今天小編分享的汽車經驗：蔚來前三季度營收460.3億，李斌：蔚來版“MINI”明年交付，2026年衝刺盈利，歡迎閲讀。
本文來源：時代财經 作者：趙昱
11 月 20 日，蔚來 ( NIO. NYSE；09866. HK；NIO. SG ) 發布 2024 年第三季度财報。至此 " 蔚小理零 " 四家上市新勢力車企均已亮出三季度成績單。
第三季度蔚來的新車交付量為 61855 輛，同環比均有所提升；前三季度其累計交付新車 14.9 萬輛。今年，蔚來單季營收逐季增長，第三季度營收達 186.7 億元，營收環比增長 7.0%，同比降低 2.1%。同期，其整體毛利率持續提升至 10.7%，淨虧損約為 50.6 億元，與去年同期基本持平；自由現金流轉正，截至 9 月 30 日現金儲備增至 422 億元。
今年前三季度，蔚來實現營收 460.3 億元，整體毛利率約為 9.1%。第四季度，蔚來的交付指引為 7.2 萬 -7.5 萬輛，同比增長 43.9%-49.9%；營收指引為 196.8 億 -203.8 億元，同比增長 15.0%-19.2%。
蔚來雖然規模不斷擴大，但盈利難題亟待解決。在新品牌樂道和螢火蟲的推廣和銷售網絡上，蔚來投入巨大，但管理層對它們的市場前景持樂觀态度。
圖源：蔚來官方微博
蔚來創始人、董事長、CEO 李斌在三季度業績電話會上表示，明年起蔚來将進入新一輪產品周期，樂道和螢火蟲品牌将會有新的產品交付，公司将進入更快的增長階段。目标是 2025 年實現銷量 100% 增長，2026 年實現盈利。
整車毛利率衝刺 15%
今年第三季度，蔚來汽車生產成本為 145.2 億元，毛利為 20.1 億元，毛利同比、環比分别增長 31.8% 和 18.9%，遠高于同期營收漲幅。電池和其他零部件成本下降是其三季度公司毛利增長的主因。
在三季度交付量同比增長 11.6%、環比增長 7.8% 的前提下，蔚來的汽車生產成本出現了 6.3% 的同比下滑及 5.4% 的同比提升，整車毛利率由二季度的 12.2% 提升至三季度的 13.1%，相當于用更少的錢造了更多的車。
蔚來 2024 年三季度主要财務數據（圖源：财報截圖）
蔚來認為，產銷量增長帶來的制造效率提升，也有助于分攤車輛的生產成本。
管理層在業績會上表示，蔚來立足高端品牌定位，将聚焦盈利能力提升，适度收緊促銷政策，持續優化供應鏈。基于前述舉措，管理層有信心使蔚來品牌的整車毛利率在四季度達到 15%。
然而蔚來淨利潤仍未轉正，在生產端着力降本的同時，經營端亦不能松懈。在幾項與經營活動相關的成本支出中，蔚來的銷售、一般及行政成本達到 41.1 億元，環比增長 9.4%，高于 7.0% 的營收漲幅和 7.8% 的交付量漲幅。而研發成本穩定在 30 億水平線上，環比增幅僅為 3.1%。
蔚來在财報中表示，銷售、一般及行政成本增加主要由于銷售人力成本增加與新產品發布相關的營銷活動增多。
8 月 20 日，蔚來正式發布 " 加電縣縣通 " 計劃，預計在 2025 年中期實現全國的充電縣縣通，并在 13 個省級行政區實現換電服務的縣縣通。9 月 19 日，樂道首款產品樂道 L60 上市，新產品上市也對銷售渠道提出更高要求。
第三季度業績會上，蔚來 CFO 曲玉提到，加電縣縣通計劃的推進以及樂道品牌銷售服務體系的建設的确在短期内對公司盈利能力提出了考驗，但管理層對于明年虧損收窄還是有信心的。
" 目前樂道有 190 多家門店，到年底的目标是要擴充至 300 家門店。為明年 3 月實現月銷 2 萬的目标，我們會逐步擴張。所以在明年一季度樂道銷能到位後，整個（品牌）的投入產出會達到比較好的配比，但在此之前，銷售費用占比會相對偏高，明年一季度開始會慢慢恢復正常。"
根據管理層的規劃，随着產品的迭代與成本競争力的提升，2025 年，蔚來品牌的整車毛利率将以 15% 為基礎，逐步提升到 20%；樂道品牌的毛利率将從目前的 10% 逐步提升到 15%。
"firefly 螢火蟲 " 首款車型明年交付
對于旗下三個品牌的發展路徑，蔚來有了更加明晰的規劃。
2025 年，蔚來品牌陸續會切換到新一代平台，首款產品為預售價 80 萬元的旗艦豪華轎車 ET9，後續陸續會有新產品或現有產品的改款問世。
樂道品牌則會在 L60 的基礎上，再推出兩款家用 SUV 車型，其中一款為中大型 6-7 座 SUV，另一款為大 5 座 SUV，李斌稱 " 價格很有競争力 "。明年，蔚來将重點加強樂道品牌銷售渠道和補能網絡建設，以推進品牌銷量快速增長。
根據蔚來公布的數據，在 10 月首個完整交付月，樂道 L60 累計交付新車 4319 輛，截至 11 月 1 日已累計交付新車 5151 輛。相較于個别新車幾分鍾破幾萬的交付成績而言并不算亮眼。
當被問及樂道的產能及交付速度時，李斌坦言，外界可能期待樂道 L60 能生產得快一點，但目前的爬產速度恰恰是符合管理層預期的、正常的爬坡節奏。" 如果我們去看它用的技術，比如説我們 900V 技術，它會影響到電池、電機的生產。我們也用了新的電子電氣架構，‘椰子智能系統’是非常先進的，裏面很多技術都是新的。"
如果以完整交付月來看，蔚來方面預計樂道品牌在 12 月能實現月交付 1 萬輛，在 2025 年 3 月衝擊月交付 2 萬輛的目标。
業績會上，蔚來的第三品牌也正式揭開神秘面紗。
據李斌介紹，蔚來正式将第三品牌命名為 "firefly 螢火蟲 "，旗下產品瞄準高端小車市場，定位相當于寶馬旗下的 MINI 品牌，将進一步豐富蔚來的產品組合，并借助現有銷售渠道貢獻銷量。firefly 螢火蟲将于 12 月 21 日的 NIO Day 2024 正式發布，首款車型将于 2025 年上半年開啓交付。
在三個品牌形成合力之下，管理層預計，2025 年蔚來将進入新的高速增長周期，銷量将實現翻倍，整體經營會繼續實現正向增長，盈利也将同步收窄。
