今天小編分享的汽車經驗：理想二季報解讀：對手僅剩華為，歡迎閲讀。
理想汽車在成為中國第一家年營收突破千億元的新勢力車企和第一家實現年度盈利的新造車公司後，2024 的二季報表示今年有信心賣 50 萬輛。
文丨智駕網 王欣
編輯丨浪浪山與明知山
2024 年年初，理想汽車成為中國第一家實現年度盈利的新造車公司，僅 6 個月過後，它所在的賽場已經不可同日而語。
8 月 28 日，理想汽車公布 2024 年第二季度财報，從核心指标來看：
理想汽車第二季度實現營收 316.78 億元，同比增長 10.6%，環比增長 23.6%；
淨利潤 11 億元，同比下滑 52.3%，環比增加 86.2%；
按非美國通用會計準則，調整後淨利潤為 15 億元，同比下降 44.9%，環比增加 17.8%。
理想汽車在第二季度共計交付新車 108581 輛，同比增長 25.5%。
盡管理想在今年連續兩個季度淨利潤出現了同比下降，但二季度财報較一季度有了明顯起色，并且保持了自 2022 年第四季度以來，連續七個季度實現盈利，是唯一能夠實現穩定盈利的造車新勢力。
在理想汽車 7、8 月份銷量基礎上，倘若能夠保住當前周銷量趨勢，那麼理想汽車給出的第三季度銷量樂觀指引是，交付量将有望達到 14.5 萬輛 -15.5 萬輛。
盡管理想汽車二季度銷量回升，但利潤未達分析師預期，旗下產品全線降價對盈利構成了壓力。反映到二級市場上，當天發布完二季報，理想汽車美股收跌 16.2%。
回望上半年，理想汽車奪得 18 萬台以上的銷量，作為一家定位國產中高端新能源車企，與之能抗衡的除了問界以外，短期内已經沒有對手可以望其項背。
根據乘聯會數據，7 月，新能源汽車的滲透率達到了 51.1%，這意味國内新能源市場競争會變得更為激烈。如理想汽車 CEO 李想所言：
目前行業集中度正不斷提高，20 萬以上的新能源車市場，今年第四季度，會呈現頭部三個品牌吃掉 70% 市場份額的結果。消費者更傾向于購買銷量領先和保有量基數大的頭部品牌，新能源汽車市場的品牌集中度提升将愈發明顯。
2024 年已經過半，直到年底，理想汽車要迎來沒有新車上市的下半年，它，還會是那個表現依舊穩定的 " 優等生 " 嗎？
01.
車賣的越來越多，每輛車賺的錢變少
理想汽車二季報營收 317 億元創下同期新高的背後，賣車收入是核心看點。
具體來看，理想汽車二季度實現營收 317 億元人民币，同比增長 10.6%，略超分析師預期的 314 億。
營收增長主要是銷量提升帶動，二季度理想汽車銷量達到 10.8581 萬輛，同比增長 25.5%。
其中，來自汽車銷售的收入為 303 億元，同比增長 8.4%。
在 MEGA 失利的連鎖反應中恢復過來以後，理想汽車很快找到了自己的新爆款車型—— L6，這款于今年 4 月下旬交付的車輛，價格在 25 萬元左右，低于此前上市的 L7、L8、L9 等車型，憑借較低的價格，帶動理想汽車走出了一季度銷量谷底。
但也正因其較低的售價，使理想汽車第二季度的單車收入指标有所下滑。
今年二季度，理想汽車平均單車收入為 27.9 萬元，同比下滑 13.6%，而去年同期為 32.3 萬元，今年一季度則為 30.2 萬元。
從收入及指引來看，理想汽車二季報營收超出預期，但利潤略顯微薄。
毛利率上，理想汽車二季度整體毛利率為 19.5%，超過分析師預期的 19.3%；汽車業務毛利率 18.7%，超過分析師預期的 18.4%。
雖然毛利率超預期，但環比一季度下滑了 0.6 個百分點，正是由于 L6 的盈利能力不如其他高價車型所致。
在毛利率下行的情況下，理想汽車的費用維持了較高增長。
二季度，理想汽車銷售及管理費用支出 28 億元，同比增長 22%；研發費用達到 30 億元，同比增長 24.8%，但比上季度微降。李想表示将營收的 10% 投入智能駕駛、智能空間、智能電動和車輛安全等核心技術的開發。
為安撫投資者情緒，理想汽車 CFO 李鐵稱，公司有信心在第三季度實現車輛毛利 19%，整體毛利超過 20%。
管理層還稱：" 随着理想 L6 生產趨穩，加上我們各項降本增效措施全面發揮作用，利潤率水平和現金流有望在下半年得到提升。"
今年 2 月，李想宣布，将 2024 年的銷量目标提高到 80 萬輛，并期望在當年實現 " 中國市場豪華汽車品牌銷量第一 "。
按照此目标計算，理想汽車截止 7 月今年已累計交付 24 萬輛，目前完成了交付目标的 30％，不過，理想官方在今年 3 月已将全年銷量指引從 80 萬輛下調至 56-64 萬輛。
在此次業績會上，理想汽車管理層們表态，如果今年下半年乘用車市場健康發展，有信心完成全年 50 萬輛汽車的交付。
從 L6 交付以來，理想汽車屢屢占據周銷量的榜首，即便周榜單是自家發的，卻也凸顯這家新勢力車企在終端市場的強大地位。
那麼，下半場，理想又會醖釀怎樣的攻勢呢？
02.
純電：先深蹲，再躍起
此前，李想坦言誤判了行業發展趨勢，并總結了兩大原因：第一是理想 MEGA 的節奏問題，第二是過分關注銷量和競争的問題。
因此，理想方面已經全面調整了產品發布節奏，決定取消今年發布四款純電車型，包括原計劃發布的純電 SUV 車型，調整為今年将不發布純電 SUV 車型，而将其推遲至明年上半年。
就純電 SUV 而言，李想強調要解決兩個問題，一是產品的造型設計，另一個是在純電產品交付時，能夠向用户提供超過 2000 個超級充電站。
在電能方面，李想表示，關于純電車型，理想 MEGA 已經證明了理想在 800V 高壓純電三電方面的實力，包括高壓平台效率以及完整的充電體驗和能力。
在回答分析師提問時，李想對公司純電產品依舊持樂觀态度。
他説：" 我們對純電 SUV 的競争力還是非常有信心的，我們希望可以通過兩年左右的時間進入到高端純電產品的第一梯隊。"
接下來，理想将要精心打磨產品，預期在 2025 年上半年發布全新的純電 SUV 車型。
可是，在沒有新車型的情況下，該如何保持銷量穩定？
理想汽車銷售與服務高級副總裁鄒良軍給出的方法是——高效的銷售運營。
理想汽車計劃取締更多位于購物中心的低效門店，轉而用表現更優的中心門店代替。
比如中心門店擁有更大的展廳面積，可以展示至多 11 台車，以解決此前 MEGA 上市之後展廳面積不足的問題。和去年底相比，理想汽車中心門店的比例從 24% 增加至 6 月的 31%，計劃到年底前提升至 50%。
當季，理想汽車在全國已投入 730 座理想超充站，3416 根理想充電樁。理想的計劃是年内建設超充站超 2000 座，這意味着下半年理想的基建布局還将加快。
理想汽車總裁、總工程師馬東輝還透露了新車研發進展。
他透露，整體開發進度正常。目前，已經完成多次小批量的樣車試制生產，也根據标定和試驗驗證計劃，完成了高温高濕，疲勞耐久等相關測試和性能摸底。
在產業鏈的產能準備方面，從馬東輝口中得知，現前理想汽車純電車型的產能規劃能夠滿足銷量需求。生產整車的廠房目前已經建設完畢，四大工藝的生產線正在安裝調試中；另外，純電車型會搭載自研自制的核心零部件，這些零部件也正在進行性能測試中。外部的供應商合作夥伴的產能規劃和開發進度，也都按照計劃順利進行。
" 我們有信心，能夠确保純電車型按計劃交付。" 馬東輝説。
關于智駕，理想智能駕駛副總裁郎鹹朋在一個月前的媒體交流會上表示，理想汽車在 2024 年要成為智駕絕對頭部。
理想汽車聯合創始人、執行董事兼總裁馬東輝表示：" 我們預計會在九月份開放端到端 +VLM 智駕系統的萬人測試。"
他也對 robotaxi 表達了看法：我們認為當 L4 級别自動駕駛實現之後，對于出租車和網約車的需求會極大下降，因此這個市場還需要更多時間去觀察。這和蔚來李斌在此前 NIO IN 上對 Robotaxi 的表态相似。
7 月，理想汽車剛剛向 ADS Max 用户全量推送了 " 全國都能開 " 的無圖 NOA。理想也在此次業績會上表達了智駕對銷量增長的功勞。
馬東輝直言，從市場端來看，理想汽車在 7 月份向 24 萬 AD Max 用户推送了無圖 NOA 後，并且拉動了訂單量的增長。各個車型的 AD Max 訂單占比都在提升，特别是 30 萬以上的車型，選購 AD Max 的訂單占比接近 70%。
熟悉李想的人都知道，他将組織管理視為企業的勝負手，今年上半年，理想汽車繼續在組織架構上不停歇地在調整，特别是在端到端算法和量產研發團隊上作為發力重點去組建。
而就在幾天前，問界新 M7 Pro 上市，搭載 HUAWEI ADS 基礎版，起售價與理想 L6 相同。
在高端新能源 SUV 市場，理想與問界建成雙雄并立的格局。
03.
" 鴻蒙智行是強勁對手 "
意料之中，李想在本次業績電話會議上再次提及一直要學習的對手華為，稱鴻蒙智行是理想汽車在市場上最強勁的對手，雙方會長期健康地共存下去。" 從另一個角度看，理想汽車的核心态度是要長期地、持續地向華為的技術研發體系和經營管理體系學習。"
與理想同樣走增程式路線的問界，在華為智駕技術加持下，近期發布了問界 M7 Pro 以及後續家用 SUV 車型，同樣作為新勢力的領頭羊，理想汽車顯然還沒到高枕無憂的時候。
鄒良軍在業績電話會上談到，在 20 萬元及以上新能源高端車型中，理想的市場份額由 2024 年第一季度的 13.6% 增加至第二季度的 14.4%。他説：" 我們的目标是到 2024 年第四季度，将這一占比提升至 16%。"
這一目标能否實現自然取決于問界新 M7 Pro 和阿維塔 07 等競品的接連投放後的效果。
伴随理想產品上的快速調整，以及華為鴻蒙智行生态聯盟夥伴的不斷擴充，雙方在新能源汽車市場上交鋒的火藥味愈發濃厚，這場争奪戰，勢必會持續到年底。
單看剛剛過去的 7 月，理想單月再創新高，共交付 51000 輛，同比增長 49.4%；1-7 月累計交付 239981 輛，位居新勢力榜單首位；華為鴻蒙智行 7 月交付 44090 輛；1-7 月累計銷量 238287 屈居亞軍。
前文提到，理想汽車管理層稱有信心全年交付量超過 50 萬輛，也就是對應每個月實現平均 5.2 萬的銷量才能完成。
昨晚的業績電話會，李想發言不多，除了談及與華為鴻蒙智行的競争，對純電車型的布局、市場競争和規劃，都交由其他管理層闡述。
而有細心的網友發現，李想除了 4 月的小米 SU7 發布會之外，一直沒有在公開場合露面，包括小鵬十周年的紀念，沒有像李斌一樣給當年一起的 " 造車三傻 " 發去賀辭。
李想正在變得更低調。
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