今天小編分享的财經經驗：卷成這樣還能“在一起”？最賺錢車企易主，價格戰重創行業利潤，歡迎閲讀。
本文來源：時代财經 作者：賀晴
車市硝煙彌漫的價格戰下，各大上市車企交出了 2023 年半年成績單。
在已發布半年報的上市車企中，東風集團母公司權益持有人應占溢利 12.70 億元，同比下滑 76.9%，長城汽車淨利潤降低七成，廣汽集團淨利潤接近腰斬。賽力斯汽車、北汽藍谷、蔚來、小鵬汽車、零跑汽車仍在虧損賣車。
根據乘聯會秘書長崔東樹披露的數據，2023 年 1-7 月份，汽車行業銷售利潤率僅有 4.9%。7 月汽車生產 8217 億元；成本 7149 億元；利潤 407 億元，同比下降 30%；汽車行業利潤率 5.0%。" 結合前幾年的利潤率下行趨勢看，市場壓力急劇增大。" 崔東樹稱。
惠譽評級中國企業研究董事楊菁向時代财經表示：" 今年汽車行業利潤率下滑一方面是市場價格競争激烈導致的。另一方面，整體市場從此前盈利性較好的燃油車加速轉向盈利能力較差甚至虧損的新能源車的過程中，車企、尤其是傳統車企正普遍經歷結構性陣痛。"
半年報中屢被提及的價格戰
即使是 3 月率先 " 掀桌子 "、賺足流量和眼球、進一步 " 引爆 " 上半年價格戰的東風汽車，也并未笑到最後。
圖片來源：神龍汽車
根據東風集團半年報，其母公司權益持有人應占溢利 12.70 億元，同比下滑 76.9%。
東風集團董事長竺延風在致辭中指出，2023 年以來，中國汽車市場仍處于恢復階段，運行依然面臨較大壓力，整體需求依然不足，細分市場分化明顯。
根據中汽協數據，1-6 月，汽車產銷分别完成 1324.8 萬輛和 1323.9 萬輛，由于去年 6 月受燃油車購置税減半等政策拉動產銷呈現高增長，1-6 月累計產銷增速較 1-5 月回落 1.8 和 1.3 個百分點。一季度，整體車市處于負增長狀态。
不少車企在報告中都不同程度地強調價格戰影響。
廣汽集團稱，上半年汽車市場呈現前所未有的動蕩，廣汽集團積極應對消費需求不旺、燃油車購置税優惠 政策退出、價格戰衝擊等多重不利因素影響。
吉利汽車則表示：盡管上半年中國車市出現了激烈的價格戰，本集團燃油車為仍然維持良好利潤空間，為集團盈利能力提供良好支撐。上半年，吉利汽車上半年淨利潤為 15.7 億元，同比微增 1.2%。
根據崔東樹披露的數據，2023 年 1-7 月，汽車行業收入 53148 億元；成本 46378 億元；利潤 2583 億元，同比增 1%；汽車行業利潤率 4.9%，相對于整個工業企業利潤率 5.4% 的平均水平，汽車行業仍偏低。
7 月汽車生產 8217 億元，成本 7149 億元，利潤 407 億元，利潤同比下降 30%；6 月汽車行業利潤同比下滑 25%。連續兩個月，汽車行業利潤率均下滑明顯。
楊菁認為，同比來看，去年 6-7 月其實是去年車企盈利性最好的兩個月，得益于 4-5 月全行業停擺後國内銷量和出口需求同時大幅反彈的一次性影響。但拉長時間線來看，整體汽車行業在新能源汽車、自主品牌份額上升的作用下，整體的盈利能力是自合資主導時代往下走的。
楊菁向時代财經表示：" 今年汽車行業利潤率下滑一方面是市場價格競争激烈導致的。另一方面，整體市場從此前盈利性較好的燃油車加速轉向盈利能力較差甚至虧損的新能源車的過程中，車企、尤其是傳統車企正普遍經歷結構性陣痛。"
合資品牌不再是 " 搖錢樹 "
極致内卷的價格戰固然沉重，車企正經歷的結構性陣痛也不容忽視。
以引爆價格戰的東風集團為例，曾經一度是其 " 利潤奶牛 " 的合資品牌，因整體表現低于市場水平，一定程度上影響了東風汽車的盈利能力。
根據半年報，東風集團應占合營企業溢利及虧損約 14.03 億元，較同期的 52.25 億元減少 38.22 億元，其中東風汽車有限公司較同期減少 17.60 億元，東風本田汽車有限公司減少 15.14 億元。
而東風集團的合資品牌銷量也無一不在走低。上半年，東風日產銷量 33.52 萬輛，同比下滑 28.02%；東風本田為 22.70 萬輛，同比下滑 32.80%；神龍汽車為 4.42 萬輛，同比下滑 21.56%。
東風集團此前發布的盈利預警稱，業績變動的主要原因之一是，行業合資非豪華品牌市場繼續下探，集團合資乘用車業務利潤大幅下降。
與之處境相似的還有上汽集團和廣汽集團。
根據廣汽集團披露的半年報，其淨利潤為 29.66 億元，同比下降 48.42%。報告期内，集團投資收益約為 54.48 億元，較上年同期減少約 30.50 億元，主要是日系合資企業盈利減少等綜合所致。
不過，其較東風集團而言較為樂觀的處境是，其自主品牌廣汽埃安今年 6、7 月已連續兩個月實現盈利。上半年，廣汽埃安實現產銷 216,664 輛和 209,336 輛，同比增長 117.39% 和 108.81%；實現營業收入 223.87 億元，同比增長約 51.40%。
圖片來源：廣汽集團
而東風集團孵化的岚圖汽車盡管銷量同比大增 118.5%，但上半年整體銷量僅 1.5 萬輛。
合資品牌退，自主新能源品牌進，廣汽集團半年報反映出的一進一退亦是當下中國車市的寫照。
過去數年間，擁有 " 最賺錢車企 " 稱号的上汽集團，亦在 2023 年上半年的較量中，将這一稱号拱手讓給比亞迪。
從營收上看，二者均突破千億元，上汽集團上半年營業收入為 3164.10 億元，同比增長 3.73%，排名第一，比亞迪上半年實現營業收入 2601.24 億元，同比增長 72.72%。而在淨利潤方面，比亞迪實現淨利潤 109.54 億元，同比增長 204.68%；而上汽集團僅微增 2.54%，為 70.9 億元。
根據上汽集團披露的數據，上汽大眾今年上半年累計銷售汽車 50.33 萬輛，同比下降 12.42%；淨利潤為 5.34 億元，同比下滑 80.96%。上汽通用累計銷售汽車 45.10 萬輛，同比下降 11.00%；淨利潤為 5.28 億元，同比下滑 76.83%。
而在上汽集團業績最高的 2018 年，其淨利潤突破 360 億元，幾乎 " 日賺一億 "。2018 年，上汽大眾淨利潤 280 億元，上汽通用淨利潤 156 億元。上汽集團持有上汽大眾、上汽通用兩家合營企業 50% 的股權。
這是屬于合資車企的榮光，合資品牌長期為上述大型汽車集團貢獻了大部分利潤。然而随着新能源汽車的崛起，另一邊廂，合資品牌電動化轉型較慢，燃油車市場份額被壓縮，導致其自身銷量下滑，疊加市場激烈的價格戰，進而導致盈利能力承壓。
楊菁認為，大型國有汽車集團普遍面臨着中國車市結構性轉型帶來的雙重盈利壓力，即合資車企銷量不力、價格下滑對其盈利貢獻的侵蝕，以及自主品牌新能源汽車持續的虧損。
新能源轉型 " 燒錢 " 進行時
一邊是合資品牌的紅利逐漸消退，一邊則是轉型新能源仍需巨大的投入。
在新能源轉型上的 " 燒錢 "，亦成為不少車企盈利承壓的原因。
例如，東風集團提到，集團加速新能源轉型，高端新能源品牌建設、平台、商品、關鍵總成及核心技術資源持續加大投入，導致其淨利潤降低。
同樣處在新能源轉型關鍵期的長城汽車、吉利汽車亦正承受新能源領網域的虧損。
根據長城汽車半年報，其歸屬于母公司股東的淨利潤為 13.61 億元，同比減少 75.69%。長城汽車解釋稱：公司深化向新能源及智能化轉型，產品結構調整，基于 2023 年新產品上市，加大品牌及渠道建設投入，同時堅持在新能源及智能化領網域的研發投入，以及匯率收益減少所致。
報告顯示， 2023 年上半年，長城汽車新能源車型銷量 89,555 輛，同比增加 49.34%；其上半年研發投入為 35 億，同比增長 10.8%；銷售費用 32.53 億元，同比增長 46.80%。
吉利汽車方面，上半年淨利潤僅實現微增，旗下領克品牌上半年虧損擴大至 6.61 億元。
吉利汽車集團 CEO 淦家閲在業績發布會上表示："1-6 月份領克總的利潤銷量是 8.2 萬輛，同比增長 6%，上半年有一些虧損，虧損的主要原因也是非常清晰的，作為一家年輕的高端品牌，領克前期在研發、產品開發、市場渠道開拓等方面的投入比較大。目前，這部分的投入布局基本完成。"
楊菁分析稱：" 新能源車盈利能力較差，但燃油車的盤子在萎縮。當務之急是将新能源車的規模做大并提升其盈利能力，但燃油車和產業鏈的其他業務仍能維持其盈利的基本盤。"
新能源汽車的燒錢不言而喻。" 造車需要儲備的資金門檻，幾年前我説是 200 億元，現在沒有 400 億元可能幹不了。" 蔚來創始人李斌早在 2021 年就如此説道。
與這一觀點形成回應的是，2023 年上半年，大部分造車新勢力仍在虧損造車。汽車小鵬汽車上半年虧損超 51 億，蔚來上半年淨虧損 108 億，零跑汽車淨虧損 22 億元。
圖片來源：蔚來
" 大多數新勢力車企現階段主要的目标是盈利轉正，其盈利能力主要受銷量規模、市場競争、成本控制和營銷策略等多重因素影響。" 楊菁表示。
渴望規模化
從燃油車時代切換到新能源時代，市場格局演變，行業座次重新排位。
而銷量和利潤的選擇仍是亘古不變的難題。
楊菁向時代财經表示，不論是造車新勢力、國有汽車集團還是傳統民營車企，其面臨的相同之處在于，銷量是現階段在新能源汽車市場存活的重中之重。銷量是新能源車業務盈利的前提條件，而市場的激烈競争使車企不得不降價和提升營銷成本來維持銷量增長，這反過來使得成本控制更為重要。
在吉利汽車的業績發布會上，面對如何提升利潤的提問，管理層一再提到 " 規模 " 的重要性。吉利汽車控股有限公司行政總裁桂生悦表示，伴随優勢產品銷量的逐步提升、規模快速提高、市場覆蓋的擴大，吉利汽車利潤情況在未來兩年就會有突出的表現。
在小鵬汽車第二季度業績會上，小鵬汽車副董事長、聯席總裁顧宏地也表示：" 我們的策略是确保公司能夠盡快地恢復增長以及規模，我認為這是最重要的。"
當下激烈的競争格局中，淨利潤暫時遭遇增長瓶頸的企業并非沒有反彈機會。
楊菁分析道，總體來説，未來整個汽車行業的利潤率将在市場結構性變遷中持續承壓。部分新能源車企業将憑借規模效應和成本控制能力實現較好的盈利能力。
因此，在吉利汽車業績發布會上，桂生悦坦言：" 我想從現在開始，我們将會迎來吉利汽車在當今汽車競争格局下的第二次騰飛。" 其認為，吉利汽車已經全面完成吉利汽車向智能電動化轉型的基礎和生态建設。
圖片來源：吉利汽車
理想汽車連續三個季度實現盈利，理想汽車董事長兼 CEO 李想則在第二季度财報業績會上表示，理想汽車今年有信心超出年初内部制定的全年交付目标的 10%-20%、突破千億人民币的全年營收目标。
在小鵬汽車董事長何小鵬看來，降本措施在幅提升產品競争的同時，将會使小鵬汽車的毛利率顯著地改善。" 我很有信心實現在 2024 年底成本降低 25% 的目标。"
價格戰仍在持續，銷量規模較大的龍頭新能源車企和一部分資金充足的傳統車企仍有 " 以價換量 " 的能力，疊加部分合資車企已開始調整在華定價策略以提振銷量。下半年的市場競争仍将保持激烈。
8 月 31 日，各大車企半年報披露完畢，寫盡上半年的躍進或深蹲，轉身與蓄力；轉眼間又來到 9 月初，一張張 8 月銷量海報紛至沓來，" 同比 "" 環比 " 堆疊的數字、" 突破 "" 新高 " 等贊美的字眼勾勒雄心與抱負。你方唱罷我登場，誰都想在車市的硝煙中闖出一條屬于自己的路。
