華泰證券：家電内銷向好出口穩健，2025年關注兩大主線

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每經 AI 快訊，華泰證券指出，2024 年 1-10 月，家電指數累計上漲 25%，行業排名第 3，但 10 月以來面臨輪動調整。以舊換新等政策拉動家電消費需求，2025 年地產鏈或築底、鞏固内銷趨勢，預計家電 25 年内銷仍偏樂觀；海外純補庫需求或減弱，且北美出口占比較高企業面臨一定的關税不确定性，但海外研產銷一體化布局較早的公司，在未來的全球家電競争中或仍具相對優勢。因此，板塊内銷收入占比更高的子板塊，收入有望築底回升；同時，看好海外布局較好的白電、黑電及清潔電器龍頭繼續提升份額。推薦 2 大主線：1）關注内銷修復、地產後周期拉動，推薦品牌影響力強、競争格局穩健的企業；2）看好擁有海外全產業鏈能力，能提升全球份額的出海龍頭。

每日經濟新聞