今天小編分享的财經經驗:美股如此“狂飙”意味着什麼?德銀:以史為鑑,大概率是泡沫!,歡迎閲讀。
财聯社 3 月 5 日訊(編輯 黃君芝)自去年 10 月以來,美國股市的歷史性漲勢幾乎沒有停止的迹象——标準普爾 500 指數在過去 18 周中有 16 周上漲,這是 1971 年以來首次出現這樣的行情。
根據德意志銀行(Deutsche Bank)宏觀策略師 Henry Allen 的説法,自第二次世界大戰以來,美國股市在四個月的時間裏以如此快的速度上漲的情況只有兩次。
他解釋稱,第一種情況發生在經濟正從衰退中復蘇的時候,比如在新冠疫情或 2007-2008 年全球金融危機之後;第二種情況發生在上世紀 90 年代末的互聯網泡沫時期,當時美股出現狂飙,但事實證明這種上漲是不可持續的。
Allen 在周一最新發布的報告中寫道:" 我們上一次看到标準普爾 500 指數在四個月内如此迅速地上漲是在 2020 年 7 月,當時是股市在新冠疫情暴跌後出現了大幅復蘇。"
FactSet 的數據顯示,2020 年中期的反彈得到了大量貨币政策和财政刺激措施的支持,标準普爾 500 指數在 4 月至 7 月期間上漲了 26.6%,幾乎回到了新冠疫情前的峰值。
再往前看,标準普爾 500 指數在 2008 年全球金融危機跌至新低之後,美國股市也出現了大幅反彈。德銀匯編的數據顯示,在危機 " 最嚴重的階段 " 過去後,截至 2009 年 6 月的四個月裏,該指數上漲了 25% 以上。
" 不出所料,衰退通常會導致股市大幅抛售,然後當經濟開始再次好轉時,股市通常會快速復蘇," Allen 表示。
根據這份報告,能讓股市如此 " 狂飙 " 的,還有另一種情況——例如 20 多年前的互聯網泡沫。當時标準普爾 500 指數在截至 1997 年 7 月的四個月裏上漲了 26%。随後,泡沫破裂,股市從 2000 年到 2002 年連續三年下跌。
再看看近期的股市,自 2023 年 10 月觸底以來,受美國經濟軟着陸的希望日益增強、美聯儲将很快開始降息的預期以及投資者對人工智能(AI)的熱情推動,标準普爾 500 指數已經上漲了 21.5%。
Allen 表示," 很少看到如此快速的反彈,通常是因為經濟正從衰退中復蘇,股市剛剛經歷了低迷。二戰後唯一一次并非‘衰退復蘇’的情況出現在互聯網泡沫時期。"
因此,他指出,這種情況的罕見可能會引發人們的擔憂,即最近的股市反彈也是泡沫。
事實上,市場參與者一直在争論,過去一年對所謂 " 科技七巨頭 " 的追捧是否類似于互聯網泡沫時代。在那個時代,股市也曾經歷過一波科技股炒作,但最終卻暴跌,引發了一場温和的衰退。
" 總而言之,這次上漲與之前的兩次上漲極其相似。" 他説。