今天小編分享的互聯網經驗：IPO“卡殼”4年終獲批，影石創新“無近憂，有遠慮”，歡迎閲讀。
文 | 一号公司，作者 | 蕭田
開年以來，DeepSeek-R1 火遍全球、宇樹科技人形機器人嶄露頭角，眾多重量級 " 高、精、尖 " 科技成果次第湧現、多點爆發。
這些成果的背後，不僅是中國科技企業從 " 模式創新 " 向 " 硬核創新 " 的集體轉身，更是國家創新體系建設不斷完善的結果兑現。
當前，中國科技創新已邁入 " 系統戰 " 新階段，從單點突破到生态繁榮，從市場換技術到技術創市場。越來越多的中國 " 硬科技 " 企業開始争相奔赴自己的星辰大海。
影石創新（Insta360）就是其中之一。
經歷四年波折後，近日，影石創新的科創板 IPO 注冊終于正式獲批，其有望成為 2025 年科創板第一家通過注冊的企業。33 歲的劉靖康不出意外也将成為科創板最年輕的董事長之一。
不過，上市從來都不是吹響勝利的号角，而是發起進攻的衝鋒号。在諸多光環加持之下，影石創新還有很多新的關卡要邁。
1、全景相機領網域的 " 細分霸主 "
成立于 2015 年的影石是一家專注于全景相機、運動相機等智能影像設備的研發、生產和銷售的公司。
在創始人的掌舵下，連續 6 年市占率全球第一，達到 67.2%。是中國最具全球化影響的消費電子品牌之一，其產品已經暢銷全球 200 多個國家和地區，擁有數百萬用户。
在過去，影像領網域曾經是日本、歐美品牌常年唱獨角戲的舞台。acebook、三星、谷歌、索尼、理光、HTC 等頭部企業各領風騷。GoPro 在運動相機細分市場上更是縱橫十餘年，無人能敵。
但影石的崛起，卻打破了這一格局。
影石非常注重技術創新。創始人劉靖康被譽為 " 技術偏執狂 "，他對技術創新的死磕和對用户體驗的重視，成了影石能夠閃耀全球的關鍵一環。
影石創新創始人劉靖康
在社交媒體上，消費者之間早已經形成一個共識：影石的產品總是能帶給用户意想不到的驚喜。比如創新的 "AI 自動剪輯 "" 自拍杆隐形 "" 智能追蹤 "" 子彈時間 " 等功能，讓相機不再僅僅是拍攝工具，而是變成了 " 拍、剪、修 " 全能體。
正因為如此，影石成為了世界影像領網域的 " 一匹黑馬 "。
只要你用心就會發現，海内外各大活動和賽事背後都有它的身影：
2019 年國慶閲兵活動，影石產品被用于新華社、CCTV 等官方媒體的多機位 5G VR 直播；2020 年，影石支持央視 24 小時 VR 直播雷神山醫院的建設；2022 年，影石的專業級 VR 相機再次亮相央視春晚和北京冬奧會 ......
在去年的巴黎奧運會開幕式上，影石的全景相機 X4 頻頻亮相，成為各國體育代表團入場的拍攝 " 神器 "。來自中國、法國、哥斯達黎加等多個國家的運動員們，在開幕式上都手持這款相機進行拍攝記錄。
不僅如此，影石的業務還延伸至手持雲台，視頻會議攝像頭領網域，曾讓相機搭載中國衞星，拍下地球與銀河同框的震撼畫面。
2023 年，影石研發的全景相機被搭載在一顆近地軌道衞星上，成為首個在太空中完全裸露的全景相機。
值得一提的是，影石還與徕卡、谷歌、蘋果等全球知名品牌建立了合作關系，目前是蘋果商店中唯一的全景相機和運動相機品牌供應商。
回顧影石的成長歷程，一組數據尤為亮眼。
2021 年，影石的營收就已經突破了 10 億元大關，相比 2017 年增長了近 10 倍。到了 2022 年，這一數字更是翻了一番，達到了 20 億元。而 2023 年，影石的營收更是接近 40 億元人民币，同比增長近 100%，取得了連續兩年翻倍增長的優異成績。
2、" 精準定位 " 是達成今日成就的關鍵
" 以前用手機拍滑雪視頻，畫面抖得根本沒法看，直到朋友推薦了運動相機。" 小紅書上一名網友分享一則滑雪視頻，因流暢的防抖效果和沉浸式視角，被評論區追着要 " 同款相機 "。
這是運動相機近幾年爆火的一個縮影。 在社交媒體上，你不難發現：有人用它拍攝通勤騎行的城市街景，有人綁在寵物項圈上記錄 " 狗視角 " 以及各種創新玩法。
據咨詢機構 QYResearch 數據，2024 年全球運動相機市場銷售額達到了 22.92 億美元，預計 2031 年将達到 34.49 億美元，年復合增長率（CAGR）為 6.1%（2025-2031）。
當這個曾經專屬于極限運動玩家的運動相機，以 " 全民記錄神器 " 的姿态闖入普通人的生活，影石無疑是最大的受益者之一。
但影石的成功并不是偶然，而是源自三次精準定位。
其一，對產品的精準定位；
很多公開報道裏都提到，劉靖康 2014 年在網絡上看到了一個 360 º 的全景視頻，畫面的衝擊力和新奇的角度令他很受震撼。
雖然三星、理光等廠商已經推出了全景相機，但這些產品痛點非常明顯，就是只能通過 WiFi 将相機與手機相連，且必須将照片發送到手機後，用較長時間拼接後才能實現全景的效果。
當時的劉靖康就通過創新彌補了市場的空白——在一個錄音筆大小的設備上安裝兩顆魚眼攝像頭，影石創新的第一款產品 Insta360 Nano 誕生。這裏的 "Insta" 就代表 " 即時的 "。
2016 年，"Insta360 全景相機 " 項目參加了第二屆中國 " 互聯網 +" 大學生創新創業大賽，獲得了大賽亞軍。在同年的 CES 國際消費電子產品展覽會上這款產品得到了蘋果聯合創始人沃茲尼亞克的褒獎，被譽為 " 開啓 VR 攝影平民化時代 "。從此開啓了從 0 到 100 的道路。
其二，對用户人群的精準定位；
全景相機的第一批典型用户，是一群相對硬核的户外玩家。
2017 年，Insta360 Nano 綁在老鷹身上而拍攝的一段全景視頻，極大地震撼了觀眾，也讓影石創新的產品在户外運動圈一炮走紅。
在社交媒體上，户外運動板塊本就天生自帶流量，而相對于其他品牌，Insta360 很早就組建了營銷團隊，從發布 " 老鷹視角 " 的全景視頻，到首創讓自拍杆在畫面中完全消失的 " 隐形自拍杆 " 功能 ...... 在自媒體、KOL、網紅博主們的助推下，影石也被外界稱作 " 自媒體捧出的百億獨角獸 "。
其三，對消費市場的精準定位。
将創始團隊從南京搬到深圳後，影石解決了供應鏈的問題後很快步入正軌。此時它又做出了一個決定：早早出海，避開國内低價内卷。
據説劉靖康的憂患意識很強：" 當時國内（電子消費）都在打低價策略。小米也在做全景相機，人家（如果）賣三四百塊錢，賣個 79 的怎麼搞？"
事實上，躲避國内競争去海外發展，也确實讓 Insta360 在海外赢得市場領先地位。
招股書顯示，在 2021 年至 2024 年 6 月的報告期，這家公司的收入分别達到約 13.28 億元、20.41 億元、36.36 億元和 24.28 億元。其中，主營業務收入的 70% 以上，來自美國、日本和歐洲等海外市場。
與此同時，影石在報告期内的淨利潤分别約為 2.66 億元、4.07 億元、8.3 億元和 5.18 億元。
在一系列技術創新、產品創新和市場定位上，影石都打出了漂亮的 " 組合拳 "。在全球影像領網域的版圖上镌刻下屬于中國智造的印記。
3、颠覆者還要迭代進化
這幾年，影石受到外界的巨大關注，背後的原因不單單是其打破了歐美和日本品牌的壟斷地位，還在于一波三折的 IPO 上市路。
早在 2020 年 10 月，影石首次提交科創板 IPO 申請。2018-2020 年期間，其營業收入從 2.58 億元快速提升至 8.5 億元。亮眼的業績表現，讓市場對上市充滿期待。
然而公司的首次上會卻遭暫緩審議，社保未足額繳納、向海關申報币值為美元而實際貨值為日元被海關處罰等問題被攔了下來。
經過一系列整改，Insta360 在 2021 年 9 月的二次上會 " 免試 " 通過，但注冊階段又遭到證監會問詢，存在 " 證監會系統離職人員 " 入股等問題。
2024 年 8 月，劉靖康深夜發布一則朋友圈長文，其中歷數公司 IPO 申報 4 年間的業績增長情況、專精特新重點小巨人和單項雙料冠軍、1 年出口創匯 4 億美金、在當地 1 年納税 9 位數等。
過去幾年裏，在監管層 " 加強逆周期調節、階段性收緊 IPO" 等強監管政策的實施下，多家拟 IPO 上市的企業都铩羽資本市場，就比如説我們熟知的 " 老鄉雞 "。
但本身就并非 " 完美無缺 " 的影石卻在此時發聲，并且選擇公開自己的行業地位和對經濟的貢獻，這何嘗不是一種變相的 " 軟要挾 "？
如此種種也坐實了劉靖康 " 治理不成熟 " 的标籤。
劉靖康在南京大學念書時是全國知名的軟體技術天才，他曾通過電視台主持人撥打電話采訪周鴻祎的按鍵聲音破譯了周鴻祎的手機号，後來創業期間分别推出了面向學生群體的 " 名校直播 " 以及面向商用領網域的 "V 直播 "，直到畢業後選擇到深圳投身影石的創業。
從過往連續創業履歷和結果來看，劉靖康顯然還沒有完全完成從創業者到 " 創業者 + 管理者 " 身份的轉換。要知道，當年的魅族創始人黃章就是因此栽了跟頭，最後企業被賣身吉利。這也無疑也為影石的 IPO 之路埋下了隐患。
好在，這兩年，劉靖康又重新回歸到了技術極客的位置上。在公開采訪中已經很少露面。另一位聯合創始人陳永強走到了台前，為公司代言。
不過，這可能更加考驗這位昔日運動相機領網域 " 颠覆者 " 的遠見和魄力了。
盡管影石已經穩坐 " 隐形冠軍 " 之位，但實力強勁的大疆在運動相機市場產品不少，在畫質、易用性等方面全面進化，并且在航拍等方面，大疆也更知名，對影石來説，都是不小的威脅。
更重要的是，影石和所有運動相機行業的競争者都要回答一個問題：如何從小眾人群走向大眾人群？
這有後事之師。1995 年紅牛以 " 功能飲料 " 這個全新概念殺入中國市場開始，在過去 30 年裏，盡管群雄紛争，諸侯割據，但是紅牛始終牢牢控制自己在功能飲料市場 " 帶頭大哥 " 的地位。
紅牛的歷史就是一場不斷尋找目标消費者，并針對他們進行精準獨特營銷的歷史：
從最初的迪斯科舞廳的狂熱舞者，到滑雪和帆板愛好者，從贊助飛行運動、賽車運動、自行車賽，到贊助各種新奇而獨特的派對。紅牛讓那些熱衷于速度、快樂、狂歡、自由展示的消費個體成為自己的 擁趸 者，并塑造獨具個性的紅牛精神。
今天的影石同樣需要及時找到自己的市場站位，并實現 " 細分霸主 " 的破圈。
值得一提的是，當前影石正在借助 AI，實現硬體性能轉向 AI 驅動的全鏈路創新。
比如在去年，影石推出的 Ace Pro 2 運動相機搭載 5nmAI 芯片與專業影像雙芯，算力提升 100%，支持 AI 自動剪輯、手勢識别、高光瞬間捕捉等功能，徹底改變了傳統影像創作流程。
顯然，超越 GoPro 之後，影石下一段章程是能否以 AI 為支點，撬動智能影像的革命。若影石能持續以高研發投入占比深耕核心技術，這不失為中國智造從 " 單品突圍 " 到 " 系統創新 " 的範本。
