今天小編分享的理财經驗：還是奢侈品好賣，上海恒隆廣場半年銷售大漲62%，陳啓宗：不會抄底收購商場，歡迎閲讀。
本文來源：時代财經 作者：黎倩
上半年消費強勁復蘇，商業地產公司也開啓 " 回血 " 模式。
7 月 31 日，在内地擁有 10 座恒隆廣場的港資地產商恒隆集團（00010.HK）、恒隆地產（00101.HK）披露 2023 年半年報。受益于疫情政策調整，截至 2023 年 6 月 30 日止 6 個月，恒隆集團的物業租賃收入增加 4% 至 55.23 億港元。
其中，内地物業組合租賃收入按人民币計值上升 12%，按港币計值則上升 5% 至 37.75 億港元，占整體物業租賃收入的 68.35%；内地整體租户銷售額按人民币計值提升 42%。
随着香港與内地恢復通關，香港的整體經營環境開始好轉。上半年，恒隆集團香港物業組合的租賃收入增加 4% 至 17.48 億港元，這是自 2020 年疫情爆發以來，該集團香港物業組合的租賃收入首次錄得同比增長；租户銷售額也同比提升 21%。
不過，由于物業銷售方面僅錄得收入 200 萬港元（較去年同期下降 99%），上半年恒隆集團的總收入較去年同期下降 1% 至 55.25 億港元。股東應占基本純利較去年同期下跌 3% 至 15.60 億港元，相應的每股基本盈利亦下降至 1.15 港元。計及股東應占物業的淨重估收益 1.22 億港元後，恒隆集團錄得股東應占純利 16.82 億港元。
盡管收入整體下滑，恒隆集團仍對上半年業績表示滿意，不過該集團亦觀察到 6 月份國内零售消費增長呈現放緩趨勢。" 前六個月是非常好的成績，不過五月底到六月，内地零售增長有所放緩，所以預計下半年可能只有個位數增長。" 恒隆集團及恒隆地產行政總裁盧韋柏稱。其亦判斷，下半年香港市場零售銷售增長将低于上半年。
據國家統計局網站消息，上半年，國内社會消費品零售總額 227588 億元，同比增長 8.2%。其中 5 月份，社會消費品零售總額 37803 億元，同比增長 12.7%。6 月份，社會消費品零售總額 39951 億元，但同比增速放緩至 3.1%。
恒隆集團及恒隆地產主席陳啓宗則強調，過去 20 年，恒隆集團内地物業的租金收入用人民币來計算未曾出現過下跌，相信今年全年也能實現增長。" 過去 20 年發生很多事情，市場環境不斷變化，但我們的收入從未跌過（以人民币計算），原因包括奢侈品市場和一般消費市場不同，相對堅挺；另外就是我們的寫字樓收入穩定，會在奢侈品市場表現弱的時候，有一些彌補。希望今年能夠再創新高。"
半年報顯示，期内恒隆集團内地的商場組合錄得 13% 的收入增長，其中高端商場（7 座）的收入上升 16%，次高端商場（3 座）則輕微下跌 3%。高級辦公樓組合收入提升 4%，升幅主要受近年在昆明和武漢落成的辦公樓租出率上升帶動；酒店營運收入比去年同期高出超過一倍。
2001 年開業的上海恒隆廣場依然是恒隆集團最賺錢，也是出租率唯一達到 100% 的内地商場。上半年，其實現收入同比上升 23% 至人民币 8.91 億元，租户銷售額則錄得 62% 的增長。此外，上海港匯恒隆廣場、無錫恒隆廣場、大連恒隆廣場收入均錄得雙位數增長，沈陽市府恒隆廣場、昆明恒隆廣場收入分别實現 6% 和 9% 的增長。出租率方面，除上海、無錫、昆明的四座恒隆廣場外，其餘城市恒隆廣場的出租率均低于 90%。
奢侈品市場銷售暢旺是恒隆集團旗下高端商場維持收入上漲的重要因素，以上海恒隆廣場為例，該商場就囊括有近百個奢侈品牌及餐飲食肆，銷售坪效位居國内高端商場前列。陳啓宗也曾指出，上海恒隆廣場的銷售額是集團所有香港商場總和的 2.7 倍。
值得一提的是，近幾年，随着海南免税市場發展，部分海外旅遊零售消費需求轉移至海南，此外海南全島封關進入倒計時，不少奢侈品牌也瞄準這一市場。去年以來，太古地產、華潤置地以及北京華聯 SKP 等一眾高端商業就相繼宣布入駐海南。
被問及會否考慮進入海南市場，恒隆集團展現出其一貫的謹慎。盧韋柏指出，海南是一個新的機會點，公司亦在積極研究。但其認為，海南市場總量不大，不需要大量做奢侈品生意的公司，" 目前已經有一兩家在裏面，再進入是否有利于恒隆還有待商榷。"
事實上，盡管早早占據上海城區最核心地段，但進入内地市場 20 餘年，堅持審慎策略的恒隆集團也遲遲未擠進北京、深圳、廣州等内地其他一線城市。截至目前，除上海外，其已開業的收租物業分布在沈陽、無錫、武漢、昆明、大連、濟南、天津等城市。直到 2018 年，恒隆集團才以 107 億元高價競得杭州武林商圈 " 絕版寶地 " 百井坊，是其近年來在内地的最大一筆投資。2019 年 9 月，項目已正式開工。據恒隆集團披露，杭州恒隆廣場計劃将在 2024 年起分階段落成，杭州文華東方酒店預計於 2025 年底開業。
物業銷售方面，目前恒隆集團在内地的可售物業以公寓為主，包括武漢恒隆府、無錫恒隆府、沈陽恒隆府和昆明君悦居等，但報告期内均未入市銷售。恒隆集團稱，昆明君悦居已于 2023 年 7 月展開為預售而籌劃的市場推廣活動。
2023 年，内地樓市整體仍然低迷，近期多個城市亦表态要支持剛性和改善性住房需求，适時調整房地產政策。對此，盧韋柏表示，政策的效果暫時還在觀望，還未看到對銷售有產生影響，希望未來幾個月能看到有比較好的案例。其進一步指出，恒隆府和普通住宅不一樣，是公寓性質，有些對住宅放松的調控對公寓影響不大，" 希望和政府多一些溝通，可以拿到不同的支持。"
近兩年，部分内地開發商陷入流動性危機，恒隆集團是否會考慮趁機抄底，陳啓宗則相對清醒，" 不要對自己這麼有信心，他們做得不好，我們去收購接手了，就可以把它做好？商場做得不好是有一些基因問題，我們憑什麼本事去改變。因此要恒隆去收購運營中物業的可能性很低。不如去買一些靓地，可控性大很多。"
