年上半年，美團直接叫停自營打車，收縮虧損的重資產業務，同時對于擅長的業務繼續加大投入穩定市場優勢，探索盈利模式。

這也直接體現在财報中。在一季報中，美團關于共享單車、共享充電寶等新業務幾乎只字未提，僅僅重點提到兩個業務，一個是美團買菜 2023 年第一季度交易額同比增長超過 50%，與上一年度同期相比，客單價和交易頻次均有所提升；另一個則是美團優選到 3 月底累計交易用户數量已經達到 4.5 億；美團即時配送訂單量同比增長 14.9% 至 42.67 億單，用户交易頻次和客單價同比實現雙增長。

一直以來，美團新業務虧損嚴重但堅持大幅擴張，這也代表着王興對于美團邊界的探索，而此次年報中披露的新業務調整和虧損的收縮，也似乎向外界傳遞一個信号：美團正在戰略性放棄高投入低收益的項目，聚焦于自己更擅長的領網域。

莊帥認為，美團不算是收縮新業務，更多可以理解為是對新業務的優化，一個是因為新業務競争激烈程度有所下降，另一個是美團買菜、美團優選等新業務運營模型、商業模型越來越清晰，所以美團新業務優化空間和機會變大，這樣它的虧損就收窄了，甚至出現盈利的機會。

除了新業務的戰略性調整之外，在美團 " 技術 + 零售 " 戰略下，美團對于科技的投入也進一步提高。

2023 年第一季度，美團研發支出 50.47 億元，較 2022 年同期的 48.79 億元，增加了 3.4 個百分點。這些投入形成的科研成果已經和即将對美團業務產生拉動。

Q1 美團的成本及開支圖片來源：美團一季度财報

今年上半年，美團無人配送商業化落地動作頻頻，4 月 27 日，美團無人機與 5A 級景區深圳世界之窗合作的國内首條景區常态化航線正式開航。用户在景區内點外賣，最快 5 分鍾即可收到無人機送來的來自景區外門店的商品。而美團無人配送車也在全國多地進入常态化運營階段。

王興的焦慮與野心

從 " 新入局者對美團業務影響有限 " 到如今主動加大商家和用户優惠力度，探索直播和短視頻等營銷手段，今年以來，美團以一種更主動的姿态面對市場競争，這背後也暴露出王興的焦慮和野心。

有公開報道稱，美團到店事業部 2023 年目标是 GTV（總交易額）實現 60% 增長，收入和利潤不做太多要求，主要抓商户數量和交易額。不過該數據并沒有得到美團的證實。

此外，美團還低調邁出了國際化業務的第一步：5 月 22 日，美團在中國香港推出的外賣平台 KeeTa 正式上線，預計年底覆蓋整個香港地區。這是美團向全球擴張的重要嘗試，如果 KeeTa 能夠啃下香港這塊硬骨頭，那麼進軍東南亞将從容許多。

王興此前在電話會議上談到 KeeTa 時表示，美團已是全球最大的即時零售公司，美團或可依據在中國内地積累的本地生活經驗為海外市場提供服務，以擴展美團潛在市場；中國香港在網絡基礎設施等方面與海外市場類似，飲食、文化、語言等方面則與内地居民相通，因此是個不錯的測試地。

KeeTa 希望用低價獲取用户心智，為此準備了 10 億補貼。據媒體計算，這相當于 700 多萬香港常住人口每人補貼 140 港元左右，如果均攤到 200 萬香港外賣用户上，人均補貼則有 500 港元。而電商平台們盛行的百億補貼均攤到 10 億互聯網用户人均也不過 10 元，美團此次的闊綽可見一斑。

此外，ChatGPT 的火爆推高了國内對 AI 大模型的創業熱情，美團亦加入到了自研基礎大模型的熱潮之中來。王興在電話會議上就此回答分析師提問時説，美團堅信 AI 将改變生活的方方面面，随着大語言模型的推出，通過説話就可以訂餐、訂酒店、訂機票等已漸行漸近。